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即便坐拥巨额定汇贮备，日本也很难禁止日元的连连上涨。
日本政府高官近日增强了“口头干涉”但收效甚微，日元继续走低。周二，日元汇率不乱在1美元兑142.55日元摆布。
上周，日元汇率曾一度触及144.99，并未冲破146.78的防线——这是1998年美日联结干涉汇市以撑持日元时的程度。
与1998年比拟，日本当初的外汇贮备“火力”更足。不外外界以为，假如美国不参预干涉汇市，日本的独自行为不太可能取得胜利。假如日本政府选择独自行为抵挡市场对疲软日元的攻打，它将依赖于1998年以来积攒的外汇贮备，其增长速度超过了辅币市场。
数据显示，截至8月底，日本具有1.17万亿美元的外汇贮备，而东京买卖所的日均日元买卖量约为4790亿美元。它们的比率当初为2.4倍，而1998年4月时为1.4倍。
日本财务省和美联储的数据显示，假如美国对汇市进行干涉，撬动市场合需的“火力”要小很多。美国和日本在1998年6月总共破费了25亿美元来抵挡对日元的攻打，这与东京在1998年4月时的独自行为本钱比拟，只是一个零头。过后日本政府斥资约210亿美元来撑持日元，至关于过后外汇贮备的10%。
但就目前而言，美国似乎不太可能插足帮忙提振日元。上周，美国财政部坚称不肯反对对外汇市场进行任何潜伏干涉。与1998年不同的是，当初的日本没有在亚洲金融危机中苦苦挣扎，日元走软在很大水平上是“自讨苦吃”。
索尼金融团体首席经济学家 Masaaki Kanno 表现：
美国不会反对干涉。美国对美元的强势感到十分满意，由于它打消了一些通胀压力。
最简略的解决计划是日本央行加息，但它回绝这么做，由于通胀不足可继续性。日本正在“自我设限”。
跟着日元汇率跌至24年来新低，无关日本政府采用汇率干涉措施的猜测再度升温。买卖员们再度关注日本央行和美联储之间的政策不合——日本央行坚持将利率维持在最低程度，而美联储方案持续大举加息。
上周，日本政府官员连连进行口头干涉。日本内阁官房主座松野博一表现，对近期日元汇率疾速、单边的上涨走势感到耽忧。若日元近期走势继续，将采用须要措施。日本央行行长黑田东彦与日本首相岸田文雄会见后也收回了对日元升值迄今最强烈的正告，称不肯看到日元泛起疾速升值，这减少了企业运营的不肯定性。随后日元汇率企稳。
但经济学家们表现，日本也十分不肯意干涉外汇市场，由于耽心此举可能拔苗助长，诱发少量做空日元的押注。
据媒体报导，标普寰球市场情报首席经济学家 Harumi Taguchi 表现：
实际上，我以为日本不会干涉。日元疲软面前的最大缘故是美联储继续加息。除非这类状况有所改动，不然我以为干涉不会发生影响。
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