中信证券：限电影响无限，关注火电、核电及动力清洁化

Norden

限电影响无限，关注火电、核电及动力清洁化
8月以来，多地公布限电通知，对工业企业提出限电要求或勤俭建议，其中水电大省四川采用的是力度更大的限电停产措施。与去年“能耗双控”+能源煤供给缺乏致使的限电不同，本次限电缘故是干旱天气致使的电力供需紧张以及低温天气带来的需要负荷晋升，同时水电外送加大供需缺口。
据中信证券钻研部微观组预算，本次限电节电将①对8月工业减少值形成约1个百分点摆布的影响；②对三季度GDP形成约0.13个百分点的影响。本次限电对经济增长来讲仍属于较小扰动，不会对下半年GDP形成明显影响。

材料来源：中信证券钻研部
8月以来，多地公布限电通知，对工业企业提出限电要求或勤俭建议。此次限电或节电区域次要是水电大省和长江中上游受低温天气影响的几个省分，其中水电大省四川采用的是力度更大的限电停产措施。将来或有更多省分参加限电节电行列。
往年限电与去年有何不同？
往年限电与去年有实质不同，去年次要是由于“能耗双控”以及能源煤供给缺乏，往年限电则是因为干旱天气致使的电力供需紧张以及低温天气带来的需要负荷晋升，同时水电外送加大供需缺口。从电力供应角度来看，去年限电的缘故是火电充足，往年是水电充足。
往年限电和去年有实质不同

材料来源：中信证券钻研部
限电对经济增长有何影响？
斟酌东北降雨总体偏枯以及少量水电外送，缺电问题蔓延几率较高，但跟着将来气温的回落和火电等其余供电形式发力，预计本次限电节电措施不会继续很久。总体来看，预计本次限电的继续时间和影响水平都将小于去年同期。
据中信证券钻研部微观组预算，本次限电节电将①对8月工业减少值形成约1个百分点摆布的影响；②对三季度GDP形成约0.13个百分点的影响。本次限电对经济增长来讲仍属于较小扰动，预计不会对下半年GDP形成明显影响。影响下半年经济增长的症结要素仍是稳增长政策抵消费和投资需要的安慰成果，特别是对房地产市场的提振成果。市场关注的焦点应放在政策对地产需要的影响上。
限电对各行业的影响及相干投资时机
预计火电和核电将从保供中受害，限电地域高耗能产业或供应膨胀，价钱下跌，拥有调理才能的大水电价值也将失掉市场认可。
长时间来看，极端天气频发惹起的水电出力颠簸使得动力清洁化刻不容缓，电煤需要预期无望失掉改良，散布式光伏、跨区域与散布式配电网体系无望减速建立以保障动力平安。
限电对各行业的影响及相干投资时机

材料来源：中信证券钻研部
危险要素
·极端天气继续扰动及蔓延危险；
·来水继续偏枯、煤价大幅下跌、电价下跌不迭预期；
·寰球通胀危险超预期；寰球活动性超预期收紧；美联储量化宽松膨胀诱发寰球零碎性危险；冲突事态加剧影响寰球供给链；寰球疫情防控不迭预期；国际局部疫情重复超预期；
·动力化工产品价钱大幅颠簸；微观经济不迭预期；
·周期行业供给压减不迭预期；需要超预期走弱；
·上游新动力汽车消费增长不迭预期，金属价钱大幅颠簸致使企业盈利颠簸的危险，电池技术线路变动的危险；
·地产及基建投资增速不迭预期；建材行业新减产能过量；原资料价钱大幅颠簸；海内定单拓展不迭预期。
本文源自金融界

华人澳洲中文论坛

热图推荐

中信证券：限电影响无限，关注火电、核电及动力清洁化

发表回复

浏览过的版块

Norden
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

中信证券：限电影响无限，关注火电、核电及动力清洁化

发表回复

浏览过的版块

Norden 关注TA

图文推荐

Norden
关注TA