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撰文 | 李丹
编纂 | 陈芳
头部主播缺失，薇诺娜并不是“毫发无伤”。
8月28日晚，薇诺娜母公司贝泰妮发布了截至2022年6月30日的半年事迹。只管贝泰妮在半年报中给出了营收净利双增长的亮眼成就，但拆解财报数据，其增长趋缓依然可见一斑。
半年报数据显示，过来6个月，贝泰妮录得营业支出20.50亿元，同比增长45.19%，营业利润为4.67亿元，同比增长47.06%，归母净利润为3.95亿元，同比增长49.06%。关于营收净利双增长，贝泰妮将其归由于“销售范围减少”。
事实上，过来半年，美妆行业总体承压。同期，限额以上化妆品类社会消费品批发总额同比上涨2.5个百分点。618期间，天猫、京东、拼多多三大平台的美容护肤品类销售额同比下滑约18.9%。
压力扩散到单个美妆企业身上。老牌日化企业如上海家化，上半年交出了营收同比上涨十一.76%、净利润同比降落44.84%的成就单；靠线上渠道起家的水羊股分，给出了营收同比增长3.89%、净利同比增加6.88%的成就。
从这个角度来看，贝泰妮过来半年的表示着实亮眼。但把半年数据合成为Q1和Q2事迹，贝泰妮本身的窘境也明晰可见。
2022年Q1，贝泰妮的营业支出为8.09亿元，归母净利润为1.46亿元。2022年Q2，其营收为十二.41亿元，环比增长53.4%，归母净利润为1.19亿元，环比上涨18.5%。也就是说，单看过来三个月的成就，贝泰妮堕入了“增收不增利”的窘境。
致使其增收不增利的缘故之一在于获客本钱晋升，销售费用高企。2022年Q1，贝泰妮的销售费用为3.88亿元，2022年Q2，该项费用增至5.34亿元，环比减少39.9%。
获客本钱高企，并不是贝泰妮的新故事。2017年到2020年上半年，其整体获客本钱分别为2333.62万元、5708.59万元、十一718.85 万元和9731.01 万元，获客费用率分别为 5.73%、8.46%、9.99%及14.66%，呈疾速增长的趋向。
对此，贝泰妮在财报里提醒，跟着潜伏的网购用户增量趋于不乱，互联网流量红利效应逐步削弱，次要头部电商平台的商家竞争日益剧烈，公域流量的获客边际效益有所下滑，致使公司在讲演期内获客本钱疾速增长。将来，假如公司不克不及及时开辟低本钱的获客渠道，将对公司的运营事迹带来不利影响。
事实上，只管贝泰妮旗下的拳头产品薇诺娜，初期靠病院、连锁药房渠道建设了出名度，但真正让其出圈的，仍是李佳琦直播间。跟着李佳琦停播，薇诺娜的线上销售也遭到了涉及。
财报数据显示，往年“6·18”大促期间，薇诺娜的特护霜销售破亿，“清透防晒乳”系列单品销量超过100万支。后者根据188元/支的原价来算，其销售额在1.88亿元以上。但即使如斯，也无奈和去年双11“单日预售冲破7亿元”的成就等量齐观了。
不足头部主播带来的高暴光率和高成交额，再叠加国产美妆品牌广泛面临的公域流量的获客边际效益递加，将来，贝泰妮的运营事迹仍面临不小的应战。
与此同时，贝泰妮需求直面的另外一个困难在于，“敏感肌”赛道新老选手的围追堵截。
往年618期间，华熙生物旗下敏感肌产品米蓓尔就取患了不错的销售成就，不只天猫旗舰店销售额达到了薇诺娜的1/3，复购率也比薇诺娜高出了20%。一样针对敏感肌的新晋外货品牌Simpcare溪木源在618期间，全渠道GMV超过了1.4亿元，同比增速为336%。
不止国产品牌，国内品牌也在接踵挤进敏感肌赛道，好比新加坡外乡护肤品牌阅肤，资生堂旗下的敏感肌品牌安肌心语等。老外资品牌如雅漾，也在不停探究新模式，开发新场景，如推出“AI+护肤”新模式。
面对新老对手，财报显示，贝泰妮正在试图两条腿走路：其一，持续深挖敏感肌赛道，以“薇诺娜”为中心，逐渐向敏理性皮肤的防晒、美白、抗老等标的目的开展；其二，衍生出针对不同需要、不同春秋段的其余产品，如面向高真个“AOXMED 瑷科缦”、面向儿童的“WINONA Baby”薇诺娜法宝等等。
8月29日，贝泰妮股价高开3.48%，随后震荡走低，收跌0.77%。
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