瓜果味电子烟下架！行业将“持证”运营，思摩尔国内已跌4400亿

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电子烟新国标将于10月1日正式施行，电子烟企业也将进入“持证上岗”的新时期。
9月29日，国度烟草专卖局公布《对于增强电子烟监管无关事项的通知》，从事电子烟相干的市场主体该当取得“烟草专卖许可证”。同时，电子烟产品、雾化物等茶农的运输该当承受烟草专卖局的监管。
与此同时，《电子烟强迫性国度规范》将于10月1日起实行。规范规则，电子烟雾化物中的烟碱浓度不该高于20mg/g，烟碱总量不该高于200mg。而且，一切瓜果味电子烟将下架，全国一致电子烟买卖办理平台只提供国标烟草口味电子烟和拥有儿童锁的烟具。
自2004年，被公以为“电子烟之父”的韩力兴办的如烟公司售出了它的第一支电子香烟后，中国的电子烟市场便进入“横蛮成长”的阶段。从一开始电子烟降生的初衷是为了戒烟，但这门上瘾及暴利的生意便成为企业和资本追赶的对象。
这其中最风光的莫属电子烟代工龙头思摩尔国内了，2020年思摩尔国内在港交所上市，首日便在发行价十二.4港元的根底上暴跌150％，之后在2021年终触及最高点89.24港元/股，市值高达5430亿港元。而作为这家电子烟龙头面前的开创人陈志平，也凭借《2020胡润富豪榜》640亿元的身家，坐上“电子烟首富”的地位。
“槟榔+烟，法力无际”。在这两个都拥有“成瘾性”的千亿市场面前，却伴有着微小的争议。
近日，“36岁歌手嚼槟榔6年因口腔癌过世”的话题一度登上热搜。该歌手名为傅松，他曾在其社交平台上表现本人的口腔癌系槟榔而至，呐喊大家“爱护保重生命，阔别槟榔。”
实际上，世界卫生组织早在2003年便把槟榔列为一级致癌物。截至2018年，中国曾经有超过6000万人嚼食槟榔。这个数字面前，是有数骇人的悲剧，而这个数字还在逐年下跌。
电子烟里的尼古丁与槟榔里含有的槟榔碱同样，都拥有极高的成瘾率，可以让人不能自休，难以自拔。虽然中国的电子烟浸透率十分低，2019年仅为1.2%，大约为1680万人，然而机构预测称2025年将减少至8960万人。
这个宏大的数字面前则是能够预见的利润增长。以思摩尔国内为例，其营收从2018年的34.34亿元增长至2021年的137.6亿元，四年翻了四倍；同期净利润更是从7.34亿元增至52.87亿元，暴增620%。
在电子烟市场范围逐步扩张的同时，电子烟的使用人群也愈来愈低龄化。按照中国疾病预防管制核心2020年的考察后果显示，2019年终中先生据说过电子烟的比例为69.9%，当初电子烟使用率为2.7%，与2014年比拟，分别回升了24.9%和1.5%。
从2021年3月初的《电子烟征求意见稿》提出电子烟将根据卷烟等相干规范后，电子烟行业的政策监管便愈来愈严格，波及出产、销售及流通的各个环节，曾经获取烟草专卖出产许可证的思摩尔国内也无奈抵御。
按照半年报，思摩尔国内2022年上半年支出为56.53亿元，同比下滑18.7%，净利润则骤降51.9%，至13.85亿元。其中次要为企业客户提供ODM（电子雾化器）制作业务的支出同比下滑21.6%。同时毛利率也从2021年上半年的54.9%下滑至2022年上半年的47.9%。
面对史上电子烟的最强监管，思摩尔国内高速增长的事迹不只戛但是止，其股价也早已开启跌跌不休模式。在2021年终触及高点后，便一路震荡上涨。截至9月29日开盘，报9.41港元/股，曾经较一年半前的高点跌去89%，市值蒸发超4860亿港元（约4461亿元人民币）。
财经作家谢宗博以为：“虽然这一系列监管为电子烟行业戴上了紧箍咒，但轨制标准的明白性，对电子烟企业来讲也是未来开展的‘信号灯’。”

（作者 | 市界曾嘉艺，编纂 | 朗明）

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