陶瓷竞速进入下半场，新明珠冲击上市能否驾驭新时机窗口？

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图片来源@视觉中国
文 | 松果财经过来，建材是一个传统又赚钱的行业——一块本钱价4元的抛光瓷砖，通过下游工厂、总代理、多级分销落后入卖场，以200元的售价卖给消费者。
比来几年，这个“套娃”般加价不加量的操作没那末好使了。去年，与疫情密不成分的动力危机带来势头凶悍的涨价潮，席卷了简直一切原资料行业，从白酒、酱油到家居建材，无一例外。流通环节内仓储、物流、营销、门店等本钱都在飙升，加之内部环境的好转，消费者不肯买单。
在内部环境不景气下，不少陶瓷企业纷纭冲击上市，试图追求资本的保驾护航。
近日，陶瓷行业的老牌企业新明珠团体初次公布招股仿单，正式启动IPO，成为继蒙娜丽莎、东鹏控股胜利上市之后，第三家冲向资本市场的陶瓷企业。
只管陶瓷行业闯关IPO频频传出好动静，但关于中国陶瓷行业来讲，夙来有“上市难”的魔咒，不只进程非常漫长且顺序简约，需求投入少量的精神和本钱，并且证监会发审部门对陶瓷企业的态度至关审慎。此时新明珠冲击IPO，又能否完成“上市梦”呢？
毛利率下滑，短时间债权压力徒增
招股书显示，新明珠团体开创于1993年，是一家集修建卫生陶瓷研发、出产、销售、办事于一体的大型古代化团体，目前旗下有包罗“冠珠”、“萨米特”、“新明珠岩板”等陶瓷品牌。
2021年9月8日，新明珠团体实现股分制变革，由广东新明珠陶瓷团体无限公司变卦为当初的新明珠团体。
新明珠团体自成立以来始终专一于修建陶瓷的研发、出产和销售，公司陶瓷砖及陶瓷板材产品普遍运用于多元修建空间的装修装潢，陶瓷板材同时作为新型饰面资料运用于台面、桌面、柜面等定制家居畛域。
据招股书披露，2019年至2021年，新明珠营业支出分别为80.64亿元、78.35亿元、84.93亿元，同期完成归属净利润十二.58亿元、15.17亿元、6.十二亿元，扣非后归母净利润分别为十二.21亿元、9.69亿元、5.5亿元。

作为地产行业的下游供给商，房地产公司的开展速度的放缓，无疑影响了新明珠团体的营收增长和利润完成。据招股书，公司比来三年归母净利润分别为十二.57亿元、15.17亿元、6.十一亿元，其中2021年净利润同比降落近六成。

讲演期内，受部份上游房地产客户资金周转难题等影响，公司应收款项发生大额减值损失，2019 年至 2021 年信誉减值损失金额分别达 8十一7.25万元、5.32亿元和7.82亿元。
修建陶瓷是用于修建物饰面、修建构件的陶瓷制品，与房地产修建行业开展非常亲密。作为新明珠团体的第一大客户的恒大地产的盛行性危机，曾经家喻户晓，这也在正面影响了新明珠团体的利润降落。招股书显示，2019-2021年，新明珠对恒大地产的销售金额从10.15亿元降落到6.十二亿元，销售比例从十二.67%降落到7.26%。其余前五的客户亦是如斯。
对此新明珠团体提醒了应收账款减值危险。截至讲演期末，公司减值筹备余额为 14.17亿元，若将来公司工程客户财务情况进一步降落，可能会致使进一步的应收款项回款和减值危险。
除此以外，在新明珠团体的产销体系中，只管传统的陶瓷产品仍然占领主流，新型建材产品却呈逐年回升之势。招股仿单显示，2019-2021年度及2022年第一季度，陶瓷砖支出占比分别为96.03%、91.78%、82.02%、70.05%，陶瓷板材支出占比分别为3.54%、 7.96%、17.76%、29.78%。

据招股仿单显示，新明珠团体本次拟召募资金约20.09亿元，与东鹏控股16.23亿元和蒙娜丽莎十二.34亿元的初次募资金额比拟，分别多出3.86亿元、7.75亿元。值得关注的是，新明珠团体在募资使用的6个标的目的中，“新型陶瓷产品”预计投资总额约9.05亿元，包罗新型节能环保板材名目二期技术革新名目和湖北新明珠绿色建材1#产线技改名目，占比达45.03%，成为最大的投资标的目的。
这也象征着，新明珠正在开始在稳固传统瓷砖产品的根底上，着手筹备下半场赛事。
终端“价钱战”厮杀，进入下半场该如何决胜？
近些年来，因为我国房地产市场去库存致使需要疾速降落，陶瓷行业环保政策收紧致使本钱攀升紧缩利润空间，瓷砖行业开展放缓，产量总体呈现降落态势。
以后陶瓷行业面临的“新常态”，毫无疑难是行业纷纭发展自动化革新的次要能源之一。
近期发布的行业数据也左证了这一点。数据显示，2021年国际修建陶瓷产量81.74亿平方米，同比降落4.61%。建陶产能供大于求形态继续，工程和终端批发需要量进一步萎缩，瓷砖虽有涨价但缺乏损耗本钱下跌所带来的压力，因而陶瓷行业的产品销售堕入“价钱战”的厮杀中。
终端市场的厮杀压力下，动力损耗、能耗目标成为影响陶瓷产业出产的一个首要要素。从出产制作到品牌翻新，修建陶瓷从产品的功用性、装潢性不停向文明性、工艺性进阶，在产品完成从工业资料到艺术美学转化的同时，建陶产业也开始从传统工业出产向低碳、绿色可继续开展进行降级转换。
据36氪得悉，2021年1月，中国修建资料联结会公布《推动修建资料行业碳达峰、碳中和行为建议书》，提出我国修建资料行业在2025年前片面完成碳达峰，这也为亟需转型降级的建陶产业发明开展契机。
面对这样的开展情势，新明珠除了在产品构造与研发上苦练内功外，如何按照消费者的共性化的需要，完成出产制作能与终端需要无缝对接的开展模式，即瓷砖的定制化出产成为新明珠的思考命题。
不只如斯，参考国外陶瓷行业的开展趋向看，发展自动化，迈向智能化制作业也是必定标的目的。
据中国修建卫生陶瓷协会数据，2021年全国范围以上修建陶瓷企业1048家，较2020年，45家退出市场，陶瓷行业辞别搞了过来高速开展的时期，面临着转型的机遇和应战。
行业运营标准性不停进步，环保投入明显减少，中小企业在市场竞争及监管趋严两重压力下，生存空间放大，面临逐渐被淘汰的危险。清洁出产革新、节能革新，尤为“煤改气”政策的逐渐落地，放慢了修建陶瓷行业向绿色开展的转变，行业减速淘汰后进产能。
“煤改气”即便用自然气取代煤制气，明显升高了净化物排放，但在一定水平上推进修建陶瓷企业出产本钱晋升，促使低附加值产品退出市场，淘汰中小企业，绿色开展愈来愈成为行业内当先企业的竞争劣势。
结语
中国陶瓷行业迎来了大洗牌、大转机的开展新阶段，企业想要破局追求新开展，必需借助资本的气力。
资金是企业生存和开展的命根子，关于任何企业来讲，防患未然提前规划融资渠道，不管是对企业抵挡危险，逆势生存，仍是扩张范围、产品转型解围等都有益处，所以尽早盘活社会资本，上市融资是助推家居、家装企业高品质开展的无效门路之一。

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