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美国股市在夏末看不到一丝安静，在美联储主席鲍威尔收回鹰派的正告后，买卖员们从新调剂了本人的预期。美国银行衍生品战略师指出，股票和其余资产种别的价钱颠簸预期存在差别。截至8月中旬的两个月里，标普500指数的反弹令VIX颠簸率指数进入了一个冬眠区域，仅次于利率或外汇市场的同类目标。投资者猛然意想到鲍威尔的演讲是在针对美国股市，这象征着他们需求在定价政策危险方面迎头遇上。
包罗Gonzalo Asis在内的美银战略师写道：“股市对微观环境和政策制订的变动尤为自满，美联储经过金融环境来反抗通胀，这象征着危险资产涨势将迫使并允许美联储更保守地加息。当完结本周末的劳工节小长假归来后，咱们置信股市的颠簸率仍有很大的空间遇上其余资产种别的程度。”
按照业内的一项统计，8月金融市场遭受了1981年以来最猛烈的跨资产兜售：美国国债价钱上涨了2.2％，大宗商品价钱上涨了3.9％，标普500指数上涨了4.2％。彭博一项追踪高收益公司债的指数也上涨1.9％。
从统计学层面上讲，股票和其余资产种别的颠簸率目标之间其实不存在严格的逐点相干性，但概念上的分割依然存在。其余市场的不安情绪为对冲股市颠簸的本钱回升发明了前提。这类状况的确产生了——自8月中旬以来，VIX指数回升了6.2个单位。美国银行对标普500指数年底点位的预测为3600点，这可能象征着该恐慌指数行将进一步跳升。
对股市适度乐观情绪的耽忧在过来一周有所减缓，VIX指数冲破25，该指数在本月早些时分跌破20。但这与权衡美国公债隐含颠簸率的ICE BofA MOVE指数比拟仍黯然失色，该指数在标普500指数两个月的反弹期间简直没有和缓迹象。以10日均线权衡，MOVE与VIX的比率上周达到了5.8，为2017年以来的最高程度。
往年以来，股市和债市颠簸率之间的相对于瓜葛始终遭到亲密关注，在美国国债市场大幅颠簸之际，VIX的公允价值成为继续剧烈答辩的焦点。
本文源自智通财经 |
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