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欧洲往年经济将会有多惨？
摩根大通以为，遭到自然气价钱飙升和欧洲央行进一步加息的影响，往年年底前，欧元区经济将堕入“深度衰退”。
摩根大通修改后的预测显示，跟着俄罗斯持续暂停对欧元区的自然气出口，欧洲“耗尽的自然气”乃至比最后预期的还要快。
摩根大通剖析师Greg Fuzesi以为：
目前，任何想要肯定欧元区微观经济预测的尝试，都必需从动力、更详细地说，是从自然气价钱的角度登程。然而，斟酌到这些价钱的逐日颠簸，很难有决心走出这第一步。
该行以为，欧洲的动力进口本钱在比来几个月减少了三倍，从每一年约2000亿欧元（占欧元区GDP的1.6％）增至目前的约8000亿欧元（占GDP的6.4％）。Fuzesi说，按照自然气供给的静态，该地域的动力进口账单可能会更高，达到GDP的8.5％摆布：
这显然是一个微小的支出冲击。预计更高的自然气价钱将安慰需要增加，而供给充足缺乏以要求强迫自然气配给。
令欧洲经济更加繁杂的是，因为自然气和电力价钱下跌，通胀也可能攀升。这可能会使欧洲央行可能采用的安慰措施繁杂化。
Fuzesi以为：
动力价钱再次大幅下跌让政策制订者难以无视，因此可能会出台进一步的政策回应。但是，其范围和方式都不分明，例如，间接支出反对将增加对实际可安排支出的打击，而不会间接影响通胀。
摩根大通估量，现货自然气价钱每下跌50欧元/兆瓦时，欧元区总体通胀率就会回升一个百分点。
Fuzesi说：
实际状况可能会比这更多。预计到往年年底，欧洲的整体通胀率将达到10％以上。
通胀率的继续回升象征着欧洲央即将更难在短时间内实行政策调剂，可能会自愿持续加息。摩根大通目前预计，欧洲央即将在10月份上调贷款利率50个基点，并在十二月份上调25个基点。
除非欧洲自然气价钱迅速大幅上涨，不然如斯高的动力价钱、不停回升的通胀和不停回升的利率，象征着经济衰退行将降临。 |
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