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拟IPO企业的申报让更多信托“暴雷”事情浮出了水面。
新资料企业上海康鹏科技股分无限公司（下称“康鹏科技”）的科创板IPO请求日前实现了首轮问询，其斥资0.50亿元购买五矿信托发行的“璟川汇金1号聚拢资金信托方案”却简直“血本无归”诱发多方关注。
更症结的是，该笔投资落地前并未历常常规的董事会顺序，而是投资实现后再交由董事会确认的“先上车、再补票”式操作如斯进程显然也是对康鹏科技的内控机制公道性造成了拷问。
事实上，内控机制已经就是康鹏科技的老问题——其早在2019年初次申报科创板IPO时，就因内控缺点等缘故受到上市委否决，而此次信托踩雷或再度将这一问题推下风口浪尖。
踩雷自身还致使康鹏科技当年净利润锐减近0.50亿元，并让讲演期内的净利泛起了大幅下滑——2019年至2021年，营业支出分别为6.87亿元、6.29亿元和10.05亿元，同期归母净利润分别为1.41亿元、0.90亿元和1.34亿元。
能否“乘风”电解质代替潮
康鹏科技此次IPO方案发行不超过1.39亿股、召募10亿元，投向“兰州康鹏新动力科技无限公司2.55万吨/年电池资料名目（一期）一阶段”名目的建立。
新动力电池资料2021年为康鹏科技创收2.46亿元，同比增长了89.36%，已成为支出增长次要引擎，而此次募投无疑是对长板业务的再扩产。
康鹏科技所出产的新动力电池资料以双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）为主，相对于于目前市面上运用规模较广的六氟磷酸锂（LiPF6）拥有更高的电导率、热不乱性等优同性能，可在一定水平上能够解决电池容量衰减后的平安隐患问题。
LiFSI目前已在一些抢手品牌和车型出产中失掉投入和使用，例如特斯拉的4680电池所用电解液溶质恰是以LiFSI为主。往年9月特斯拉表现，方案推出搭载4680电池的电动汽车，这或将进一步裁减市场关于LiFSI的需要。
据中信证券钻研部的数据，2021年寰球LiFSI的需要量约为6788吨，其中康鹏科技的市占率已达10.39%，已成为该畛域的龙头之一。
“若将来几年，跟着4680电池的遍及以及以LiFSI为主的新型电池成为市场主流，LiFSI彻底代替LiPF6的状况下，2025年LiFSI的市场需要量将超过25万吨。”康鹏科技表现。
只管在新动力电池资料上的规划较为超前，但康鹏科技“拳头产品”显示屏新资料却遭到了行业价钱维度的冲击。
该业务2021年的支出为3.48亿元，较2019年仅增长了7.08%。
因为LCD面板的上游市场竞争剧烈，销售价钱始终“跌跌不休”。据洛图科技（RUNTO）数据显示，32寸、43寸、50寸LCD面板的过来一年里（2021年9月至2022年9月）的价钱的最大降落区间分别为81.14%、103.74%、77.50%。
这一压力下，康鹏科技的LCD单体资料2021年销售价钱也仅为7268.32元/公斤，同比下滑了近2成。
康鹏科技也将眼光聚焦在了OLED资料上，讲演期内实现了1个中试名目和2个小试名目，但该品类2021年仅完成0.04亿元支出；相同其9成以上的显示屏新资料支出均取自LCD的单体和两头体畛域，两者2021年算计创收3.45亿元。
一边是能源电池电解质降级所带来的微小市场需要，另外一边则是面板行业剧烈竞争所带来的增长压力，康鹏科技的事迹预期依然会见临着较高的不肯定性。LCD面板的上游市场价钱走势或也瓜葛到了是不是可以完成不乱增长。
内控问题“重蹈复辙”？
早在2019年底，康鹏科技便在华泰联结的保荐下向科创板递交招股书，但历经4轮问询后依旧受到上市委的否决。
面前原由或指向了其在审期间频频产生的出产变乱。
2020年2月及4月，康鹏科技的子公司衢州康鹏化学无限公司延续产生2起平安变乱，致使2人死亡，缘故皆为工人操作不妥。
只管康鹏科技辩称这两起变乱拥有必然性，但上交所以为平安变乱频发阐明其内管制度方面存在缺点，因此间接否决了其IPO请求。
“在审期间频繁泛起平安变乱和环保守法事项，致使首要子公司复工停产，进而致使公司首要业务及运营事迹大幅下滑，发行人在内控方面存在缺点，不合乎《科创板初次地下发行股票注册办理方法（试行）》第11条的规则。”上交所指出。
汲取前次的失败经验后，“东山再起”的康鹏科技却在此次IPO讲演期内再度泛起不测。
2021年7月，康鹏科技斥资0.50亿元投资“五矿信托——璟川汇金1号聚拢资金信托方案”，而该产品的底层资产则疑似指向了对开发商阳光城的应收账款融资。
但不到半年，作为融资方的阳光城便便曝出活动性问题而无奈定期兑付，并致使康鹏科技“损失惨痛”。
截至2022年2月，康鹏科技在该信托上仅发出78.75万元，占其本金的比例不到2%，因此只好将其他0.48亿元投资损失计入“公允价值变化”科目，并冲减了2021年的净利润。
事实上，近期“踩雷”资管产品的上市公司不在多数。例如恒银科技（603106.SH）9月27日公布布告称其斥资0.15亿元购买长安信托发行的的“长安定—盈祥1号聚拢资金信托方案”仅收到63.67万元收益，其他本金收益兑付未然守约；安克翻新（300866.SZ）9月2日宣告，所斥1亿元认购的“中航信托·天启【2019】651号长沙中泛存款聚拢资金信托方案”也未收到本金及投资收益。
不外截至目前，像康鹏科技同样处于IPO审核形态却在讲演期内“踩雷”的企业却鲜有泛起。
更加症结的是，康鹏科技投资上述信托产品的顺序也许再一次指向了致使前次IPO被否的“内控问题”。
康鹏科技投资上述信托的时间点是2021年7月16日，但在投资产生前该事项仅通过了董事长杨建华、总经理袁云龙的批准，直到6天后才通过董事会顺序予以增补确认。
先投资、后散会决策的“预先补票”，无疑再一次袒露了康鹏科技可能存在的内管制度问题。
非但如斯，作为康鹏科技实际管制人杨建华所管制的其余公司，还与康鹏科技之间存在分割形式和地址简直统一的情景，这给各主体之间的独立性带来潜伏应战。
工商材料显示，康鹏科技的分割形式、邮箱和注册地址分别为021-63639090、[email protected]、上海市普陀区祁连山南路2891弄200号1幢；而同受杨建华管制的其余公司——上海万溯众创空间办理无限公司上述信息一样为021-63639090、[email protected]和上海市普陀区祁连山南路2891弄200号3幢。
两者对外分割形式均为统一的状况下，康鹏科技与杨建华其余管制的公司如何做到无效的独立运营，而上一次触及上会被否的内控问题，此次IPO是不是失掉了铲除，市场正在等候谜底。 |
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