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图片来源：视觉中国
元宇宙炽热之下，其投资过程亦“由虚向实”。
那末，当下元宇宙的投资热点和标的目的是甚么？咱们该如何从“元宇宙”中，完成真实的范围化收益？将来十年，元宇宙最具前景的场景是甚么？
8月25日至26日，在由金汇奖组委会、钛媒体联结主办的第五届金汇奖年度盛典暨中国私募基金峰会上，来自盛景嘉成母基金主管合伙人王晓辉，上海人工智能产业投资基金总经理吴巍，高通寰球副总裁兼高通创投董事总经理沈劲，以及网易传媒副总裁李淼，就该上述话题展开了了一场圆桌探讨。圆桌由首钢基金履行董事、环球数码董事总经理、金汇奖开创人及秘书长王宏鹏掌管。
王晓辉所在盛景嘉成母基金，业务次要分为两部份：第一，母基金业务，在美国、以色列、中国投资了六七十家母基金的百余支基金，其中，元宇宙上市第一股Roblox，是其美国母基金掩盖的名目；第二，直投业务，而且，团队很早就在规划元宇宙相干的名目。
上海人工智能产业基金，于2020年7月经上海市政府常务会等审议经过设立，通过两年投资，吴巍和他的团队在人工智能的根底设施，以及人工智能运用上做了相干规划。
高通在挪动互联网和元宇宙和XR行业，起到了引领技术翻新和推进行业开展的作用。高通创投也在反对这些畛域的翻新守业公司，并做了一系列的投资。沈劲重点谈了谈高通创投的投资理念。
作为网易传媒策略投资和营销等业务的担任人，李淼在往年尤为关注元宇宙的赛道，并做了一系列的布局和投资。
下列是各位佳宾的对话实录，经钛媒体APP编纂：元宇宙的投资热点和标的目的
王宏鹏：十分有幸请到各位行业的大咖。我以为，无论从地区空间仍是从行业的属性层面来看，明天这样的讨论应该是十分使人期待的，但愿各位佳宾挨次论述一下，目前关于全部元宇宙的投资，您最关注的一些热点与投资的标的目的是甚么？
沈劲：高通创投从2015年起就开始投资XR与元宇宙畛域的初创企业。往年年终，咱们梳理了投资战略，次要从两个维度来看XR和元宇宙。
第一个维度是产业链，从硬件、软件到运用和内容；第二个维度是运用场景，包罗VR To C、AR To B和AR To C。把这两个维度结合在一同就可以够失掉一个网状图，咱们从中确立了高通创投的投资重点，也是咱们看好的元宇宙畛域的投资时机。
通常，高通在表白元宇宙时会和XR一同说，XR和元宇宙的瓜葛就像当年的智能手机和挪动互联网的瓜葛，先是有了智能手机的开展，而后挪动互联网衰亡。
据此，咱们肯定了八个投资时机，第一是光学模组，第二是显示技术。为何提这两方面硬件的投资时机呢？由于这两项在之前的消费类电子没有失掉充沛运用，无论是电脑、手机仍是其它的消费类电子产品，都没有将这两方面的技术进行充沛地运用。
第三，是软件部份的空间计算，第四，是数字孪生和数字人，第五，是流动的XR实时制造和直播，第六，是针对多个垂直行业的运用，包罗教育、医疗、娱乐等，第七，是XR开发者平台，第八，是拥有全新商业模式的社交。
王晓辉：咱们以为元宇宙是对比长的开展进程，其实从以前的桌面互联网到挪动互联网都阅历过相似的进程，首先应该是根底设施的开展。
根底设施上会有一些症结的中心技术，包罗前台的、后盾的，那这外面包罗交互技术，及方才沈总提到的VR、AR后盾的技术，包罗区块链这些货色，有软件也有硬件，之后才是运用场景的入口。
所以，咱们分红三个档次来看。咱们以为在全部元宇宙过程开展过程当中，多个技术会同时并发，然而某些货色只要在一定的技术成熟了之后才会有大的发作时机。
举一个简略的例子，回顾咱们的桌面互联网和挪动互联网，当你的智能手机浸透率没有超过15%，没有超过20%的时分，你很难想象在智能手机上有大的运用场景的公司发作。所以咱们感觉，跟着时间的推动咱们再做一些投资和规划。
在以前，并不管是虚构人仍是数字孪生和VR，交互，咱们都在做投资。其实方才沈总也提到他们的关注点，咱们也做了相似规划，好比说微显示技术，它包罗micro LED、OLED还有LCOS，包罗底层的一些区块链等最新的货色，咱们也知道信通院做了“星火·链网”，基于国度级的公链的状况下，下面的一些无意思的运用咱们也在看。也包罗一些交互的货色，这都是咱们正在看和正在钻研的，大略是有一个沿着时间过程缓缓推动缓缓投资的进程，简略说是这样的。
王宏鹏：我讨论一下，这方面的盛景嘉本钱身是母基金，咱们再投子基金的时分也有这样的一些细分赛道吗？
王晓辉：其实没有，咱们的母基金选择基金的规范，跟咱们直投基金选择名目的规范并无特别严格的冲突。
由于关于咱们来说，是相对于独立的在办理，母基金业务咱们筛选的次要规范是子基金办理报答才能。直投基金咱们会在有报答才能的泛滥标的目的上，专门拣选咱们以为对比无意思的标的目的做深度的挖掘。
包罗元宇宙标的目的咱们从2016年、2017年就开始规划，到目前来讲投过的名目开展都仍是不错的。所以其实其实不存在冲突，固然也有可能会有一些跟子基金协同一同看的名目，以及跟投的状况，这类也得多。
王宏鹏：吴巍总，从上海人工智能产业投资基金的角度来说，应该是有得多跟中央政府总体产业复兴，产业会萃的需要。从这点来说的话，人工智能产业投资基金有无涵盖元宇宙投资的类型呢？
吴巍：其实咱们在投人工智能的时分，也是感觉将来人工智能是虚构世界和实体世界和物理世界联结这样的过程当中的一个工具或者一个赋能的产品。
咱们在做投资的时分，看元宇宙无论是2.0时期仍是3.0时期，过程当中底层的算力、渲染的技术、全部底层的引擎以及基于之上的一些软件，其实都会产生很大架构上的变动，对算力的要求，对渲染的，包罗交付都会提出十分高的要求。所以咱们以前投的对比多的是在根底层面的一些公司。
看全部元宇宙的开展，咱们以为它不单单停留在“脱实向虚”的层面，其实它的目的是为了完成数字经济和实体经济的深度融会，来赋能实体经济片面降级，能够让各行各业都能找到新的开展空间。假如从这个维度去思考，其实元宇宙是十分有但愿跟前沿的数字技术进行翻新和融会。同时运用到各种场景，找到各个行业的第二个开展曲线。
所以咱们当初看到的像近程办公、数字社交这样的畛域，包罗在线教育、金融科技对比初期可以完成助力和第二曲线开展的进程，同时咱们也应该看到将来在智慧交通和智能制作乃至产业互联网中其实也有十分首要的作用。假如咱们从这样的角度去看的话，其实将来的元宇宙跟实体既有虚构的部份，然而同时也是脱虚向实有与实体经济相融会十分首要的一个标的目的。所以它的投资标的目的应该是普遍的。
王宏鹏：我略微增补一下，上海在元宇宙这个畛域其实仍是起步对比早，从基金的角度应该把元宇宙当做一个抓手，元宇宙能够加任何产业完成产业的总体降级，能够这样了解吗？
吴巍：我感觉能够这样了解的，元宇宙中心与空间智能不同之处是更为强调虚构和实体经济之间的一个交互。咱们知道像硬件也好，得多的开展其真实交互技术这一块是可以让元宇宙造成和其余的咱们说的2.0或者AI时期十分纷歧样的体验。所以从这个角度来看，其实得多行业都会在将来面临真假交互这样的需要，所以运用空间和开展空间都是十分微小的。
王宏鹏：请李淼引见一下网易传媒在元宇宙的探究。你们比来入股了元宇宙的一个龙头企业，当红齐天，你们的元宇宙规划是怎样的？或者，你们元宇宙投资角度关于网易而言时机在哪？
李淼：咱们可能跟在坐的各位略有区分，咱们这个部门是战投部门，更看重跟网易自身传媒策略的协同作用。可能不止看这个赛道，由于这个赛道太大了，并且将来可能会愈来愈大。咱们更关注的两个标的目的：
第一，关于网易传媒或者网易团体，目前咱们看到了一定的运用场景，同时在营销和内容层面有一些运用和联动价值。
第二，从团体层面得多业务跟元宇宙曾经有了十分大瓜葛，自身也在做一些规划，由于大家都知道全部网易团体有十分大的游戏业务，实际下游戏是最先期进入到元宇宙的，尤为是元宇宙内容行业这么一个模式。所以咱们也会看跟咱们团体业务的互补性、规划性。
总而言之，咱们更看好的或者更看重的实际上是跟咱们内容和营销有联动的模式，包罗像方才王总提到咱们会投的公司。
简略来讲，从元宇宙角度，假如能够有虚构人这样的内容，能够有对比好的数字藏品或虚构场景这样的内容。这些标的目的在咱们看来最少短时间和中期是咱们更看重的一些标的目的，目的是为了有一些运用性。由于当初有运用性能力够在内容和营销上才有联举措用，所以咱们会从这个角度更多看一下。
王宏鹏：当初你们不论是营销，收客户的钱仍是说售卖计划，大略跟元宇宙相干的名目占比能占多少？
李淼：其实没有特别准确的占比统计，目前咱们了解元宇宙在营销上仍是一个相对于早期的阶段，得多客户可能做的不是一个单纯的元宇宙营销，可能仍是会跟咱们以前的像内容传布、一些创意、网易其它的资源做一些融会。所以不太好有一个准确比例。咱们能够看到从去年开始到往年是一个对比显著的下跌，假如咱们根据Q去看的每一个个季度比上一个季度最少多出50%-100%。
王宏鹏：这个比例很高了。
李淼：对，从客户的需要度、欢送度，客户的尝试度来讲确实是在对比疾速的增长。
王宏鹏：从投资角度来说，投资最大的维度其实就是看它的名目的生长性，只要生长性更好，那投资不论是从募资到投资到管最初到退能力无机会。
我想听听晓辉总，你们在元宇宙这个层面造成小的闭环，在这个进程之中如何断定它的投资危险？在危险的管控层面上，咱们有甚么样的机制可以尽可能避免在元宇宙投资畛域踩坑？
王晓辉：我感觉几个方面，也是抛砖引玉跟大家讨论。咱们从2016年、2017年开始就在规划数字经济的标的目的，合乎目前元宇宙的概念，好比说大家说的虚构人直播，2020年3月份第一个在抖音上做虚构人直播卖货的公司“我是不白吃”IP当初全网有4000多万粉丝了，这个公司就是咱们投的。
包罗辉煌城市和Data Mesh是做数字孪生的也是咱们大略2016年、2017年投的，包罗做交互，不必SLAM的形式而是用声光电的形式来做交互的NOLO也是咱们大略2018年投的，包罗咱们称之为今后元宇宙空间里的警察，人民中科是前两年投的。
所以在元宇宙这个概念没有衰亡以前，咱们在这个畛域就曾经做了不少的规划。我集体感觉两点对比首要，第一点每一个个新行业的开展都会遵守Gartner曲线这样的法则。假如你要在Gartner曲线的前端开始进行投资，一定要留意几点：
第一，这个技术无论它最初开展成甚么样一定可以跟理想结合，或者说它在理想中就能本人变现、盈利，虽然不克不及赚大钱，但应该能够盈利的时机。事实上咱们投的名目，包罗区块链的名目在内咱们都发现他们都可以很好的自我成长。
第二，由于是元宇宙是一系列新技术的组合，咱们以为有些新技术假如在一些标的目的的运用上可能泛起危险的时分，咱们是要规避的。好比说咱们很早就投了区块链相干的公司，然而在阿谁时间点，关于要发币的公司咱们是一概不看的，并且咱们投的公司也严格要求他们专一于区块链技术自身，专一于区块链的技术和理想多个场景的融会自身，而不是去发币，这是我感觉新技术投资的一个很大的坑。
最初，我感觉全部元宇宙会是一个很长的开展进程，由于在中国，监管有它的一些特殊的点，所以咱们也要延迟规避，不要踩进了监管点的一些坑外面，省得今后对开创人，对投资人都有欠好的影响，这是根本的一个看法吧。
如何从“元宇宙”中完成范围盈利
王宏鹏：政府的角度投资名目，和市场化运作企业有一些不同，如何去均衡盈利性、新技术的危险，包罗监管？我置信，人工智能产业投资基金和元宇宙其实也很像，外面有得多技术看起来很鲜明亮丽，然而在盈利性上，迟迟没有落地，真正完成范围化收益。在这个过程当中，咱们究竟如何去均衡呢？
吴巍：这是一个十分好的问题。首先咱们办理的上海市市级基金，然而其实从基金的投资和运作来说它仍是十分市场化的模式。由于这个产业的开展仍是要真正有价值的货色能力开展起来，所以对咱们来说，一定是投赛道，投将来咱们感觉最有前景以及最有需要的标的目的，同时可以跟实体经济发生更大的协同和联结。
固然会有一些好比说像政策并非十分激励的某些标的目的，咱们会小心去规划。然而总的来说，其实咱们当初投资仍是跟全部行业的开展十分相干的，在投这种名目的时分（包罗一些初期的名目），并非说美国开展曾经有定势而中国去follow一下投资形式，而是这个行业演化的过程当中，其实咱们一定要关注底层，咱们说科技周期，科技周期下面是技术周期，技术周期下面才是经济周期。
科技翻新怎么样真正在经济周期外面起到应有的价值和作用？只要大国能力承载把科技周期变为经济周期这样的进程，所以欧洲在转换上不像美国的效力这么高，就是科技驱动性在经济层面效力这么高。
在这样的框架下咱们斟酌的中心逻辑就是人类社会学，咱们明天讲技术、咱们做的新产品一定是要知足人类社会需要的。假如它的技术没有转化成人类需要的产品，只能是好景不常，可能就是在Gartner曲线上某一段的亮点。
所以在这个过程当中的投资咱们十分关注社会学的变动和人类底层诉求的转变。在明天、在后疫情时期，咱们发现人类社会对本人价值的判别，对本人生长的判别其实也产生了一些逻辑上的改动。
在这类环境下，咱们新的技术怎么可以造成产品去知足社会的这样的一个新的需要或者是说社会存量需要的降级也好或者社会新的需要开展也好，这个是从咱们讲技术到产品到它成为一个盈利性的一个机构十分首要的一点。
过来咱们在软件行业咱们会讲Product Market Fit（PMF），其真实我以为它的中心也是在这样的一个在知足人类需要过程当中咱们产品的定义和产品的迭代。所以咱们看到十分初期的一个进程，这个行业也是十分无意思的一个行业。
所以在这个过程当中，其实我感觉得多产业还在迭代和变动中，所以明天很难讲将来的终极状态是怎样的。它是在一个，就像咱们过后在讲互联网的时分，我记得有一个掌管人在采访微软的开创人问他甚么是Internet，就是1995年的时分，过后Bill Gates面对问Internet的问题的时分，他就说互联网会变为人们在下面公布信息之处，每集体都会有一个主页，然而到明天其实咱们知道互联网曾经远远超过过后的假想。
所以我感觉无论元宇宙也好，人工智能也好或者咱们将来真假交互的世界也好，其实将来的终极状态它的演化其实咱们当初是没有方法预估的。然而咱们能看到咱们的所投资的公司，所投资的企业在向将来的标的目的去提供更好的产品和更高效力的形式，其实咱们感觉假如是这样的标的目的咱们对将来的开展和它的演化咱们仍是十分憧憬和十分关注的。
王宏鹏：咱们也十分关注上海的全部人工智能产业的开展。一个是，上海走的是最先，目前来说力度也是最大，包罗从政府的元宇宙的政策的公布到基金的这样的一些抓手，包罗园区这样的增进作用，在上海各个区应该算是历来没有看到过之前上海有这么大的一个力度推动某一个产业。所以，吴巍总作为上海人工智能产业投资基金的真实的推进者，咱们仍是十分期待一些详细名目的落地。
沈劲总，从寰球市场来看，高通创投比来有无投一些明星名目？请用案例讲述一下高通创投在投资名目时，如何规避危险，或者掌握了哪些能够长时间坚持的投资理念？
沈劲：在引见高通创投在元宇宙、XR方面的投资案例以前，我先引见一下高通XR业务开展的最新状况。
高通在XR畛域继续耕耘十余年，进行了长时间且少量的投入，是XR畛域的“老兵”。硬件方面，高通曾经推出了两代骁龙XR公用芯片平台。当初寰球已有超过50款搭载骁龙平台的VR和AR终端公布，大家耳熟能详的XR眼镜和头显大可能是基于骁龙芯片平台推出的。
软件方面，高通推出了中心的交互软件和算法，反对6自在度、地图构建、眼球/手势追踪等等。生态建立方面，基于后期做的少量任务，高通近期公布了凋谢的XR开发者平台——Snapdragon Spaces，供寰球开发者下载，以开发XR内容和各种运用。
高通创投从危险投资的角度配合高通业务做策略投资和规划，所以高通创投是高通打造XR生态过程当中的首要部份。高通创投在初期投资了利用AR赋能幼教的公司小熊尼奥，起初投资了多家技术公司，包罗研发眼球追踪技术的七鑫易维，设计和出产Micro OLED微显示芯片的云英谷科技，以交互技术为中心的虚构理想科技公司燧光，努力于光场捕获和复现的技术公司奥本将来。
奥本将来的Hololux光场复现技术目前运用于电商畛域，曾经可以把低价值品牌的包和鞋用3D光场来呈现，而不是经过视频或建模来呈现。这些是高通创投在中国投资的XR与元宇宙畛域的案例。在国外，高通创投也投了一些企业，好比大家耳熟能详的Magic Leap。高通正在打造普遍的XR生态，其中包罗客户和协作火伴。如今大家对元宇宙有了新的意识，咱们但愿可以与守业者一同，推进和减速XR行业的开展。
王宏鹏：其真实这个畛域里，网易始终在做一些对比初期的钻研，包罗他们推出了比百度更早的运用叫瑶台。请李淼给引见一下，网易在元宇宙畛域的一些规划。
李淼：方才王总提到瑶台，我感觉网易做元宇宙的事件是天然而然的。是由于方才提到咱们原本就在做游戏，游戏和初期元宇宙这类内容的交互是十分严密的，从虚构人到虚构场景，由于它自身就是一个虚构的世界，无非在游戏外面尚无元宇宙当初的底层逻辑、运转规定、沉迷感VR这样的货色。
所以其真实3年前摆布，网易就曾经开始规划用VR去加强和完成游戏外面更好的体验。过后可能没有特别显著所谓元宇宙的概念，然而实际上网易、微软、谷歌重点、规划了这个部份，由于咱们一直能够看到游戏自身的迭代要往体验感更好，沉迷感更强，虚构的这类理想的这类综合性更强的标的目的去开展。
所以基于这个缘故，咱们也做出了相似于像瑶台这样的产品模式。瑶台简略来讲最先就是咱们的一款游戏，叫天谕，天谕外面的游戏场景，这个场景能够让用户拿本人的角色在这个场景一块去散会，每集体可能有本人的虚构分身，在这个会议外面大家能够交流，像咱们当初同样一块交流，听到大家相互去说话，同时这个分身又是一个武侠人物，又能够像散会同样大家一块去看等等这样的一些模式。
其实，它就是在游戏场景外面运用了一些会议的模式，这个1.0版本，它也在迭代，前期有更多的场景，不论是游戏的场景仍是一些更古代的场景，让大家不停在外面不光是做会议，也能够做展会，乃至当前像车展像一些公布会，可能在这样的场景外面均可以完成。
实际上咱们在做云音乐上市公布的时分，过后在瑶台外面就做过，咱们做营销保举会的时分约请咱们几百名客户进入到瑶台外面去做。所以我感觉当前无机会相似于金汇奖这样的流动，咱们能够在瑶台外面去尝试。
除了瑶台咱们也还在开发相似的这类虚构化场景来知足咱们用户的需要。从咱们的角度来讲：第一它是一个必定之路，由于咱们做游戏必定要往这方面探究。第二也是不测的惊喜，由于做了游戏之后咱们发现其实咱们进入到元宇宙的运用场景外面来了，有些时分曾经后人一步了。第三个开辟了元宇宙世界的宽广性，咱们发现这些货色除了被游戏所用之外，也能够为少量的To C、To B的场景需要或者客户的营销去做，所以这个是网易的思绪吧。
王宏鹏：我略微总结一下。第一，技术执牛耳者高通更可能是在推进全部市场，投资其实也是在推进全部市场的技术运用落地。第二，我听了李淼从网易本身的需要登程，包罗瑶台相似于这样的一些运用叫天然而然生长，这个实际上跟丁磊集体的性情也是不约而同的。第三，晓辉总始终努力于怎么为出资人，怎么可以为基金谋取更多的收益，是盈利，最初是怎么挣钱。最初，吴巍总提到的其实是一个刚需，不论是政府的需要仍是说全部产业的需要，没有刚需其实最初都是好景不常。
我想环抱这样几个曾经谈到的症结词，再引伸一下，结合下一个元宇宙和产业投资的新机遇展开一些探讨。首先，我想问一下晓辉总，既然谈到盈利，将来在元宇宙这个赛道外面，究竟有哪些细分的赛道真正能完成盈利？
王晓辉：其实以前有一张图把元宇宙的症结技术分红六个部份。包罗底层根底设施的一些通讯、计算，包罗区块链，包罗物联网，包罗交互，包罗游戏运用场景等等。我以为，每一个个场景今后都会有盈利的时机，只不外每一个个场景成熟的时间节点纷歧样。
咱们做投资无非是在对的时间找到对的人做对的事件，所以投资是咱们本人按部就班的规划的进程，咱们想在这一两年相对于来讲去集中规划一些偏硬科技，偏根底，偏工具型的企业。好比说咱们投了数字光芯它是做Micro LED的显示驱动芯片的。好比说咱们去投Data Mesh它是做数字孪生的。总体来看一个是底层的技术，一个是中层的工具，有了这些工具，有了这些技术，我就有了交互装备，咱们以为运用场景的发作才会大幅降临。
然而当初咱们也在看一些运用场景，比喻说基于区块链上的营销，广告，游戏的时机咱们也在看。整体来讲咱们对全部元宇宙的大赛道是极为看好的，然而咱们的投资多是一个3-5年缓缓规划缓缓深化的进程。
王宏鹏：我想问一下吴巍总。上海实际上是最先推出元宇宙的政策，公布元宇宙相干的基金，产业引入等政策。当初，广东、四川、北京，有点后起之秀的势头，推出本人的元宇宙的基金，黄埔也推出了“元宇宙10条”这样的激励政策，您感觉，上海和其余的城市的定位会有甚么样的不同呢？
吴巍：上海市委市政府在去年的十二月21日的2022年的年度经济任务会议上亮相了“疏导企业抓紧钻研将来虚构世界与理想社会相交互的首要平台”。所以过后也翻新性提出了真假交互的元宇宙的开展思绪。
往年7月8日市政府又公布了元宇宙新赛道的行为计划，是2022年到2025年行为计划。次要是以真假交互为中心，以虚强实为指标，提出上海全部新赛道的开展的技术线路。上海的“元宇宙之路”从一开始就包孕了“以虚强实”的翻新思想，同时强调虚构跟实体相结合这样的标的目的。
上海出台这些计划，能够看到是强调要聚焦在航空、汽车、核电、生物医药这些畛域，培育一批市级的元宇宙+工业互联网试点的运用场景。从这个角度来说，上海的重点曾经指向了元宇宙和工业、商业、教育和文创一些实体畛域。
王宏鹏：问一下沈劲总，您在中国关注元宇宙相干产业的投资，高通创投也有在国外元宇宙畛域的胜利投资案例。比较来看，中国的元宇宙投资的最大机遇在哪里？和国外的元宇宙投资有甚么不同？
沈劲：第一个方面是硬件，中国制作业产业链的成熟为元宇宙相干硬件的设计、出产、制作以及品牌的打造都提供了微小的机遇。智能手机和挪动互联网成绩了小米、OPPO、vivo、华为、光荣等品牌，使之跻身寰球前十的手机品牌。所以咱们有理由置信，制作XR眼镜或头显装备等元宇宙和XR硬件的头部企业将会在中国发生。
基于这样的假定，咱们十分看好光学模组和显示技术等方面的硬件厂商。XR零件的守业公司假如要与曾经有微小品牌气力和较残缺销售渠道的消费类电子产品企业比拟较，可能遇到的应战对比大。所以在硬件方面，咱们更关注的是中心元器件和模组。
第二个方面，我感觉中国市场有共同的时机。好比纵观寰球，中国的电商市场最兴旺、范围最大，还有直播产业也十分兴旺，我感觉XR和元宇宙的运用能够在直播和电商畛域迅速发生效益，大有可为。
第三个方面，商业模式的翻新。在国外，用户付费下载APP的商业模式是行得通的。而当初这个阶段，从XR运用的多样性和遍及性来说，中国相对于有些滞后。由于中国市场的广泛法则是后向免费，要比及硬件遍及达到一定水平当前，内容和多类型商业模式才会跟上。
咱们十分看好中国XR行业的企业可以找到全新的商业模式，中国企业的商业模式翻新才能十分强，是寰球当先的，好比中国企业基于挪动互联网发明出了同享单车、扫码领取等商业模式。咱们期待在元宇宙大环境中，中国的守业公司能发明出全新的商业模式。
王宏鹏：最初，我想问一下李淼，作为协同的投资价值，你是怎么筛选标的的？网易属于内容产业，可能与像高通以及上海人工智能倾向于硬科技的投资，在内容投资层面上，会见临的危险更大一些，如何肯定它是一个协同的价值，更多仍是其自身的盈利属性更强？
李淼：其实，从我的角度来讲，这几个点都要关注，由于毕竟是投资。从比例来讲，咱们的协同和策略协作的价值会更高一些，同时咱们更看重它关于咱们内容的两个维度，第一个维度是互补，有些货色可能咱们临时没有或者没有那末残缺齐备。有些货色是引领，就是做的一些货色在这个畛域属于对比前端能够带着咱们走，这个多是从协同畛域，咱们十分关注的一个点。
第二个维度不论是所谓投资报答，仍是它的开展性，咱们更看重它的运用性。由于咱们做的一切的偏内容的协作最中心的链条相对于更短一些，相对于更易在当下时期看到最初落地呈现的模式，所以咱们会很关注它的运用性，它究竟落地出来是甚么样，当初是甚么样，咱们可看到的将来是甚么样的。第一，对比好的驾驭出了协异性。第二，咱们当初可以看到周期的运用性，这样的投资是对比安妥合乎咱们战投自身规范的模式。
将来十年，元宇宙的场景是甚么？
王宏鹏： 最初，但愿大家用一个症结词或者用一句话，去形容对将来十年之后元宇宙的场景，好比，有甚么样的症结技术，或者，攻破了甚么样的症结运用应战，或者，有甚么代表性的症结词。投资确定仍是投资将来，让更多人可以参加到元宇宙感性投资的过程里来。
咱们先请上海人工智能产业投资基金的吴巍总总结一下。
吴巍：咱们感觉元宇宙实际上是技术和人之间互相成绩的进程，会改动当初的社会组织和运作。那末跟着咱们将来元宇宙的终极运用的泛起，将来的出产形式、组织模式、社会瓜葛会朝着甚么样瓜葛的开展将会是凋谢性的命题。真正到达到元宇宙世界的路上，在技术在法律和伦理和社会治理方面其实有很长的路要走。其实我并无真正说会是怎样的场景，然而我感觉在这些因素方面都是十分值得大家去思考和去体验的，谢谢。
王宏鹏：在这个进程外面政府的无利推进是真正让产业可以迅速开展起来，进行聚合十分首要的因素。请咱们盛景嘉成母基金主管合伙人王晓辉总做一下总结。
王晓辉：李世民已经说过“以史为鉴，能够知兴替”经过桌面互联网的电脑，挪动互联网的智能手机咱们就能知道几十年或者几十年后在元宇宙世界外面咱们或许会有一个新的交互装备，咱们或许会有多块屏或者咱们没有屏，然而不论怎么说阿谁时间，我以为会是真假共生，咱们的糊口的空间可能会关上的更为普遍，咱们也但愿那时分会给咱们带来更多的高兴。
王宏鹏：晓辉总提出了一个真假共生，所以并非由虚向实，而是真假共生。沈劲总，请讲一下您对将来十年元宇宙开展的期许。
沈劲：您提到了十年后，XR行业在十年后的开展一定会超越每集体的想象。将来两三年行业可能遇到不少应战，然而不要因此限度了大家对元宇宙将来开展的冀望和想象。如今大家曾经想象了得多将来的场景，然而在硬件方面，往往讲到的仍是XR眼镜和头显。
有的人将元宇宙视为互联网的第三层级，也就是“全真互联网”，将来将有得多硬件能够接入元宇宙，包罗可穿着装备、耳机产品以及各类AIoT产品，这些均可以在将来的元宇宙中表演首要角色。所以在XR硬件方面，咱们能够扩宽思绪，多多畅想，不要受限于目前XR头显和眼镜的终端状态。
王宏鹏：我了解远期一定是充溢但愿短时间有可能遇到一些挫折，然而还要放弃很好的冀望值。请李淼讲一下。
李淼：两个症结词：第一个是实在。元宇宙自身当初是一个虚构的形态，然而我感觉在将来的5年、10年它一定会诱发大家真正的情感，有真正的底层逻辑运转，有真正的运用场景去感动大家，不论在糊口上仍是在其它的各个方面。
第二个是创始。元宇宙最大的价值就是现有世界知足感的冲破，不论是在经济层面、糊口层面仍是集体认知层面，我置信在将来的10年这个冲破应该是会到来的。
王宏鹏：好，各位佳宾讲的都十分好。明天咱们既有推进的气力，也有天然而然的气力，也有但愿基金可以盈利可以完成企业不停增值这样的需要，也有经过产业落地最初完成全部政府到地域翻新这样的一些需要。
不论是由虚向实，仍是真假共生仍是脱虚向实，其实元宇宙曾经扑面而来。明天咱们看到有一个数据，在将来的10年元宇宙全部相干的产业或者带动的产业有可能可以减少到7.8%到十二%之间，固然这个元宇宙其实是一个对比宽泛的，更像数字经济全部大统计的口径。
不论怎样，我本人自己也是从DOS零碎阅历了全部的电脑、互联网，阿谁时分其实email用的仍是网易的邮箱的yeah.net，应该算是网易最先的一批用户。到明天其实咱们能够彻底用视频交往，将来咱们能够用元宇宙的形式来去交互，咱们仍是怀有十分大的决心和期待。
再次感激各位佳宾，让咱们刮目相待！
（本文首发钛媒体APP，整顿｜李程程） |
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