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酒图，来源于视觉中国
日前，徽酒迎驾贡酒（603198.SH）半年报出炉。国金证券在今日公布的钻研讲演中坦言公司第二季度的事迹表示低于预期。公司方面表现，上半年受疫情影响较大，尤为公司中心市场安徽、江苏、上海的疫情影响。截至今日开盘，公司股价跌幅超4%。
白酒行业人士对钛媒体APP剖析以为，在消费降级趋向下，名酒占领的市场份额日益加大，一线名酒等的降维打击，诸如迎驾贡酒等省酒冲破的压力愈来愈大；另外，迎驾贡酒在范围性扩大后，也面临稳价、细分市场定位等问题。
二季度事迹不迭预期受疫情等要素影响
财务数据显示，公司往年上半年完成营收25.30亿元，同比增长20.38%；同期归属上市公司股东的净利润为7.79亿元，同比增长32.30%；扣非后净利润为7.48亿元，同比增长33.79%；截至往年6月末，公司运营流动现金流净额为1.83亿元，同比下滑26.99%。
“迎驾贡酒的增长次要来源于生态冻藏系列的产品构造降级，以及迎驾贡酒在安徽皖北市场和省外苏南市场的增长，带动了企业事迹的增长。”白酒营销专家蔡学飞向钛媒体APP剖析以为。
地下材料显示，公司旗下白酒产品次要包罗洞藏系列、金银星系列、百年迎驾贡系列等，其中洞藏系列是公司的中心产品。浙江证券剖析以为，洞藏系列占比晋升趋向不改，往年年底占比无望超45%。
不外，单季度来看，公司往年第二季度事迹不迭预期。数据显示，公司完成营收9.54亿元，同比仅微增0.09%，环比下滑39.47%；归属于上市公司股东净利润为2.29亿元，同比仅增长4.13%，环比下滑58.36%；扣非后净利润为2.09亿元，同比增长4.17%。据悉，公司二季度事迹次要受疫情、白酒行情等影响，国度统计局数据显示，往年上半年，全国范围以上酿酒企业白酒产量达到375.1万千升，同比仅增长0.4%。
疫情等影响以外，公司二季度事迹不迭预期也与本身的开展阶段相干。白酒行业人士对钛媒体APP剖析以为，一方面迎驾贡酒通过高速增长后，达到了一定范围，增速必定会有放缓的趋向；另外一方面，跟着迎驾贡酒的销售模式愈发成熟，渠道利润也泛起固化。
一线名酒等降维打击迎驾贡酒向上冲破面临窘境
近些年来，白酒行业集中度不停进步，市场份额继续向名酒歪斜，白酒高端化、品牌化趋向浮现。地下数据显示，2016年，范围以上白酒企业数量为1578家；2021年，这一数字降落到965家；2021年，贵州茅台、五粮液等8大头部酒企产量占全国白酒产量的20.67%，营收占比达45.89%，利润占比达58.18%。
在上述配景下，作为徽酒的迎驾贡酒面临较大的竞争压力。“从以后竞争格式来看，诸如洋河、古井、今世缘，包罗安徽省内的口子窖在华东市场的从新规划，也给迎驾贡酒的开展形成了一定压力。”上述白酒行业人士对钛媒体APP表现。
而诸如五粮液等一线名酒近些年来继续在东部地域加大规划力度，也给中心市场位居华东地域的迎驾贡酒带来较大的压力。据年报，五粮液2021年东部地域完成营收187.82亿元，同比大幅增长32.40%，占领酒类总营收的比例高达28.37%。
不外，公司的中心产品生态酒洞藏系列获市场看好。国元证券便在钻研讲演中指出，洞藏势能已起，继续高增可期；安徽白酒消费降级趋向下，公司中高端、次高端无望继续增长。诗婢家酒业钻研院秘书长张皓然对钛媒体APP剖析以为，从产品自身来看，洞藏系列的确对迎驾贡酒的单价及产品构造有一定的拉伸作用，合乎市场需要；然而目前市场上也有诸多洞藏概念的白酒产品。（首发钛媒体，作者|张海霞） |
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