英特尔罪有应得？

随么撕都冒得

出品 | 虎嗅科技组
作者 | 丸都山
头图 | 视觉中国
过来一周关于英特尔来讲注定是难忘的。其市值先是被AMD超出，又被多家海内投资机构给予“卖出”评级，但英特尔受到的暴击还远不止如斯。
北京时间8月3日早晨，AMD公布截至6月25日的第二财季事迹，非通用会计（Non-GAAP）原则下，当季营收为65.5亿美元（约合人民币442.5亿元），同比增长70%；净利润为17.07亿美元（约合人民币十一5.32亿元），同比增长十一9%。
这份财报让英特尔堪称颜面尽失，由于就在几天前，这家公司交出了自1999年以来最蹩脚的财报：当季营收153亿美元，同比降落17%，远低于市场预计的176.6亿美元。更要命的是，英特尔净亏损达到前所未有的5亿美元，去年同期为盈利51亿美元。

二季度英特尔次要财务目标
在财报公布后的电话会上，英特尔首席履行官Pat Gelsinger抵赖英特尔在产品设计等畛域存在履行问题，同时将问题归咎于微观经济流动的戗风与寰球PC销量降落。
但即便是吃瓜群众中也能看出这其中的问题：微观配景的影响又不仅针对英特尔这一家公司，为何AMD就能完成逆势下跌？
实际上，假如Gelsigner将问题归咎于英特尔“转型阵痛”，可能还会让人好承受一些。毕竟，如今的英特尔曾经很难再用“PC芯片厂商”的这样繁多标签去概括它的业务规模，从2017年确立“以数据为核心”的转型指标后，英特尔就开始极力向PC时期的本人道别。
截至目前，英特尔已坐拥六小事业部：数据核心与人工智能事业部（DCAI）、客户端计算事业部（CCG）、减速计算零碎与图形事业部（AXG）、网络与边沿事业部（NEX）、英特尔代工办事（IFS）和Mobileye事业部。
从财报来看，部份新兴业务部面临着重大的亏损问题，如AXG在二季度总营收为1.86亿美元，经营亏损却高达5.07亿美元，亏损额较去年同期的1.68亿美元大幅进步。
Gelsigner在承受CNBC采访时表现，英特尔的复出策略堪比“攀爬乞力马扎罗山”，但似乎英特尔想要翻越的山不止一座。
“传奇缔造者”有力回天
“噔，噔噔噔噔”一段缺乏2秒的广告音频，胜利在寰球电子消费者的心中刻下难以磨灭的烙印，但即便具有如斯影响力，这家芯片巨头的行业位置近些年来仍是遭到了严厉应战：
一方面，AMD靠着Zen架构异军崛起，到了Zen3时期，靠着台积电的先进制程，AMD芯片无论在功耗仍是中心机能上已彻底当先于英特尔的同类产品。另外一方面，高举ARM架构大旗的苹果，靠着自研M1芯片推翻级的表示告知众人，X86架构不是CPU的独一选择。
在老对手和新战场的两重压力下，英特尔也开始谋求前途，请回Pat Gelsinger，这位英特尔历史上首任CTO来执掌公司，但愿重塑15年前酷睿2时期的荣光。
这位“传奇缔造者”曾是初代产品80486处置器的设计师，在英特尔任职期间主导了14种不同的微处置器顺序的开发。作为一位技术官僚，Gelsinger在业内有着极强的号令力，在上任后便迅从新拉起了队伍。
原英特尔第一代酷睿CPU首席架构师Glenn Hinton 在退休三年后从新归来，担任高机能CPU的设计开发；SDN 畛域的传奇人物、斯坦福大学传授 Nick McKeown 参加英特尔担任边沿计算，乃至连AMD GPU的首席架构师Rohit Verma也被Gelsinger从新归入麾下。
班底搭建实现后，Gelsinger开启了束手无策的产品线重组。在往年2月的投资者大会上，Gelsinger向业界展示了一幅极为雄伟的蓝图。
详细来看，DCAI（数据核心与人工智能事业部）将来将分为两条产品线：基于机能核（P-core）和能效核（E-core）的两种产品，机能核产品针对主流、繁杂云和数据核心运用；能效核则针对面向云的高密度、超高能效计算进行了能效优化。
在这个产品布局下， Emerald Rapids（至强处置器）方案2023年面市，将在晋升机能的同时，进一步加强现有平台在内存和平安性方面的劣势；后续还有基于Intel 3制程工艺的Sierra Forest以及Granite Rapids，方案于2024年问世。
而另外一大传统业务CCG（英特尔客户端计算事业部）的下一代产品线路则包罗Raptor Lake（13代酷睿）以及后续的Meteor Lake与Arrow Lake。

图片来源：Intel
值得一提的是，Arrow Lake将成为首个采取Intel 20A工艺的产品，对标台积电的5nm制程，假如可以按方案在2024年上半年问世，那末这也不失为一次逾越式的提高。
但在履行层面，上述产品广泛存在延期的问题。好比Sapphire Rapids，这款办事器处置器并未在投资者大会上泛起，由于它是Emerald Rapids的上一代芯片，原方案在2021年公布，在历经3次延期后，公布时间现已推延到2023年。
而比拟于产品公布周期提早，英特尔面临更大的问题是根本盘的摆荡。
英特尔财报显示，往年第二季度英特尔CCG（英特尔客户端计算事业部）营收为76.65亿美元，比拟去年同期的102.53亿美元降落25%；经营利润为10.85亿美元，去年同期为40.29亿美元。
其中，台式机业务营收为22.89亿美元，去年同期为27.92亿美元；条记本业务营收为47.51亿美元，去年同期为67.34亿美元。
一个无可争议的事实是，往年上半年PC市场需要的萎缩十分重大。按照IDC的统计数据，二季度寰球传统PC出货量同比降落15.3%，总计7,130万台。
但这涓滴没有影响AMD扩大的进度，这家公司的财报显示，在往年第二季度，包罗台式机和条记本PC处置器和芯片组在内的客户事业部营收为21.52亿美元，同比增长25%，营业利润6.76亿美元，同比增长26%。
另外一项数据则更为直观地反应了两家公司的此消彼长。按照Mercury Research公布的数据，2021年四季度，英特尔在X86 CPU畛域的市场份额为72.3%，同比下滑7个百分点，与之对应的是AMD同比晋升7个百分点，市场份额也进一步扩张到27.7%。
值得一提的是，在过来4年中，AMD CPU的市场份额曾经完成延续13个季度的增长。比拟之下，英特尔的客户端计算事业部过来四个季度，仅在2021年四季度录得9%的同比增长，单方攻防转换的变动曾经非常显著。
另外一边，英特尔DCIA（数据核心与人工智能事业部）一样不容乐观。财报显示，2022年二季度，英特尔DCAI业务营收46亿美元，同比下滑16%，远低于华尔街广泛预期的61.9亿美元；经营利润仅为2亿美元，较上年同期的21亿美元同比下滑90%。
而得益于Milan EPYC（办事器CPU）的优异市场表示，AMD数据核心事业部在往年二季度完成营收14.86亿美元，同比增长83%，营业利润4.72亿美元，同比增131%。
富国银行剖析师Aaron Rakers以为，往年下半年，在Zen 4架构的5nm EPYC CPU问世后，AMD在办事器CPU畛域将持续鲸吞英特尔的市场份额。
IDM会是谜底吗？
如斯不胜的事迹表示让英特尔被动下调了全年指引，预计2022年完成营收650-680亿美元，这个数字要远低于此前剖析师给出的743.4亿美元的全年营收预期。
压力之下，英特尔首席财务官David Zinsner在电话会议中表现，公司预计2022年的资本收入缩减为230亿美元，低于年终预测的270亿美元。
这难免让人有些耽心。自去年以来，英特尔陆续宣告投资200亿美元在美国亚利桑那州建造两座先进制程晶圆厂、200亿美元在美国俄亥俄州建造两座先进制程晶圆厂，在这些晶圆厂流片以前，大幅增添资本收入，关于极力推崇IDM模式的英特尔来讲，似乎并非个好兆头。
在Gelsinger去年回归英特此后，据理力争推出了IDM 2.0策略，即坚持本人出产芯片，也为第三方芯片设计公司提供代工办事，同时把部份制程的芯片交给其余代工厂，来完成对本身工艺进行增补。

图片来源：Tom‘s Hardware
在Gelsinger的构想中，这类“混合模式”相较于传统的OEM和IDM更为凋谢，抗危险才能也更强，产品的多元化与产线的调剂呈正相干的瓜葛。
但实际状况是，即便后续再推出IDM 3.0，它实质上仍是Fabless+Foundry的聚拢。台积电创始的OEM模式之所以可以胜利，是由于它与设计厂商在利益上高度绑定，乃至许多设计厂商都会全程参预到台积电的研发环节。但这在IDM模式下是不切实际的，想象一下，AMD和英伟达帮忙英特尔开发晶圆代工工艺，会是甚么画风？
因此，咱们能够看到，英特尔的代工业务目前仅局限在高通和联发科两家展开，这也让其对手间接降级成为台积电和三星，这两家代工厂在先进制程上的劣势已无需赘述。
为应答本身在工艺制程上的优势，英特尔制订了一份十分保守的工艺线路图：包罗方案在2022年下半年量产Intel 4（原7nm）工艺，2023年下半年开始量产Intel 3工艺，2024年上半年量产Intel 20A工艺，下半年量产Intel 18A 工艺。
按照时间表，英特尔简直是在以年，乃至是半年为单位去降级自家的工艺。但参照以往表示来看，假如不是在玩“文字游戏”，既定的工艺节点恐怕很难如期完成。毕竟往年年终公布的十二代酷睿（Intel 7工艺，原10nm）曾经算是英特尔近10年来最大的一次改变。
而在此以前，英特尔对于工艺的降级无非是在14nm后加几个“+”的问题。虽然无效增加了迭代危险，但也被用户冠以“牙膏厂”的恶名。
并且即使可以根据时间表如期交付，目前来看英特尔在产品上也难与台积电和三星直面竞争。好比英特尔方案在2024年下半年量产的18A工艺，其晶体管密度预计在300+MTR/妹妹?，大抵同等于台积电往年量产的N3。而根据台积电的方案，2025年终量产的N2工艺芯片晶体管密度无望达到480 MTR/妹妹?，这曾经造成了代差。
更首要的是，像台积电和三星这样的老牌代工厂商在供给链中有着很高的优先级。截至往年第一季度，ASML的EUV光刻机已累计出货142台，其中超过对折都被台积电打包带走，在英特尔寰球布局的8座工厂完工后，想要在短期内进步产能，可能不只取决于工艺开发的效力，也取决于症结装备的交付进度。
就在英特尔发布财报的同一天，一颗疑似为工程版锐龙5 7600X的芯片泛起在测试平台UserBenchmark材料库中。
使人震惊的是，作为5nm制程Zen 4架构的第一批产品，定位于中端市场的7600X在单核测试方面曾经能压过英特尔营垒的旗舰芯片i9-十二900K一头。
时间回到2008年，在英特尔“钟摆实践”下节节溃退的AMD卖掉自家的晶圆厂艰巨苟活。也是在这一年，英特尔牵头三星和台积电，协作开发18吋晶圆，一时间风头无两。
彻底相同的门路选择让两家公司踏上了两端截然不同的征途，轻装上阵的AMD在“苏妈”的率领下完成涅槃，英特尔在18吋晶圆研发失败后，持续依托IDM模式艰巨前行。
很难判别这两种门路孰优孰劣，但就像十三年前AMD断臂求生那样，眼下英特尔的阶段性败落也是这家公司必需承当的转型阵痛。

华人澳洲中文论坛

热图推荐

英特尔罪有应得？

发表回复

随么撕都冒得
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

英特尔罪有应得？

发表回复

随么撕都冒得 关注TA

图文推荐

随么撕都冒得
关注TA