绝味食物2022年上半年净利同比下滑80.36%，保守扩大拖累盈利才能看财报

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绝味食物
日前，绝味食物（603517.SH）披露了2022年半年报，财报显示，公司往年上半年营收33.36亿，同比增长6.十一%；归母净利润0.99亿，同比降落80.36%，材料显示，公司专一于休闲卤制食物的开发、出产和销售。钛媒体APP发现，公司经过保守扩展减少市场范围，但这类战略难以维持事迹的继续增长，还拖累了盈利才能，跟着卤味行业新兴品牌增多，绝味食物将面临竞争更剧烈的市场环境。
二季度扣非归母净利同比下滑72.21%
数据显示，绝味食物一季度营收16.88亿，同比增长十二.09%，归母净利润0.89亿，扣非归母净利润0.82亿，同比降落64.73%；二季度营收16.48亿，同比增长0.61%，归母净利润0.1亿，扣非归母净利润0.68亿，同比降落72.21%，环比降落17.02%。值得一提的是，往年上半年，公司“长时间股权投资”总计亏损约0.51亿，亏损幅度较2021年同期收窄55%。

公司事迹、门店数量，数据：财报
钛媒体APP发现，绝味食物近些年来经过继续扩大门店来减少市场范围，2018年至2021年分别新开门店（大海洋区，不含港澳台及海内市场）862家、1039家、1445家、1315家，门店数量分别同比增长9.52%、10.48%、13.19%、10.61%，2018年、2019年营收分别为43.68亿、51.72亿，分别同比下跌13.45%、18.41%，扣非归母净利润分别为6.21亿、7.61亿，分别同比增长27.39%、22.58%。但这样的扩大很难让营收继续增长，到了2020年，公司事迹降速，营收52.76亿，仅同比增长2.01%，扣非归母净利润6.8亿，同比增加10.74%；2021年营收65.49亿，同比增长24.十二%，扣非归母净利润7.19亿，仅同比增长5.87%，营收大幅下跌的同时，利润增速却跟不上了。
在往年6月举办的绝味食物2021年事迹阐明会中，董事长戴文军表现，公司将适量放慢门店扩大节拍，来进一步晋升公司的市场占有率。
不外，从2022年中报来看，扩大更为保守的同时，却并未带来亮眼的事迹，2022年上半年新开门店十二07家，比去年同期的737家多了470家，至关于2021年一整年的新开门店数；营收“原地踏步”的同时，盈利才能大幅降落，其中，营收33.36亿，同比增长6.十一%，扣非归母净利润1.51亿，同比增加68.57%。
钛媒体APP还发现，绝味食物销售毛利率近些年来继续升高，2019年、2020年、2021年销售毛利率分别为33.95%、33.48%、31.68%，2021年上半年销售毛利率34.61%，往年上半年降至28.02%。

2022年上半年企业门店数量、销售毛利率，数据：财报
值得一提的是，与煌上煌（002695.SZ）、周黑鸭（01458.HK）同等行卤味企业比拟，绝味食物在门店范围弘远于两家企业的状况下，销售毛利率却垫底。截至2022年上半年，煌上煌门店4024家，仅占绝味食物门店范围的26.97%，销售毛利率29.53%；周黑鸭门店3160家，仅占绝味食物门店范围的21.19%，销售毛利率56.86%。

除了盈利才能下滑，绝味食物上半年销售费用还暴跌，2022年第一季度，绝味食物的销售费用为2.36亿，同比增长135%，全部上半年销售费用达到了3.96亿元，同比增长84.52%，营收占比达到了十一%。其中，“广告鼓吹费”1.62亿，同比增长超1000%；公司“渠道拓展保护费摊销”一项，上半年991.6万，而去年同期并没有该项费用收入。
有业内人士表现，经过扩大来完成事迹增长不是短暂之计，市场范围减少不代表产品力晋升，绝味食物应更多重视打造产品的差别化劣势，能力进步盈利才能。
卤味赛道竞争加剧
除了绝味食物，煌上煌和周黑鸭在往年上半年归母净利润都非常惨然，分别为0.8亿、0.18亿，同比大幅下滑46.7%、91.99%，有业内人士表现，卤味企业除了受疫情、原资料本钱下跌等影响，还遭到了泛滥新兴卤味品牌的冲击。
艾媒征询数据显示，截至2020年，我国的卤味相干企业总注册量曾经冲破十二万家，去年我国的卤味行业范围已达到3296亿元，预计2023年将达到4051亿元。国金证券数据显示，CR5门店占有率在全国缺乏20%，市场格式仍然较为扩散，这给了新品牌突起的时机。据悉，近些年来，“王小卤”、“麻爪爪”、“卤有有”、“物只卤鹅”等新晋佐餐卤味的泛起，为消费者带来了虎皮凤爪、卤水狮头鹅、牛百叶、鸡爪、猪耳朵等更多品类的选择，这关于以售卖鸭货类产品为主的卤味巨头企业而言，将来应战不减。
另外，近两年来，不少卤味品牌遭到了资本的青眼，2021年2月，馋匪实现种子轮融资，投资方道生资本，4月实现约千万天使轮融资，投资方远镜投资，7月实现Pre-A轮融资，投资方今日资本；2021年3月，盛香亭实现策略融资，投资机构绝了基金，7月实现1亿A轮融资，腾讯投资领投、绝味食物跟投；2021年5月，菊花开卤味实现1亿元B轮融资，该轮融资由万物质本事投，众源资本、不惑创投、浅石创投跟投；2021年7月，王小卤实现B轮融资，投资方祥峰投资，源码资本，应战者创投；同月，热卤食光实现天使轮融资，投资方红杉中国；2021年8月，卤大妈实现约千万天使轮融资，投资方华盛人和资本。
有业内人士表现，卤制操行业集中度较低，产品同质化重大，品牌要走得更远，需求在供给链体系、产品质量上多下工夫，形象降级、进步客单价、年老化均是品牌可发力、增长的时机。
（本文首发于钛媒体APP，作者 | 廖凯平）

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