二次上市惹争议，金山云扭亏为盈难

武汉小市民

编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
近日，云办事市场一则最新动静备受关注，据香港买卖所（HKEX）网站披露，美股上市云厂商金山云在2022年7月27日正式递交招股书，请求在香港两重次要上市，同时持续在纳斯达克买卖所放弃次要上市位置并买卖。
金山云二次上市动静一出迅速诱发行业热议。作为云办事市场上的明星企业，金山云近几年的日子其实不好于。一方面企业外部运营情况欠安，频频传出亏损报导，另外一方面企业内部市场竞争加剧，阿里云、腾讯云、华为云等头部企业逐步挤压金山云市场份额。
外部比年亏损扩张、行业市场竞争加剧，金山云的开展曾经内忧内乱。此刻金山云的赴港两重次要上市到底会给金山云带来新的扭亏为盈的转折，仍是进一步减轻企业运营窘境而败走麦城，谜底值得讨论。
二次上市诱发探讨，金山云亏损困局难解
依靠于金山团体，金山云创建于20十二年，业务规模较广，经过云计算根底架构和经营体系为客户提供合用于视频、游戏、数字安康、金融、公共办事、社区、园区、教育、工业、电商批发等行业的云办事解决计划。
2014年伴有着金山团体董事长、金山云董事长、小米团体开创人、董事长兼CEO雷军，宣告10亿元All in Cloud策略后，金山云一跃成为互联网云办事行业的明星企业。2020年5月，金山云更是于疫情期间在美国纳斯达克高调上市，正式成为美股，同样成为了美股中独一的中国纯云办事商。
细数十年来的开展之路，金山云似乎理当持续放弃昂扬的姿势在云办事市场上开疆扩土，但实际上，金山云的运营情况其实不现实。从统计数据上看，只管金山云的总营业支出在逐步递增，但自2018年起金山云的净利润就开始走向负值。
2019年至2021年，金山云净利润更是逐年跌降，2019年净亏损十一.十一亿元，2020年遭到金山云赴美上市的影响，净亏损小幅缩减至9.62亿元，但2021年亏损水平进一步增大，年亏损值来到了15.92亿元。近3年亏损算计曾经接近40亿元。2022年第一季度，金山云的净亏损曾经有5.55亿元，按此数据开展，本年度金山云亏损有持续扩张之势。

值得留意的是，除了净利润数值外，金山云的营收增速也显著放缓，短短四年时间，营收增速曾经从2018年的79.5%上涨到了2021年的37.8%，缩水了2倍不止。净利率数值也不尽善尽美，一直徘徊在负值。
股价方面，云山云的数据也是一路走低。2022年5月赴美上市后，金山云股价迎来小低潮，并在2021年终达到了历史最高74.67美元/股。但截至2022年7月30日，金山云的股价未然跌至3.28美元/股，股价缩水20多倍，行业内曾经有人指出金山云似乎正在面临退市危险。

目前的金山云无疑堕入了比年亏损的困局之中。其实金山云亏损的面前缘故也其实不繁杂，次要来自于云办事行业周期长、投入大的行业特点。作为次要依托云计算根底架构提供办事的云办事企业，金山云想要在云计算技术上占领当先位置，不成防止的需求少量资本投入到硬件建立之中。而问题在于，少量资本投入后，企业能否进一步依托根底设施塑造本身劣势来占领市场。
从运营状况上看，目前的金山云显然还处于未能胜利走出差别化路途的阶段，金山云也选择持续不停砸钱。此番满城风雨的赴港两重上市，想来也是金山云为了真正找到竞争劣势、应答退市危险的自救措施。
已经的赴美上市为金山云带来了品牌名声加持、客户信赖度晋升等红利，因此金山云方面关于二次上市也决心满满。但行业表里关于此番上市似乎其实不看好，首先本次金山云时隔2年再次上市过于急迫，上市后极大可能面临进一步扩张亏损的危险，其次如今的港股行情也是低迷许久，金山云在香港资本市场的是不是有开展空间也使人耽忧。
均衡好企业本钱收入与盈利的问题确实是一个需求企业长时间思考的问题，更何况是已经的明星云办事商，希望金山云可以沉着地应答二次上市带来的机遇与应战，早日完成扭亏为盈，探究出属于金山云的可继续开展之路。
云办事市场竞争剧烈，金山云堕入自觉扩大
我国经济的高速增长带动着云办事市场的疾速开展，目前我国云办事市场竞争非常剧烈，头部云办事企业开展向好，强占大部份市场份额，同时云计算企业和云办事商的数量也愈来愈多，形成了云办事市场供应与需要的不婚配状况，云办事企业生存环境卑劣。
按照Canalys数据显示，2022年第一季度，我国云根底办事市场上排名前三的云办事商分别是阿里云、华为云、腾讯云，百度智能云紧随其后，四家企业占领了云办事市场的百分之八十。只管金山云背靠雷军系企业，是我国行业当先的独立云办事商，但也要与泛滥云办事厂商独特瓜分其与缺乏百分之二十的行业市场，市场份额略显缺乏。
云办事行业市场高度技术、资本密集，针对云办事市场竞争问题，界面旧事记者报导称，有互联网从业者表现：“当初选择云办事商时次要仍是看价钱，谁家的廉价，咱们就用谁的。”这也体现了目前云办事市场技术壁垒高、范围效益大的问题，只要企业有充沛的硬件和研发投入根底，才有推出更低的价钱，抢占更多用户的资本。
这样的市场竞争，关于阿里云这样曾经占领了市场百分之四十多的企业更为敌对，进一步减轻了头部企业的垄断。初期积攒了足够的研发技术，使得阿里云的凋谢计算才能曾经不需求占领额定的企业资本，范围效益明显，同时仍无余力开发产品并提供应用户更多的优惠。无论真实资金上、技术上仍是品牌出名度上，头部企业的竞争劣势都非常明显。
但关于目前尚处于行业第二梯队金山云来讲，企业在资金、技术和品牌出名度上都不具备劣势。因此，为了可以争夺更多用户，企业必需顶住竞争压力，进行少量资本投资增强设施建立和技术研发。

金山云也的确正在这样做。雷军曾在采访中指出：“就咱们的范围而言，跟世界三大巨头比差了两个数量级以上，所以咱们要尽快做大范围。由于云办事公司的范围效应十分显著，只要10倍以上的范围，咱们才会在一个对比温馨的地位上。”
为了扩大商业幅员，金山云乃至不吝以企业比年亏损为代价，继续烧钱“豪赌”。但使人耽忧的是，金山云似乎曾经堕入了自觉扩大的阶段，在现有业务上不停砸钱而疏忽了企业差别化竞争劣势的塑造，并非企业抢占市场的无效伎俩。
目前的头部企业都在致力打造本身的差别化竞争劣势，例如阿里云和腾讯云经过阿里系产业和腾讯产业生态来接触更多的云办事商户和企业、华为云主打企业本身的通讯办事才能、百度云充沛利用本身AI技术劣势与云办事深度融会。反观金山云，目前的劣势还有些隐约。
似乎“独立性”是金山云想要打造的劣势，在运营中也始终致力和金山系产业生态做切割，想要打造出名独立云办事厂商标签。独立云办事厂商也的确为金山云积攒了一些根本盘，但初期依托金山系、小米系等兄弟企业“奶活”的金山云，短少了金山系产业生态的反对，在巨头对垒的市场中，竞争力显著不敷看。
将来，云办事市场很大可能持续向头部企业集中，行业竞争也会继续剧烈，金山云还需求在独立云办事厂约定位的根底之上，持续探究企业的差别化劣势。希望金山云可以捉住机遇，开脱自觉扩大的现状，踊跃晋升企业业务才能、锤炼企业技术实力、晋升企业品牌影响力，在剧烈的行业竞争中守护企业的市场份额，稳中求进。
结语
关于金山云而言，赴港两重次要上市无疑是企业追求冲破的一个新的机遇。然而关于金山云来讲，企业外部继续亏损的运营情况依然是其需求长时间应答的困局。更何况目前的云办事行业未然红海，无论是头部企业持续强占市场份额，仍是新企业不停参加竞争，关于金山云来讲都不是好动静。
但无论如何，金山云都是我国云办事市场当先的独立云办事厂商之一，具有一定的用户根底，依然具备罢休一搏的底气。想要真正完成企业的可继续开展，金山云还需求投入更多地精神，在扩大商业幅员的同时，冷静思考如何塑造企业差别化竞争劣势。希望将来金山云可以顶住重重压力，维持行业当先位置，为独立云办事厂商开展做出榜样。

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