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IPO比一年前降落81％，新上市公司筹集的资金增加
万马齐喑的IPO市场是预计美国股市熊市最少还会继续几个月的另外一个理由。
振兴资本的数据显示，往年迄今为止，美国市场IPO的数量较上年同期增加了81％，已上市的IPO范围均匀也有所增加:往年IPO总筹资额较上年同期增加了95％。
哈佛商学院传授马尔科姆?贝克表现，这些数据的首要性取决于你的投资视野。他在承受采访时表现，IPO市场情绪是市场总体的短时间能源目标，也是较长时间的反向目标。“从历史上看，市场往往会在IPO市场暴涨后上涨几个月，但随后又会反弹。”
贝克与纽约大学的杰弗里?瓦格勒独特撰写了一项无关投资者情绪对股市影响的学术钻研，这也许是一项出色的钻研。他们构建了一个包孕6个独立目标的情绪指数，其中两个来自IPO市场。
按照1961年以来的数据，两位传授发现，股市在股指触及极端高位后往往表示欠安，反之亦然。这类趋向在投契性最强的股票上尤其显著——“小股、年老股、高颠簸性股、有利可图股票、不领取股息的股票、极端生长型股票和不良股票”。
对于他们的情绪指数所包孕的各种目标的细节，能够在Wurgler的网站上找到。整体而言，贝克-瓦格勒指数（Baker-Wurgler index）强化了IPO数据所反应的短时间看空状况。上图展现了该指数在过来60年的颠簸状况。它不只显示了该指数自2022年年终以来的降落，还显示了过来几回该指数从高位降落时，通常会持续降落，直到负值。咱们还没到那一步。
你也能够从图表中看到，短时间的上涨应该会为长时间微弱的牛市发明前提。就在2021年夏天，正如我过后所写的那样，贝克-沃格指数“描画了一幅十分软弱的市场图景”。过来的一年充沛阐明了它是如许软弱。
所以不要稳扎稳打。历史标明，美妙的时期行将到来，但状况在恶化以前会变得更糟。
本文源自金融界 |
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