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在延续数月超预期下跌后，美国7月总体和中心CPI数据终于双双回落，这个动静给了市场一个天大的惊喜，隔夜美股掀起狂欢派对，反弹至三个月新高。市场正在期待美联储放缓加息步调，乃至提前完结加息周期。
投资机构Miller Tabak首席市场战略师Matt Maley说：
“一些人开始以为美联储将在9月加息75基点，乃至在会议中期加息。CPI弱于预期使这一点成为不成能。事实上，它乃至可能会使另外一些人以为美联储将暂停加息。”
PGIM固定收益公司的G10经济学家Ellen Gaske表现：
“CPI数据弱于预期，这标明美联储可能会进行更为小心的压缩步调。”
但是，彭博的经济模型显示，动力价钱降落和美联储“稍微”收紧政策是通胀降温的次要要素，而需要过热以及供给限度持续给通胀带来下行压力。
正如华尔街见闻此前文章提及，虽然美国通胀开始降温，但食物价钱仍然涨势“喜人”，住房、医疗、新车等本钱持续回升，通胀程度仍然徘徊在40年来的高位。另外，数据公布后，症结衰退前瞻目标——2/10年期美债收益率曲线倒挂幅度走阔至近40基点，衰退恐怖加剧。
除了多数华尔街剖析师持乐观态度外，少数剖析师正告市场不要过于乐观，美国通胀仍然高企，且上行速度预计放缓，这不会在短时间内改动美联储的压缩门路。
通胀前景不容乐观
按照媒体的梳理，大部份剖析师的说法是，虽然通胀小幅回落，但远高于美联储2%的指标，且存在微小的下行压力，市场不要过于乐观。
彭博首席经济学家Anna Wong表现：
“7月份总体和中心CPI通胀都出其不意地走软，但比来的工资和出产率数据预示着将来的物价压力，美联储不太可能暂停与通胀的奋斗。跟着汽油价钱继续上涨，8月CPI可能会持续疲软。”
彭博战略师Ira Jersey称：
“（收益率）曲线的大幅走峭可能不会继续上来，由于中心（CPI）好过预期依然不料味着它会持续上涨。事实上，虽然好过预期，但中心（CPI）可能比市场预期的更具粘性。”
投行Academy Securities首席战略师Peter Tchir表现：
“（通胀率）依然处于美联储不会容忍的高位，咱们可能将眼帘转回经济衰退、库存、半导体、预警等等。”
信安环球投资无限公司（Principal Global Investors）首席战略师Seema Shah表现：
“这是一次教科书式的熊市反弹——技术和情绪推进（股市）下行，当初势头正在撑持着它。市场对美联储乃至经济的前景变得过于乐观。但跟着咱们进入第四季度，盈利增长将泛起显著的减速迹象，通胀只会加快降落速度，这给市场一个首要的提示，进一步加息是绝对须要的。”
宏利投资办理公司的寰球微观战略师Eric Theoret说：
“我将继续关注盈亏均衡（通胀率），而这里的应战将是市场不要大肆庆贺并宣告成功......盈亏均衡（通胀率）往往与市场情绪以及原油价钱相干。美元走软和危险基调将撑持油价并晋升盈亏均衡（通胀率），使其阔别（通胀）指标。这不是市场或美联储终究想要的。”
市场钻研公司Renaissance Macro美国经济主管Neil Dutta正告：
“（CPI）数据将推进政策转向的探讨。但对我来讲，这个问题实际上归纳为休息力市场。短时间通胀预期和汽油价钱是5月和6月的故事，但不是当初的故事。工资增长如火如荼，假如出产力没有恶化，终究将推低价格。”
9月加息取决于8月CPI数据至于9月是加息50基点仍是75基点，摩根士丹利、G Squared、Bleakley Financial Group都以为这将取决于下一次的CPI讲演。
投行Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表现：
“咱们知道在美联储再次散会以前还有一个CPI数据以及待业讲演要发布。我会再说一遍，美联储可能在9月加息50基点，但我疑心会超过这个程度。”
摩根士丹利经济学家Ellen Zentner正告称：
“美联储官员不太可能将这份讲演视为其偏离压缩线路的信号，咱们预计他们将在往年年底放松政策。也就是说，9月（FOMC）会议更可能会加息50基点，而不是75基点，但这很大水平上取决于下个月公布的8月CPI。”
巴克莱银行通胀战略主管Michael Pond表现：
“这对美联储来讲是须要的，但还不敷。咱们需求看到更多（数据）。你能够把此次数据想象成天气：明天比过来几天凉快，但依然是夏天，湿气仍是很大的。”
投资机构G Squared首席投资官 Victoria Greene表现：
“虽然这值得庆贺，但8.5%的通胀率仍远高于美联储但愿看到的程度，9月份仍可能会加息50或75个基点，届时将有更少数据发布。”
另外，按照媒体的梳理，目前只要一名剖析师以为美联储将开启宽松周期。
投资钻研公司Leuthold Group首席投资战略师Jim Paulsen表现：
“哇！通胀放缓的证据终于泛起在主流通胀讲演中。美联储正在迅速丢失进一步收紧政策的理由，这份讲演向投资者强调，新宽松周期要末曾经开始，要末间隔咱们十分近。” |
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