节前行情“嫦娥奔月”，不锈钢能舞到什么时候？

风之骄子

来源：CFC金属钻研
摘要
近期不锈钢期价疾速攀升诱发市场关注，一个礼拜的时间涨幅近10％。综合剖析来看，供给端膨胀叠加需要端推销旺盛，库存环比去化，缺货状况浮现，本钱撑持下不锈钢期价不停走强。瞻望后市，上游价钱承受水平转变或使现货成交降温，预计涨幅会有所收敛，在9月排产减少的状况下，抉择涨势能否继续的首要要素在于终端消费能否顺畅传导。就目前状况看，国际经济仍处于复苏阶段，消费疲软或对不锈钢价钱造成拖累，中线偏空，短时间内倡议张望为主。
注释
从供给端来看，受后期亏损影响，国际不锈钢8月动工率低位运转，8月77.41％的动工率相较此前高点98.55％下滑显著。Mysteel数据显示，8月不锈钢厂粗钢产量238.52万吨，月环比增加13.0万吨，降幅为5.18％，同比增加21.99％。供给端构造性缩紧致使8月下旬以来，SS合约泛起反弹迹象，为9月上旬的大幅反弹打下根底。不外，9月不锈钢排产重回回升区间，9月国际不锈钢粗钢排产267.01万吨，减少28.49万吨，预计月环比增十一.94％。

海内供给端下滑也一样显著。近期海内不锈钢供给缩减次要体当初欧洲和韩国。欧洲停增产的缘故是动力本钱太高。欧洲不锈钢冶炼多采取电弧炉，8月电费价钱不停上扬致使部份钢厂开启减停产，少数钢厂不会满负荷出产，供给缩量显著。为了摊派电力本钱，欧洲钢厂选择将动力附加费归入定价体系，包罗电费、自然气以及碳排放等考量要素，据Mysteel数据，动力附加费最高约至500欧元/吨。受此影响，比利时Aperam、西班牙团体Acerinox等厂商接踵宣告停增产。而韩国则是受台风影响，浦项不锈钢厂装备与成品重大受损，短时间内恐无奈恢复，连带影响其供货和接单。韩国浦项不锈钢正常产量约16-17万吨/月，详细影响仍在评价。
需要方面，通常状况下9-10月是不锈钢消费淡季，再斟酌到中秋节前存在备货需要，近期上游询单及成交泛起显著恶化，短时间内需要撑持不停走强。从出口角度看，海内市场供给端泛起扰动，而且在人民币升值配景下，中国出口欧洲不锈钢较今年泛起显著上升，据Mysteel数据，2022年7月中国出口欧盟不锈钢约5万吨，环比增幅34.2％，同比增幅约198.3％；韩国不锈钢也存在刚需，市场预期韩国市场转单效应显现，将无利于国际企业接单。
不外，需要端撑持能否长时间存在依然存疑，目前市场成交定单多为淡季预期下的备货，而放眼中长时间来看，不锈钢终端消费受地产周期拖累，除电梯因老旧小区革新产量走高以外，包罗洗衣机、电冰箱、空调等不锈钢次要运用畛域均呈现大幅增产的状况，稳增长政策的功效仍在期待，终端消费能否顺畅传导是需要撑持能否继续的症结要素。另外还需留意的是，近期不锈钢价钱高企，上游承受水平曾经有了转弱迹象，市场心态渐渐重回张望。

从本钱角度看，以300系为例，8月以来不锈钢镍原料占比不停攀升，而在镍原料中，NPI占比不停走高，次要缘故或是钢厂继续亏损，同时镍价不停上涨而至。不外，受印尼镍铁回流量增加、国际镍铁厂增产影响，镍铁供给多余格式泛起修复，自9月6日开始，镍不二价格泛起反弹迹象，同时铁厂挺价态度坚定，昨日华东某钢厂现1300元/镍点的低价成交单；另外，废钢价钱在上涨了3个多月后，本月初价钱也泛起反弹。综合来看，本钱端也对不锈钢价钱造成了无效撑持。

从库存角度看，本周全国主流市场不锈钢社会库存总量73.86万吨，周环比降落9.77％，年同比回升3％，其中300系最为显著，去库4.5万吨，环比降落10.84％，不锈钢去库大体可分为两个缘故。一方面，8月不锈钢动工率较低，增产之下，后期供给收紧致使近期到货有所增加。另外一方面，淡季预期下，上游推销较为踊跃，节前备货推进库存消化。目前部份地域泛起缺货状况，叠加节前在途资源到货多有提早，对不锈钢价钱进一步造成撑持。

总的来讲，目前不锈钢期价曾经反弹至逾一个半月高位，供给端膨胀叠加需要端推销旺盛，库存环比去化，缺货状况浮现，本钱撑持下不锈钢期价不停走强。瞻望后市，上游价钱承受水平转变或使现货成交降温，预计涨幅会有所收敛，在9月排产减少的状况下，抉择涨势能否继续的首要要素在于终端消费能否顺畅传导。就目前状况看，国际经济仍处于复苏阶段，消费疲软或对不锈钢价钱造成拖累，中线偏空，短时间内倡议张望为主。
本文源自金融界

华人澳洲中文论坛

热图推荐

节前行情“嫦娥奔月”，不锈钢能舞到什么时候？

发表回复

风之骄子
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

节前行情“嫦娥奔月”，不锈钢能舞到什么时候？

发表回复

风之骄子 关注TA

图文推荐

风之骄子
关注TA