葛卫东、红杉、中金…，巨头大佬们投资的造车新权势，上市日期定了！

偶是江城一只猫

中国基金报记者文夕
往年逆袭“蔚小理”、跻身新权势第一营垒的零跑汽车敲定上市时间。
9月20日，零跑汽车在港交所布告，香港IPO寰球出售股分数目为1.308亿股，每股出售价在48至62港元区间，预计于2022年9月29日在联交所开始买卖。零跑汽车将成为继“蔚小理”后第四家登陆港交所的造车新权势。
近几月，零跑汽车胜利逆袭“蔚小理”，单月销量屡翻新高。不外在比来三年内延续亏损近50亿元。仍显示零跑盈利才能缺乏。此外，其脱胎于安防龙头大华股分的配景惹人注目，并且包罗出名投资机构红杉、中金资本等均泛起在股东行列，私募大佬葛卫东也赫然在列。
股东阵容奢华
红杉、葛卫东在列
近期，有动静称“零跑汽车暂停15亿美元香港IPO”，随后零跑汽车开创人朱江明紧迫露面廓清与IPO无关的风闻。零跑汽车此次在港交所披露布告，也象征着其IPO日程终究敲定。
令市场关注的是当属这家造车新权势的股权配景，其身下流淌着安防龙头大华股分的“血液”。有知情人士表现，关于零跑汽车来讲，来自卑华的反对是无前提且全方位。
据理解，零跑开创人朱江明曾是A股安防龙头大华股分的开创人和前副董事长。从股权上看，朱江明夫妇和以后大华股分董事长傅利泉夫妇所结成的统一行为人，两对夫妇间接及直接具有零跑汽车约31.01%股权。地下材料显示，朱江明曾以36亿元身价入选《胡润2019百富榜》，傅利泉夫妇的身价更是达到了200亿元人民币。此外，零跑汽车5%以上的投资方还包罗具有8.89%股权的大华技术。
值得留意的是，在其股东名单中不乏明星机构。红杉经过红杉智盛和红杉捷盛，一共持有4.1%股分，仅次于大华技术、国舜领跑、国信证券、绿色领跑、上海电气、宁波华凌等机构股东。

红杉染指的机会相对于较早，从当初来看，其股权已泛起较大溢价空间。招股书显示，2018年1月中旬实现的Pre-A1轮融资，只要“红杉智盛”一家投资机构，出资额为1.7亿元人民币。在2018年十一月签订协定的A1轮融资，“红杉捷盛”进行了跟投，出资额5000万元人民币。
并且，零跑汽车Pre-A1轮融资的每股对价本钱为4.54元，到A1轮曾经涨到十二.26元，去年底实现的C轮融资中，这一数据变为了27.26元。根据IPO前最初一轮融资的估值计算（220亿人民币），红杉所持股权价值超过9亿元。
而中金资本也经过中金滨创以及中金传誉在C1轮和C2轮参预零跑融资，分别持有1814万股和807万股股权，出资额分别为4.95亿元和2.2亿元。
此外，股东名单中还泛起私募大佬葛卫东，其持有零跑汽车1.81%股分，共计超过1800万股。葛卫东是在2021年十一月的C2轮参预股分认购，出资额达5亿元。以最新估值计算，葛卫东持股溢价已超过2.6倍。

现金流承压
盈利才能有待改良
材料显示，零跑汽车成立于2015年十二月。比拟“蔚小理”，零跑成立后在市场上存在感其实不高。直到2021年，得益于公司微型车T03的疾速放量，零跑汽车才逐步进入到大众眼帘中。
但往年以来，零跑汽车迅速成为造车新权势“黑马”。自7月以来，这家新权势单月交付量将“蔚小理”整个甩在身后。

刚刚过来的8月份，零跑汽车新车交付量达到十二525台，同比增长180%，再创历史新高，这也是零跑汽车延续第四月个销量破万。往年前8月，零跑累计新车交付量达到76563台，超出蔚来和现实，位居新权势排行榜第三位，仅次于小鹏汽车90085辆和哪吒汽车93185辆。
只管如斯，零跑汽车现金流以及盈利才能均不太现实。招股书显示，截至2021年底，零跑现金及现金等价物仅为43.38亿元。而在2020年和2019年，其手头更加紧张，现金及现金等价物分别为1.01亿元和2.06亿元。
比拟之下，“蔚小理”三家截至2021年末的现金贮备，分别为554亿元，435.44亿元，501.60亿元。并且零跑运营现金流情况也其实不现实，其在2019年-2021年运营流动发生的现金流净额均告负，分别为-6.75亿元、-7.32亿元和-10.19亿元。
并且，在2019年-2021年间，零跑延续三年亏损，并且因运营亏损减少，其净亏损口径继续扩张。由2019年的9.01 亿元减少到2021年的28.46亿元，2021年净亏损同比减少158.73%。三年总计亏损达到48.5亿元。
零跑在招股书中表现，运营费用方面遭到门店扩大、营销流动减少、薪酬程度增长、C十一开发、行政人员扩大等影响致使销售开支、研发费用及行政开支相应增长致使继续亏损，预计2022年仍会录得亏损。
招股书显示，零跑科技本次IPO召募资金约40%用于研发、约25%用于晋升出产才能，约25%用于扩大业务及晋升品牌出名度，约10%用于经营资金及个别公司用处。
编纂：舰长
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