氢能的果子，眼看就要熟了

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图片来源@视觉中国
文｜锦缎，作者｜愚老头2022年确当下，光伏和新动力汽车曾经再也不需求补助，能够自我造血之后，防患未然，政策仍是需求找一个将来的经济增长点进行培育。
在此之后，氢能可能成为各项政策反对的重点标的目的。
由于在新动力的降本过程当中，氢能的果子，眼看就要熟了。
01 为何是动力？
单刀直入的说，人类文化或者说物资财产最大的束缚，是动力。
动力的总量，或者说动力利用程度的高下，抉择了经济增长的下限。
现今经济学课堂上讲的经济增长实践，无论加之再多的数学公式，实质上仍是环抱着资本、休息力和技术三个因素打转。

好比下面这个模型，经济增长f，是由K（资本）、L（休息力）和T（技术提高）三个因素抉择的。
在这个简版模型的根底上，现有的经济学家根本把你能想到的要素，好比技术分散、移民、生养率、教育、储蓄等等，经过两头目标包孕了进去。后果是，经济学家真的就是愈来愈象牙塔了。
我固然不敢说经济增长实践是错的，但斟酌到从设立诺贝尔经济学奖的1968年到当初，既没有一个中国经济学家获奖，也没有一个经济学家由于解释中国经济获奖。
中国的人均GDP从2000年的不到世界均匀程度的18%，到2019年超过世界均匀程度的90%，10多亿人脱离绝对穷困，GDP总量也从2000的世界第六跃升至第二，离美国仅仅一步之遥。
你要说物理奖、化学奖这些，还好了解，没甚么可说的，致力的时间还不敷。而经济学这么一个解释理想的社会迷信，竟然对世界经济这么大的改革熟视无睹。
所以，这些经济学奖评委们，要末得去看看爱尔眼科，要末就是这个学科跟迷信真的不妨事。
传统经济增长实践是二维空间里作画，动力才是独立的第三维。
升维思考能力更好了解以后咱们所处的改革大时期。
从第一性的角度，中心的动力利用方式抉择了一个时期经济增长的下限。
在英国工业反动以前，人类次要利用的动力是生物资能，说白了就是靠上山砍柴。
英国工业反动推进了煤炭的开采使用，人类冲破天然枷锁开始进入工业化。
煤炭之后是石油，液态的石油解决了运输的问题，内燃机取代蒸汽机，让技术提高可以更进一步向寰球分散。
每一个次中心动力的改革都会带来社会见貌的微小变动和物资财产的极大减少。
02 化石动力的局限性
比来几年，或者说进入21世纪以来，咱们视察到上面的一些景象：
2008年寰球GDP为63.72万亿美元，2020年为84.68万亿美元，增长了20.96万亿美元。同期中国GDP从4.59万亿美元增长到14.73万亿美元，减少了10.14万亿美元。即2008年以来，中国经济增长占寰球GDP增长的48.38%，将近一半。同期美国GDP增长了6.24万亿美元，中美两个国度占到了世界GDP增长的78%，这代表剩下一百九十多个国度，在这十二年里，简直是没有增长的。
假如咱们再把时间拉长一点，单看美国的状况。罗伯特·J.巴罗的教材《经济增长》中有这么一组数据：假如以1996年的美元计，美国实际人均国际出产总值（GDP）从1870年的3340美元减少到2000年的33330美元，增长了9倍，对应着就是每一年1.8%的增长率。美国算是除中国以外一切国度中表示十分好的，也只能放弃每一年1.8%的增速。
为何会泛起这类状况呢？
这是由化石动力的局限性所酿成的。
煤炭和石油，包罗自然气，实质上都是化石动力。既然是化石动力，就有绕不外去的资源束缚，化石动力不成再生，利用的边际本钱很高，这个边际本钱锁死了出产力的下限。美国费了好大劲研发了页岩气，可架不住中东国度们沙漠里间接插根管子石油就向外喷。化石动力实质上仍是受制于天然天赋，地里没有就没有，而开发就需求本钱，需求的量越大，边际本钱就越高，由于边际本钱低的会优先开发，前期的开发前提会愈来愈卑劣，本钱也愈来愈高。
简略的说，就是动力供应靠挖矿太费力了，财产增长的速度不敷给力。
这也能解释咱们常说的康波周期的问题。大家公认新周期也就是第五次康波从1991年开始，到当初为止30多年过来了大家还找不出来这个康波周期的代表性产业，只能阐明一点，这次康波周期在技术提高上真的是乏善可陈。

化石动力作为一次动力的主力来源极大的束缚了全部社会发明财产的才能。哪怕是新动力开展迅速的中国，2021年非化石动力在整个一次动力中也占不到17%。
03 对于动力的例子
得多人不睬解为何动力是经济增长最首要的第三维，由于咱们绝大部份人都不理解古代工业世界的运转逻辑。
事实就是，咱们这个世界的根基，过来是，当初是，将来仍是由碳氢两种元素搭起来的，这其中，骨架资料靠碳，燃料则用氢。
化工行业有油头、煤头和气头的划分，就是从碳氢来源的角度，划分化工的工艺和流程。石油、煤炭和自然气，除了作为咱们动力的来源以外，仍是构成古代社会的分解化工产品的基石。
石油、煤炭和自然气，归根结柢都是碳氢化合物。这其中，煤炭是纯碳，所以煤化工需求水（H2O），石油近似一个碳两个氢，自然气则是一个碳四个氢。
动力对工业的影响之深弘远家往往领会不到。举个例子，咱们知道石油输入国组织OPEC。至于中国，富煤、缺油、少气，是咱们常说的动力天赋，让咱们觉得咱们国度貌似是一个资源匮乏的国度，实际上呢？
2022年5月，世界贸易泛起了一个史无前例的景象，那就是寰球前10大工业国除了中国，全都泛起了贸易逆差。其中德国5月份贸易逆差10.4亿美元，这是德国1991年以来的30多年间，第一次泛起月度贸易逆差。顺差方是那些资源出口国，包罗中东产油国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大、巴西等。
同为工业国的中国5月份贸易却是顺差，而且顺差高达788亿美元。
中国真的是例外么？间接出口动力，跟动力以原资料和燃料方式出产出成品出口，两头的区分大么？

秦皇岛的能源煤与澳大利亚的FOB离岸港口价，在过来的很长一段时间内，虽然说差值不大，每吨100美元之内，但都是负值，国外煤炭价钱相对于廉价，这也是中国煤炭进口的能源。
这个差值从2021年7月当前就转正了，海内能源煤价钱一路看涨，国际价钱在调控下则简直一条直线。进入2022年之后，这个数值拉大到每吨200美元以上。
这个差价代表甚么意义呢？2021年世界煤炭产量80亿吨，中国占一半40亿吨。咱们假定2022年5月份中国煤炭损耗了3亿吨，这3亿吨假如出口，根据这个价差，就是600亿美元，根本上至关于6月份整个的顺差。这至关于国度报酬压低了动力价钱，为中游和上游产业让利。
只管咱们的计算办法过于简略粗暴，但覆盖不了这其中的事实，那就是建设在煤炭这类资源天赋上的中国，实质上也是一个动力出口大国，这才是咱们在比来动力价钱大涨时放弃巨额贸易顺差的基本缘故。
04 为何是氢能？
为何氢能在将来动力布局中有着十分中心的位置？
由于氢能的存在，打破了新动力的不成能三角。为新动力完全取代化学动力撑起了最首要的那根支柱。
资本市场上始终讲新动力这个名词，以致于咱们都有些隐约和神化了新动力的原本面目。
无论新动力仍是化石动力这些旧动力，实质上都是动力，都要通过市场的检修。
对于动力，有一个不成能三角实践，这个实践由中国人民大学的郑新业提出。

总结上去，就是一种动力，在一定的技术前提下，不成能知足环境敌对、廉价和包管供应三个前提。引伸到一次动力上，就是不存在既环保又廉价还能包管供应的动力。煤电廉价不乱然而真实不环保，水电廉价还算环保就是不不乱，冬天有枯水期，风电太阳能这些新动力环保然而既未便宜又不不乱。
原本吧，这个三角问题的确是无解的。然而没想到的是，中国光伏行业真实是太内卷了，新动力的发电本钱以使人发指的速度降落，光伏发电做到了与煤电同价，首先甩掉了对政府补助的依赖，廉价这个前提终于完成了。
摆在光伏等新动力背后的，还剩下一个前提需求知足，那就是不乱牢靠。
光伏、风电之所以被称为渣滓电，就是由于电力发电侧真实太得心应手，需要侧表现压力山东大学。
以风力发电为例，冬天、夜晚风大，发电量也大，但这个时辰都对应着电力需要的低谷期。至于光伏，不提白昼夜晚的问题，一朵飘来的云就瞬间就能让电站功率掉上去60%，这类大保健和ICU之间的无缝对接，电网要是不得心脏病就奇怪了。
摆在光伏风电这些新动力背后的，就是如何做到动力的平滑输入，也就是咱们所说的储能。
咱们通常把光伏平价上网称为上半场，这个阶段光伏开脱了对补助的依赖。对应的还有一个下半场，那就是解决电网调度的问题，光伏发电价钱需求进一步降落，当光伏+储能的本钱低于煤电的时分，不乱牢靠这个前提就经过减少一道储能，或者讲动力的载体，解决掉了。
换言之，不乱牢靠这个前提，能够经过光伏风电等新动力不停的降原本解决。当光伏风电足够的廉价，为储能留出可劲造的空间的时分，咱们就冲破了动力问题的不成能三角。
阿谁时分，咱们会迎来历史上增速最快、价钱最廉价的动力供应，咱们也将跳出化石动力的约束，迎来历史上最快的经济增长和财产积攒，这将惠及世界上现有的一切国度。
这个症结的储能工具，咱们能够叫做动力的载体，也有人称作动力路由器，就是氢能。
氢能不是动力，但它是新动力在世间的代言人。
氢能之所以可以成为这个两头工具，是由于他是一个合用性最广的能量载体。
氢元素的品质占到宇宙的75%，在地球上也不算稀缺。不稀缺，这是作为能量载体的根底要求。从这个意义上讲，锂电池的下限根本就是被锁定了，钠离子电池的空间倒是很大。
氢能最症结的是他的广谱合用性，能够作为燃料、化工原料和单纯的储能安装，就像原油时期的海上超级油轮和遍布世界的加油站，将便宜的新动力之光洒满全世界的每一个个角落。

咱们总结一下就是，光伏、风电这些新动力担任降本，氢能则担任让世界焕然一新。

假如这还不敷形象的话，咱们能够参考中国氢能同盟钻研院的数据。上图是在零碳形态下，终极的动力来源。在化工原料、化工、钢铁、重型交通运输等行业，氢能都是绝对的第一主力。即便在那些电力绝对主导的行业，氢能可能也是其电力的首要来源。
05 氢能开展线路图
氢能推行的条件是光伏、风电等新动力足够的廉价，而不是倒过去。
所谓一力降十会，廉价就是最硬的情理。所谓的环保、减碳，都是新动力名义上的副产品，没有里子，久远看体面终将保不住，就像当初的德国，仍是要将煤炭捡起来。
光伏、风电降本的节拍，抉择了氢能帝国的边境。
新动力的度电价钱，有两个首要的标记性门坎，分别代表了氢能利用的两个阶梯。
以后的光伏的度电价钱刚刚迈过煤电平价阶段，也就是0.33-0.36元/KWh。
第一个门坎是0.18-0.20元/KWh，这是一个氢能初步解锁燃料技巧的门坎。 0.18-0.2元每度电，对应着是每千克氢气20元人民币，这个价钱依然高于本钱最低的褐煤制氢，但相对于于汽柴油曾经造成了平价。此时的氢能曾经能够作为燃料普遍的代替现有的汽柴油，这个阶段典型的运用就是氢燃料重卡。
第二个门坎是0.10元/KWh，这是氢能正式登上历史舞台的一刻。这个电力价钱，对应的是每千克氢气10元人民币，这曾经完成了与最廉价的煤制氢平价。此时的氢能，在化工和冶金上曾经具备了性价比，能够在工业上少量运用，尤为是炼钢，能够代替焦炭和煤粉作为复原剂，完成完全无碳排放。在储能上，从电变成氢能贮存起来，再从氢能变成电，两头的效力大约在30%-40%之间，0.10元/KWh的度电价钱，代表加之储能的新动力价钱，曾经完成与煤电平价，化石动力统治世界的时期将成为历史。
在一个新兴产业的开展标的目的上，往往存在着有数种可能，但胜利的路途最初只要一条，氢能也是同样。
在新动力的走向上，新动力（光伏、风电）+电解水制氢+燃料电池发电是最合乎逻辑的主线，其余都只能是一段时间的辅佐。这条逻辑主线也是咱们穿梭以后各种市场概念和乐音的指引。
首先，对于灰氢、蓝氢和绿氢。这是制氢办法的一种分类规范，纯化石动力制氢被称为灰氢，化石动力制氢+二氧化碳捕获和封存被称为蓝氢，纯正的新动力电解水制氢被称作绿氢。市场上有得多的氢能概念股，这其中大部份其实都是化石动力制氢，也就是灰氢。并非由于化石动力制氢就没有出路，而是化石动力制氢受制于化石动力的供应曲线，边际本钱是回升的，降本空间真实无限。氢气终究的制备办法只能是来自于电解水，由于只要电解水才有降本空间。
其次，氢能作为燃料多是一种过渡，燃料电池才是终极工具。在很长一段时间内，氢气可能会被用作燃料，因为现有的自然气车用发起机和电站用燃气轮机曾经对比成熟，氢气能够部份利用现有的自然气根底设施而增加装备投资，但从中长时间看，氢气燃料电池才是终极工具。
燃料焚烧做功温度要到3000度，余热很难利用，根据热力学中的卡诺定律，效力到40%就根本停滞了，而燃料电池的温度只需求到80度摆布，实践上的最高效力在80%以上。这类效力上微小的差异就抉择了燃料电池注定将是氢能利用的主线。
再次，氢能在交通上的运用是以重型为主。这是氢能到目前为止所面临的最大的争议。马斯克已经在推特上表现：“氢是我能想象到的最愚昧的储能形式。”，早在2020年，他就曾经表白了他的观念，那就是氢燃料电池是一种傻瓜式的销售。马斯克在汽车行业最大的粉丝，前公众CEO迪斯也反对了本人偶像的观念：“应该尊敬迷信，钢铁、化工等畛域都需求氢能，不该该把绿氢用在交通运输的畛域。”
这属于曲解，乘用车原本就不是氢能的主战场，商用车尤为是重卡才是氢能的主场。氢气属于易燃易爆品，爆炸极限是4.0%～75.6%（体积浓度），而自然气的极限规模显然小的多，只要5%-15%，氢气瓶的压力也比个别的储气瓶压力要大，让一辆氢能乘用车进上天下车库显然会让整栋楼都对比有压力。
乘用车未来就是纯电的天下，由于从效力上讲，锂电池储能放电的效力要高于氢燃料电池零碎，而且乘用车对空间以及操控和乘坐温馨性的要求更高。
商用车尤为是重卡偏向于采取氢燃料电池零碎，由于商用车更为注重性价比，假如采取纯电模式其电池零碎的本钱就会低廉到失去经济价值，而且任务场合在室外，平安性问题也相对于弱化。从这个角度上说，日本选择氢能车作为标的目的并无问题，只是重点应该在商用车上。
情理是这么一个情理，可问题是商用车天生没有消费属性，割不了韭菜啊。TO B的市场其实不比TO C的市场难做，但TO B的市场长时间看显然智商税要少得多。马斯克的机器人概念比来在A股市场十分火爆，没有人知道他的名字叫做“擎天柱”（Optimus）的人形机器人的运用场景是甚么。但我仍是敢下论断，假如这个机器人针对的是工业方面的运用，那后果一定是十分惨烈的。
兵书上始终在强调一句话，那就是“求之于势，不责于人”，简略了解就是跟对市场大势，而不是奢求人这样那样。
氢能首先是附着在光伏、风电这些新动力行业可以绝对降本的根底上的，皮之不存，毛将焉附，氢能是新动力开展到一定阶段的产物，这句话反过去的意思就是，新动力假如不克不及把本钱降到一定门坎，氢能就没戏。
在氢能产业这条路上，中心的研发和投资标的目的就是电解水制氢和燃料电池，由于这是承当新动力与实际运用的桥梁，也是最次要的降本标的目的。
06 事情催化剂和对于投资的思考
根据各个政府部门年终做出的抉择，新动力汽车置办补助将在2022年十二月31日正式勾销。
政府也能够像各类PE、VC同样，报酬的搀扶几个行业，培育将来的经济增长点。实际上或多或少的，各个国度都是这么做的。
中国对新动力汽车的增进政策始于2009年的“十城千辆”工程，耗资千亿，目前新动力汽车曾经可以甩开补助自我开展了。光伏也是如斯，中国光伏电站市场的起头始于2009年的“ 金太阳 ”工程，多年的搀扶，2020年中国光伏行业正式进入了平价上网阶段。彼时的2009年，关于新动力汽车和光伏，哪怕是资深的从业人员，也其实不以为这两个行业会在有一天成为支柱产业。
新动力汽车和光伏行业的历史标明，政府在新兴行业后期的补助和投入，虽然有可能形成微小的挥霍，但却是一个新兴行业可以开展起来所必经的阶段。
在光伏和新动力汽车曾经再也不需求补助，能够自我造血之后，防患未然，政策仍是需求找一个将来的经济增长点进行培育。
2022年的此刻之后，氢能可能成为各项政策反对的重点标的目的。
由于在新动力的降本过程当中，氢能的果子，眼看就要熟了。
氢能确实定性，最少要远远高于2009年的光伏和新动力汽车。
咱们这些老韭菜，一茬又一茬，股市里被收割过好多年，碰到过有数的庞大叙事。到最初，哪怕是专业的机构投资者，本人也很难对这些庞大叙事免疫。真正免疫的只要部份游资，无论根本面、技术面、庞大叙事，都是他们主题投资的一部份。
比来有人从微观的角度，给大家提出了21世纪的几大策略性时机，这些大的标的目的包罗人工智能、元宇宙、互联网。
我固然认可这些标的目的的时机。只是关于时机的量级和影响水平，有不同的观念。
互联网、元宇宙和人工智能，关于进步全部社会财产的下限，影响不大，然而关于进步集体社会财产的下限，奉献十分大。由于这些行业实质上都是互联网的变种，市场最初会剩下2-3家，寰球通吃。投资这些行业，的确能够赚大钱。
所谓的信息技术，所谓的互联互通、万物互联，这几十年的技术提高，你其实总结起来，提高最大的可能就是文娱行业，真实的硬科技其实不多。
真实的硬科技是在动力发明形式上的改进，哪怕这类改进是龟速的。
光伏、风电、氢能，这些都是真实的硬科技。互联网、人工智能、元宇宙这些都是软科技，软科技是建设在硬科技所发明的物资财产的根底上的，而不是反过去。
最初要说的是，光伏、风电、氢能这些行业，拥有正的内部性，但资本其实不一定赚钱。假如要我去投资，我可能也会选互联网、人工智能、元宇宙这些。
但新动力还远远没到散场的时分，尤为是氢能。
当政策催化剂上去的时分，固然是先干为敬。
这才是对将来最佳的态度。

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