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图片来源@视觉中国
文 | 雷达财经，作者 | 孟帅，编纂 | 深海这届年老人欠好带了吗？继“年老人不喜爱吃小龙虾了吗”、“年老人不爱吃海底捞了”、“年老报酬何不爱逛宜家了”等话题诱发热议后，“年老报酬何不爱吃鸭脖了”的话题于8月17日一早冲上热搜。
“年老报酬何不爱吃鸭脖了”话题热议面前，周黑鸭、绝味食物等卤味巨头上半年利润下滑。雷达财经梳理发现，卤味巨头事迹齐降的面前，疫情及原资料价钱的下跌成了次要的“首恶”。
作为鸭脖界的先辈，周黑鸭曾一度想走高真个线路，并坚持直营的战略。虽然周黑鸭自2019年后抉择放上身段，陆续放开特许运营，但后知后觉的周黑鸭目前已被绝味食物、煌上煌在门店的规划上甩开较大差距。
与此同时，周黑鸭所处的卤味赛道，除了老对手相互厮杀外，还不停有新选手入局。面临更加剧烈的竞争，周黑鸭需求开发新品、并经过营销不停巩固本人的江湖位置。
周黑鸭难“啃”下市场
近日，有“鸭王”之称的周黑鸭公布盈利预警。
布告显示，周黑鸭往年上半年预计支出将同比降落20%摆布，去年同期周黑鸭录得14.53亿元的支出；利润方面，周黑鸭预计上半年的净利润为1000万元至2000万元，比拟去年上半年2.3亿元的净利润大幅缩水。
关于支出、净利润双降的状况，周黑鸭解释称次要遭到国际疫情重复的影响，疫情之下人流锐减，进一步致使门店的客流大幅升高，而物流配送也因疫情遭到一定的限度，前述状况对公司的销售和利润均形成影响。与此同时，因原资料价钱的下跌，上半年周黑鸭在本钱真个压力与之俱增，叠加汇兑损失的减少，周黑鸭利润端遭到较大冲击。
事实上，这并不是周黑鸭首现颓势。早在2018年至2020年期间，周黑鸭就曾遭受事迹的“三连跪”。财报显示，2018年至2020年，周黑鸭这三年间的营收分别为32.十二亿元、31.86亿元、21.82亿元，同比降落1.15%、0.79% 和 31.53%。
同期，周黑鸭的净利润分别为5.4亿元、4.07亿元、1.51亿元，均泛起不同水平的下滑，其中2018年、2019年净利润分别降落了29.09%、24.56%，2020年周黑鸭净利润降落的幅度进一步扩张至62.9%。
直到2021年，周黑鸭才长久缓过劲来。这一年，周黑鸭完成28.7亿元的支出，同比增长31.6%，净利润为3.42亿元，同比增长十二6.4%。
雷达财经留意到，愈来愈难拿下消费者胃的其实不止周黑鸭一家卤味品牌。8月17日，“年老报酬何不爱吃鸭脖了”的话题登上微博热搜，这一话题诱发热议的面前，是鸭脖巨头们上半年都不尽善尽美的事迹。
早在周黑鸭公布盈利预警以前，绝味食物便已在7月中旬率先公布了上半年的事迹预报。布告显示，绝味食物预计上半年营收将达到32亿元至34亿元，与之对应的是，绝味食物上年同期的营收为31.44亿元。虽然营收预计将泛起同比1.78%至8.14%的增长，但绝味食物或将面临增收不增利的窘况。上半年，绝味食物预计归属于上市公司股东的净利润为9000万元至1.1亿元。与上年同期比拟，同比降落的幅度达到78.08%至82.07%。
关于净利润的下滑，绝味食物给出的缘故与周黑鸭大抵相反。绝味食物表现，讲演期内公司响应国度疫情防控的要求，部份工厂及门店暂停出产与营业，因此对公司的销售及利润形成一定影响；另外，由于原资料本钱下跌、销售费用增长及给予加盟商补助费用进一步致使利润同比增加。
眼帘转至此外一家头部卤味品牌煌上煌，截至目前其暂未公布与上半年事迹无关的布告。从其第一季度发布的数据来看，第一季度煌上煌共取得5.42亿元的营收，同比降落10.62%，同期归母净利润为3658万元，同比降落45.57%。
卤味巨头事迹纷纭下滑的面前，是由于年老人都不爱吃鸭脖了吗？中国食物产业剖析师朱丹蓬以为，卤味行业鸭脖类产品的增长空间是无限的，即使是以范围取胜的绝味食物也不成能有限制地开上来，再叠加总体供给链本钱回升、疫情重复和消费疲劳等要素，因此传统的卤味巨头们盈利变得愈来愈难。
在朱丹蓬看来，周黑鸭面临的最症结的一个问题即是繁多化较为重大。朱丹蓬指出，品类繁多、产品繁多、场景繁多，都成为制约周黑鸭加盟开展的首要缘故。将来周黑鸭想要有新的冲破，必需要有多品类的规划。
目前，周黑鸭也在致力想尽方法钓住消费者的胃，此前始终以鸭及鸭副产品为主营产品的周黑鸭，于2021年推出香辣虾球、虎皮凤爪等新品，以求开脱对鸭及鸭副产品较为繁多的依赖。
除了裁减本人的产品矩阵外，周黑鸭还在营销上下工夫，前后与御泥坊、乐事、徐福记、肯德基、维小饭等品牌推出联名流动，但这些动作，尚未对公司营收带来较大晋升。
周黑鸭放上身段，市场份额仍难追
开展历程可追溯至1994年的周黑鸭，算得上国际卤味行业的元老级选手，面临卤味赛道内起初者不停发动的猛烈攻势，周黑鸭虽与绝味食物、煌上煌独特享有“卤味三巨头”的名号，但其在三者中的位置其实不具备显著劣势。
截至8月17日开盘，周黑鸭、绝味食物、煌上煌的市值分别为88.18亿港元（折合人民币约76亿元）、302.67亿元、57.十二亿元。以市值作为参考规范，周黑鸭在资本市场上位居“卤味三巨头”第二名的地位。
雷达财经留意到，比拟绝味食物和煌上煌，周黑鸭的销售毛利率相对于较高。2019年至2021年，周黑鸭的销售毛利率分别为56.54%、55.47%和57.78%；绝味食物的销售毛利率分别为33.95%、33.48%和31.68%；煌上煌的销售毛利率分别为37.59%、37.8%以及33%。
周黑鸭更高的毛利率面前，是其欲打造高端化的战略，而这一定水平上致使周黑鸭的客单价相较后二者偏高。据理解，周黑鸭的客单价约为40元至60元/单，而绝味食物、煌上煌的客单价则在25元至35元/单之间，周黑鸭的客单价是两个对手的约1.6倍。雷达财经留意到，“年老报酬何不爱吃鸭脖了”话题的评论区，不少网友都提到了价钱要素。
相较咖啡等带小资属性的产品，卤味食物的属性较难让消费者将其与高端挂钩，周黑鸭将本身与星巴克对标的线路，反而容易让其堕入性价比低的怪圈，从而遣散一部份寻求性价比的消费者。
值得一提的是，很长一段时间里，周黑鸭始终放弃“傲岸”姿势，坚持直营模式。虽然周黑鸭将品牌紧紧握在直营店手里，能够更好地保障产品口感、办理品控、打造品牌形象、放弃较高的毛利率，但周黑鸭也因此错过了抢夺市场份额的诸多时机。
2019年，坚持自营17年的周黑鸭放开了特许运营模式；第二年，周黑鸭又片面放开单店特许运营。尔后周黑鸭透露，预计每一年将新开设800家至1000家门店，并有决心在2023年范围达到4000至5000家线下门店。
放上身段的周黑鸭，在营收上取得的成果吹糠见米。财报显示，截至去年末周黑鸭的2781间门店中，自营门店占十二46间，特许运营门店占1535间，周黑鸭特许运营门店的数量已超过其自营门店的数量。营收方面，去年周黑鸭自营门店的营收同比减少十一.0%，而同期特许渠道的营收同比暴增322.4%，达到5.92亿元。
不外，或是由于扩大战略上的行为相对于较晚，周黑鸭目前在市场上的规划仍与对手有着较大的差距。截至去年年底，周黑鸭在全国的门店数达2781家，而煌上煌的门店数为4281家，绝味食物的门店数比拟则更加惊人，达到13714家，仅去年一年，绝味食物新开的门店数就达到1315家。
卤味江湖“内卷”不停，资本入局变小心
“卤味三巨头”利润均泛起下滑的同时，卤味江湖的竞争却并未因此停下。
艾媒征询发布的数据显示，截至2020年我国的卤味相干企业总注册量便曾经冲破十二万家，去年我国的卤味行业范围已达到3296亿元。即便遭到疫情的影响，卤味市场依旧呈现增长势头。艾媒征询预计往年全年国际卤味行业的范围将达到3500亿，并在2023年冲破4000亿元的大关。
据天眼查不彻底统计，2021年，有21家卤味企业产生25起融资事情。在腾讯投资、源码资本、应战者创投等明星投资机构的助力下，王小卤、盛香亭、卤大妈、研卤堂等卤味兴品牌遭到资本的关注，接连获取融资。值得一提的是，盛香亭去年6月实现的近1亿元的A轮融资面前，绝味食物作为投资方参预其中。
不外，或是资本曾经嗅到卤味赛道洋溢出的丝丝寒气，资本在卤味市场上的举措愈发小心。去年末，有咱们鸭脖宣告获取天使投资人价值1000万元的投资。进入2022年，产生在卤味赛道的融资，不管是融资数量，仍是融资总范围，与以前比拟均泛起了下滑。往年5月，麻爪爪宣告获取由番茄资本事投，金鼎资本、佳沃创投跟投的近1亿元人民币的投资。
巨头盈利“摔交”、新人不停入局，周黑鸭能否再攀顶峰？雷达财经将继续关注。 |
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