对于救爱奇艺，二季度龚宇做了这些事｜看财报

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图片来源：视觉中国
爱奇艺的日子，可能比外界想象中的更加艰巨。
8月30日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）公布了截至6月30日未经审计的第二季度财报。财报显示，爱奇艺二季度总营收67亿元人民币，同比降落13%；净亏损为2.14元，去年同期净亏损为14亿元。
本季度，爱奇艺完成基于非美国通用会计原则财务目标（non-GAAP）的经营利润3.44亿元，环比增长5%。这是爱奇艺许诺盈利指标之后，延续两个季度完成经营盈利。

2022年第二季度爱奇艺财务概要
按支出来源看，二季度，爱奇艺会员办事支出为43亿元，同比增长7%；在线广告办事支出为十二亿元，同比降落35%；内容散发支出为4.79亿元，同比降落30%；其余支出为6.98亿元，同比降落37%。
只管二季度，爱奇艺会员办事营收增长了7%，但这也许与此前定阅会员再次降价无关。而本季度，爱奇艺日均定阅会员数为9830万，较上一季度（1.014亿）流失了310万。同时，作为第二大支出来源，爱奇艺的广告业务表示也至关疲软。
在财报中，爱奇艺开创人、CEO龚宇坦言，二季度微观经济表示，对爱奇艺有着不利影响，并表现“进程极具应战”。不外，他也以为，本季度爱奇艺完成了经营利润环比增长，后果是“使人振奋的”。
但资本市场恐怕不这么以为。二季度事迹公布后，截至美东时间8月30日开盘，爱奇艺股价上涨9.67%，每股报价3.55美元，以后总市值为30.58亿美元。
找来外助
始终以来，龚宇对爱奇艺设定的愿景是，“做一家以科技翻新为驱动的伟大文娱公司”。
为此，爱奇艺曾试图打造一套宏大的文娱产业幅员，并称之为爱奇艺“苹果树”模型（后降级为“苹果园”）。龚宇但愿，爱奇艺能够在本身体系内，完成“一鱼多吃”的商业模式。
但当初看来，这所有美妙的构想，是需求建设在彼时热钱涌入中国，资本市场继续为文娱产业加码的条件之上。
当寒冬不期所致，为了求生，爱奇艺不能不开启了史上最大的裁员行为，而且，继续升高在内容标的目的上投入，紧缩经营和营销、销售本钱，以此，完成了上市以来的初次盈利。
不外，这些动作，未能减缓爱奇艺的危机，在多重要素叠加上下，资本市场并无给予爱奇艺踊跃响应，钛媒体APP视察到，爱奇艺的股价较过来一年跌超了70%。
爱奇艺账面上资金吃紧。财报数据显示，截至2022年6月30日，爱奇艺现金、现金等价物、限度性现金和短时间投资为49亿元，应付账款、短时间借款、可转债等债权总额超过了240亿元。
在内部环境不利，且手中弹药将要燃尽的状况之下，龚宇不能不开始求助内部气力，再一次为爱奇艺体系输血。
为此，龚宇做出了两个严重决策。
一个是，与往日竞争对手字节跳动旗下的抖音官宣结盟，单方环抱长视频内容的二次创作与推行等方面展开探究，并以为，这标记着长短视频平台开启协作双赢新模式。（详细解读可见钛媒体APP文章《爱奇艺牵手抖音，还有这些问题需求回答》）。
此次，爱奇艺透露，与抖音在产品和内容方面的协作，将从第三季度起逐渐落实。
另外一个，则是与财报公布同日官宣的动静，爱奇艺与PAG Asia、PAG Pegasus及/或其隶属公司达成终究协定。按照协定，PAG（太盟投资团体）将认购总额为5亿美元爱奇艺将发行的可转换票据，该买卖预计将于2022年第四季度实现，详细取决于成交前提。
买卖实现并知足某些前提后，PAG Asia将有权任命一位成员进入爱奇艺董事会。
与PAG的认购协定官宣落地，某种水平上，回应了此前市场上对于百度将发售爱奇艺的传言。据路透社6月15日公布的动静，百度有方案发售其在爱奇艺的一切股分，股权发售可以使爱奇艺估值为70亿美元，爱奇艺的指标价钱为8.13美元/股，该买卖惹起了PAG和中国挪动的兴致。
爱奇艺是百度手里多数仍在正常运作的优质资产。而中国流媒体市场还在蓬勃开展，背靠腾讯团体的腾讯视频，以及阿里巴巴旗下的优酷，在二季度事迹均创下了历史上较好的成就。
百度具有爱奇艺53%的股分，并具有超过90%的股东投票权。在以后寰球数字广告市场继续震荡的状况之下，重度依赖广告支出的百度公司，面对爱奇艺以后的境况，恐怕也是爱莫能助。
截至目前，百度并未发售爱奇艺的一切股分。钛媒体APP从协定内容中发现，与PAG买卖实现后，百度团体将持续持有爱奇艺的控股权，并稳固爱奇艺的财务事迹。
外部自救
“进程极具应战，但后果使人振奋。第二季度的表示，阐明爱奇艺这艘大船曾经实现了优化降级，胜利驶离了狂风眼。”在财报公布后晚间的电话会上，龚宇如是说。
与前几个季度相似，二季度，爱奇艺持续履行审慎的收入方案，放弃不乱的经营费用收入。爱奇艺CFO汪骏表现，毛利率延续三个季度放弃环比增长，反应了内容业务效力的继续改良。
财报显示，本季度，爱奇艺的支出本钱为52亿元，同比降落24%；销售、个别和行政费用为8亿元，同比降落32%，次要缘故是营销收入、股分薪酬收入和与人员相干的薪酬收入增加；研发费用为4.8亿元，同比降落29%，次要是与人员相干的薪酬收入增加。
在落实“提质增效”战略上，爱奇艺本季总体经营费用为13亿元，同比降落31%。二季度non-GAAP经营利润为3.44亿元，比拟一季度的non-GAAP经营利润3.27亿元，环比增长5%。
本季度，爱奇艺完成经营利润的晋升，离不散会员业务提供的无力撑持。当广告支出面前的综艺节目继续受限的情况之下，爱奇艺正继续晋升会员业务在各支出来源中的优先级，并将其视作最首要的业务板块。

2022年第二季度爱奇艺各业务板块支出表示
虽然爱奇艺正遭遇定阅会员继续流失的情况，不外，财报也显示，爱奇艺月度均匀单会员支出（ARM）为14.53元，同比增长8%。截至2022年第二季度，爱奇艺月度ARM曾经延续六个季度完成8%或以上的同比增长。
会员办事营收的继续增长，得益于爱奇艺踊跃拓展电视端新会员，并提供多样化优质内容，以及，落实精密化会员经营战略，以晋升会员价值感知。
爱奇艺新推出了白金会员，增强了会员在电视真个用户体验和价值，推进爱奇艺电视端月活泼会员数同比增长约15%。其次，爱奇艺按照用户观影偏好、付费习气等，进行的精密化经营，进步了会员留存、拉新和流失召回。
在内容战略上，二季度，爱奇艺利用多样化的优质头部内容运作模式，知足平台不同圈层会员的差别化需要。关于头部独播内容，爱奇艺采用“会员抢先看”的模式，《中国说唱巅峰对决》以该模式上线，开播首日吸引超过130万会员观看。
除此以外，在寻觅增量市场上，爱奇艺判若两人在海内业务和极速版（下沉市场）投入。
爱奇艺披露，海内市场方面，付费用户的大幅增长，带动了会员办事营收同比明显增长。其中，第二季度，爱奇艺在海内推出的爆款剧集《黑帮少爷爱上我》和《爱上我的那七天3》，吸引了少量的用户和广告主，特别是在泰国和马来西亚表示凸起。
启动新战略
只管应战重重，爱奇艺向市场释放了一个乐观的信号是，接上去的三季度和全年，平台的内容贮备是短缺的。
往年暑期档，爱奇艺前后上线了《蠢才根本法》《苍兰诀》《二十不惑2》等一系列剧集。其中，“恋恋剧院”原创剧集《苍兰诀》内容热度值在站内冲破了10000。
爱奇艺方面以为，这展示出爱奇艺原创才能和剧院化经营的日益成熟。后续，新一季“迷雾剧院”将在第四季度回归。
对于剧院化模式运作的价值，爱奇艺专业内容业务群（PCG）总裁兼首席内容官王晓晖曾对钛媒体APP表现，一方面，剧院模式能够让用户有强认知，随着品牌走，而这个“认知”是十分值钱的。
另外一方面，从销售的角度看，原先扩散卖十二个剧的时分，是一种售卖形式，而当剧院效应造成当前，销售力能够瞄准精准客户，客户也违心做溢价，高投入做市场。再加之，剧院模式的人群，归属于不同垂类的高净值，或者，新一线城市的用户，这对客户来讲，十分有价值。
过后，他以为，在泛滥剧院中，爱奇艺的“恋恋剧院” 初步指标曾经达成，爱奇艺十分明白，有奼女心的女青年是这种剧集的垂类用户。
从往年暑期档《苍兰诀》大爆的表示来看，这样的认知和战略，契合了爱奇艺办理层关于剧院化模式运作的市场预判。
在事迹会上，值得关注的一点是，龚宇表现，从三季度起，爱奇艺降级战略，驶入“冷静增长”新航道。
甚么是爱奇艺眼中的“冷静增长”？
龚宇解释称，相较于此前的增长模式，“冷静增长”再也不以现金流少量损耗为代价，将资源更多投入到公司的主营业务，以及有更高肯定性的高ROI名目中。
同时，爱奇艺追求支出与利润双增长，利润增速高于支出增速，而且，经营费用将放弃不乱，在紧凑组织构造配置下，经营效力更高。另外，爱奇艺会将一切财务报答，都建设在给用户和客户发明更大价值根底之上。
“这一战略将帮忙爱奇艺让用户利益、客户利益和股东利益放弃统一，进一步晋升商业模式安康度，驱动将来的利润增长和支出增长。”他说。
（本文首发钛媒体APP，作者｜李程程）

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