老娘舅扎根长三角，近三年营收不乱增长，但利润巨震｜IPO视察

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老娘舅餐饮股分无限公司在2022年7月份递交了招股仿单拟在上交所上市。
此次IPO，老娘舅方案发行不超过6100万股，拟召募资金8.31亿元，分别用于连锁门店名目建立，供给链综合基地名目建立、信息化零碎名目降级以及品牌推行名目。

地下材料显示，老娘舅成立于2000年5月，主营业务为中式连锁快餐店，主打产品为江南口味的套餐，代表产品有江南红烧鱼、鱼肉狮子头号。因为产品口味较合乎浙江、上海等饮食习气，因此老娘舅在长三角地域深受消费者喜欢。
2019-2021年轻娘舅主营业务支出来自长三角地域，其中浙江省营收占比更是过半。讲演期内公司在浙江地域的营收分别为6.43亿元、6.64亿元、8.45亿元，营收占比分别为54.08%、56.88%和57.13%。

不只如斯，在招股书中老娘舅还披露，IPO实现融资后将加大在长三角地域的开店数量，将投入4.21亿元资金用于长三角地域门店建立，将在长三角地域新增门店260家并实现25家门店降级革新。
虽然在长三角地域老娘舅大获胜利，但由于口味过于共同，致使老娘舅无奈走向全国，跟竞争对手真工夫、老乡鸡等快餐企业比拟，老娘舅门店数量要少的多。
对此，老娘舅也表现，因为不同地域消费者对食品口味以及品种存在较大差距，公司需求继续进行产品翻新，来知足不同地域消费者的饮食习气。但产品研发和推行需求较长期，因此在产品获取市场认能够前，公司存在销售区域较集中危险。
如何走出长三角是老娘舅重点思考的问题之一。此外在疫情影响的状况下，区域集中也很容易带来不成控危险，尤为是2022年上半年，虽然老娘舅未披露2022年上半年详细的运营事迹，但根据上半年长三角态势，老乡鸡运营上大略率遭到极大的冲击。
由于疫情缘故，公司利润其实不不乱。招股书显示，2019-2021老娘舅营业支出分别为十二.22亿元、十二.06亿元、15.24亿元，同期公司归母净利润分别为6517.46万元、2070.75万元、6299.22万元，三年内，老乡鸡净利润下滑3.34%。

老娘舅营收增长缘故是开店数量增长，数据显示2019年轻娘舅门店数为295家，到2021年增长至388家，三年内老娘舅门店数新增93家，其中直营门店新增88家、加盟门店新增5家。

详细来看，因为消费者到店堂食数量增加，老娘舅到店业务毛利率也从2019年16.42%降落至2021年13.60%，同期公司综合毛利率也从17.76%降落至16.40%。

除毛利率下滑外，老娘舅门店亏损数量扩张、企业经营效力战争均单店营收均泛起不同水平的下滑。招股书显示，截至2021年底，公司自营店亏损家数为93家，自营店亏损比例为26%，比2019年泛起大幅回升。
用来权衡餐厅经营效力的桌流转率也泛起降落，2021年轻娘舅餐厅桌流转率降落的家数比2020年多了101家，均匀单店营收也从2019年431.41万元降落至2021年416.77万元。

拆分来看、老娘舅一线、新一线、二线地域均匀单店营收均泛起降落。尤为是一线城市，数据显示，老娘舅一线城市均匀单店营收从2019年5十二.36万元降落至399.93万元，降落幅度为21.95%。
对此老娘舅在招股书中解释称，一线城市近两年新开门店以共厨店为主，共厨店店铺面积小、投资本钱低，因此营收范围较小，致使公司在一线城市单店营收泛起了较大幅度的降落。此外因为疫情影响，公司堂食客流量增加，影响了门店营收。
不外在三线及三线城市下列地域老娘舅单店营收乃至还泛起稍微下跌，从2019年405.26万元下跌至2021年的424.49万元。老娘舅表现，因为三线及下列城市新开门店较少，受疫情影响较少，所以运营根本未受疫情影响。
从以往教训来看，老娘舅想要走出长三角并不是易事，毕竟中式快餐尚无一家能胜利走向全国。至于扩大门店，在前几年是晋升公司营收和利润的绝佳宝贝，现如今，企业稳健运营远比扩大来的首要，毕竟餐饮巨头海底捞都在增加门店数量，老娘舅想依托新增门店逆势解围其实不容易。
（作者：段楠楠）

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