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图片来自IC photo
仅靠车展上表态的量产车海报及模型，恒大汽车就一度召募了300亿港元的策略投资，参预的机构包罗腾讯、滴滴、红杉资本和云锋基金等。但日前一笔信托方案的守约，揭开了许家印造车的债权隐患。
36氪日前独家得悉，中诚信托「新动力5号」日前公布了残余信托存续期延伸布告，变相昭告该笔信托方案守约。在面向投资者召募资金阶段，中诚信托告诉投资人，融资资金将用于恒大沈阳新动力车厂的建立，然而投资人至今未收到信托公司提供相应的资金用处证实资料。而信托方案获取投资报答的来源，是恒大汽车将来销售支出的现金流。
不外，中诚信托曾经保持经过恒大汽车销售回款往返收投资权利，而是选择接管恒大此前质押的住宅名目用地。
「新动力5号」的投资人对36氪表现，该笔信托资金的底层质押资产是恒大住宅名目，分别为贵阳城市之光073地块、溪上桃园098地块，信托总范围在10-十二亿元之间，投资人广泛以为，比拟等候恒大汽车的现金流报答，中诚信托接管两宗土地开发是更平安、但也是实属无法的选择。
2019年，恒大曾对外披露在沈阳投资十二00亿元用于建立新动力汽车名目基地，尔后沈阳基地再也没有传出过开工、出产的动静。按照当年6月沈阳市政府与恒大团体签订的策略协作协定：恒大新动力汽车的整车研产生产基地将落户浑南区，轮毂机电研产生产基地及能源电池超级工厂将落户铁西区。
发稿前，36氪致电沈阳市铁西区发改委办公室，接听电话的任务人员表现，关于恒大新动力汽车基地名目其实不知情。
恒大汽车旗下的首款新动力汽车曾经在预售，打出「15天在理由退车」的销售噱头，恒大汽车总裁刘永灼也在近日透露，截至7月29日，恒驰5累计预售定单超过3.7万台。目前恒大汽车出产基位置于天津，是恒大收购NEVS国能汽车而来，承当着出产恒大首款量产车型恒驰5的重担，但能否达到量产规范也屡遭质疑。
恒大于近日已陆续与多家信托公司签订协定，将部份名目剥离给信托公司，后者将接管名目公司的经营办理，向其投入资金以保障名目后续开发建立及保交楼，而恒大有行使回购股权的权益。
业内人士对36氪表现，信托公司接管恒大名目之后，假如地块销售状况乐观，足够偿付投资人欠款之后，恒大有权分享残余回款权利；但若地块销售状况缺乏以掩盖投资本金，投资人也有权持续向恒大追偿。
「在政府等各机构推动的状况下，保交楼是第一。而新动力汽车经过销售发生的现金流，因为波及债务人、供给链典质担保等各种繁杂的应付资金，信托投资人面临着极大的不肯定性。」一名中诚信托「新动力5号」的投资人透露，由于房地产市场的上行情况和恒大所处危机，目前两宗地块的去化状况不乐观。
36氪从多处得悉，中诚信托帮忙恒大新动力名目融资的总范围在60-70亿元。往年7月，中诚信托旗下的「新动力3号」也泛起守约，投资者向银保监会举报，质疑「新动力3号」存在假造信托目的、捏造信托合同、编造底层资产、私自解除股权质押灭失底层资产、26亿元巨额信托资金挪用等多项严重守法违规。
据理解，在艰巨的债权重组过程中，中国恒大方案为海内债务人提供团体旗下物业和汽车两家上市公司的股权进行「债转股」，但次要海内债务人回绝了这一提议。
中国恒大未能如约在7月底发布债权重组的计划。恒大表现，鉴于团体的范围和繁杂性以及所处的行业现状，渎职考察任务仍在推动中。但愿在2022年内尽快发布详细重组计划并取得踊跃停顿。
恒大汽车出路未卜，恒大物业也不容乐观。此前，恒大物业134亿元贷款遭银行强迫划扣的缘故被公之于众——中国恒大前履行总裁夏海钧与前首席财务官潘大荣及恒大物业的高管合谋，将恒大物业的134亿贷款作为质押包管金，经过第三方公司向银行借贷，再转借中国恒大纾困。而此前恒大物业一名战投方人士也对36氪表现，当下在香港对恒大物业提出清盘呈请意义不大。
按照恒大2022年3月在债务人电话会议上披露的信息，目前恒大境外间接债权折合总范围约227亿美元，包罗中国恒大发行的境内债券142亿美元，天基控股子公司景程公司发行的境内债券52亿美元，以及名目融资和私募融资33亿美元。
新动力车公司的出产线耗资微小、报答周期漫长，需求长时间资本反对，主流新动力车厂次要经过股权而非债权融资。
以蔚来汽车为例：财报显示，截至2022年2月28日，蔚来汽车有未偿还长时间借款总额为106.823亿元，次要包罗2024年债券、2026年债券及2027年债券，部份资产反对证券以及蔚来汽车的长时间银行债权。而2016年至2021年间，该公司的累计股权融资约900亿元。
依托债权滚续驱动的房地产开发就像四乘一百米接力，而造车恍如一场马拉松。许家印可能拿着接力棒，参加了这场漫长的竞赛。
作者 ｜ 宋虹姗
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本文来自微信大众号“将来可栖”（ID:hifuturecity），作者：宋虹姗，36氪经受权公布。 |
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