折腾三年，“失掉”母公司终止IPO，罗振宇回应｜IPO视察

打打哈哈

挣扎了3年，思惟造物仍是按下了IPO终止键。8月2日，深交所公布了对于终止对思惟造物IPO审查的布告。至此，思惟造物历经3年的IPO正式完结。
早在2019年思惟造物便提交上市请求，过后思惟造物瞄准的是科创板。后因本身业务不合乎科创板硬科技定位，在2020年5月思惟造物把上市地点改到了守业板。
2020年9月，思惟造物上市申报资料获取了证监会受理。在上市过程当中，思惟造物阅历了3次问询，发审委算计提出了67个问题。期间思惟造物更新了7次招股仿单，IPO审查中止了3次，终究在2022年8月2日思惟造物终止上市。
说起思惟造物，必定离不开其中心人物——被市场称为“罗胖”的罗振宇。2008年，罗振宇从央视辞职开始守业，20十二年《罗辑思惟》开播，罗振宇也从幕后走向了台前。上线后，因为共同的言语格调让罗振宇疾速走红，罗振宇也因此造成了弱小的集体IP。
2014年6月罗振宇正式创立思惟造物，同年十二月，思惟造物获取启明创投数千万元的A轮融资。
2016年市场开启了称为“常识付费”元年，同年思惟造物APP“失掉”上线。得益于罗振宇弱小的集体IP，“失掉”APP粉丝数疾速增长，这也间接拉动了思惟造物营收和利润的疾速增长。
流量红利隐没后，思惟造物事迹也阅历了长久下滑。但跟着公司参加职业教培赛道，公司营收和净利润又从新恢复增长。招股书显示，2019-2021年思惟造物完成营业支出分别为6.27亿元、6.74亿元、8.43亿元。同期归母净利润分别为1.17亿元、4006.35万元、1.24亿元。

关于公司营收和利润的增长，思惟造物给出的解释是因为职场教育类产品失掉市场普遍认可，市场份额减少而至。
虽然营收和利润大幅增长，不外思惟造物的估值缺却在逆势走低。2017年，逻辑思惟实现了D轮融资，红杉资本、腾讯投资等顶级投资机构跟投，投后估值高达80亿元。
但在招股书明书中，思惟造物方案发行1000万股，不超过总股本25%，拟融资10.36亿元，粗略预算本次IPO估值约为41亿元，估值较2017年接近腰斩。
关于估值的降落，某券商投行人士对市界表现：互联网估值更着重于流量增量，而不是事迹，头部互联网公司流量增长见顶后，资本市场对这些公司将来的预期是降落的，估值也会随之降落。
关于思惟造物来讲，跟着罗振宇集体IP效应的削弱，思惟造物旗下“失掉”APP流量增长也遭受瓶颈。招股书显示，2019-2021年“失掉”APP新增用户注册数为397.5万人、456.46万人、357.77万人。而在2018年，思惟造物新增用户注册数则为681.37万人。

同期“失掉”APP月活用户也从282.92万人降落至253.94万人，付费用户数也从197.16万人降落至157.45万人，流量增长瓶颈也是思惟造物估值降落最中心的缘故。
除流量增长遇到瓶颈外，思惟造物所处的行业也其实不被资本市场合看好。从运营支出来看，思惟造物次要分为三块，分别是线上常识办事业务、线下常识办事业务和电商业务。

线上办事业务次要以职业培训课程为主，线下常识办事则以“失掉钻研院”为主，次要是给企业员工做技巧培训，电商则以卖书为主。
从运营业务来看，思惟造物是妥妥的职业教育公司。所以在第三轮问询中，深交所要求思惟造物阐明是不是波及学前教育、义务教育高中阶段的培训内容，并要求思惟造物阐明现有的职业培训业务和大学业务是不是违反现有教育部的政策。
对此，思惟造物回复称，公司没有面向义务教育阶段外的培训机构，也不存在违抗教育部规则的情景。
不外即使如斯，思惟造物仍然没有顺利上市。在撤回守业板IPO一事中，罗振宇表现，基于和监管部门的沟通，以及以后市场环境等多方面要素的综合考量，公司抉择临时撤回国际上市的请求。
为此，市界专门征询了券商投行人士。该人士表现，在“双减”的配景下，全部教培行业都有不肯定危险，本着对投资人和担任人的态度，所以在名目审核上会采用更小心的态度。
此外，该人士还表现，跟着K十二教育类公司都在抢滩职业教育，行业竞争也有可能进一步加剧，一旦公司泛起事迹的下滑，对公司估值也会造成压抑，也会对市场和投资者会带来不小冲击。
（作者：段楠楠）

华人澳洲中文论坛

热图推荐

折腾三年，“失掉”母公司终止IPO，罗振宇回应｜IPO视察

发表回复

打打哈哈
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

折腾三年，“失掉”母公司终止IPO，罗振宇回应｜IPO视察

发表回复

打打哈哈 关注TA

图文推荐

打打哈哈
关注TA