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近日，跨境电商子不语第三次递表港交所，此前两度于2021年6月底及2022年3月初所递交的IPO请求资料已到期生效。
与近些年来狂飙突进的SHEIN相似，子不语一样以衣饰、鞋履等快时尚消费品为主，利用供给链本钱劣势触达欧美中低端消费群体。不同的是，SHEIN主打独立站，而子不语在多个第三方电商平台及自建独立站之间“重复横跳”多年之后，于2021年开始简直把整个的重心迁徙到了亚马逊。
2019年至2022年上半年，子不语来自亚马逊的支出占比分别为31.5%、32.4%、71.2%与90.6%，在Wish等第三方电商平台以及独立站的业务片面膨胀。子不语在招股书中称，亚马逊上的客户个别具有较强的消费劲，且在亚马逊上销售的产品拥有较长的生命周期和较高毛利。
但是，“ALL-IN亚马逊”的策略只管带来了更高的销量与均价，但随之而来的是退货率的回升与净利润的“腰斩”。子不语最新的招股书披露了2022年上半年各平台的退货率状况，亚马逊平台退货率高达25.5%，至关于每售出4单就有1单遭受消费者退货。子不语称，2022年上半年的退货率减少次要是因为美国高通胀及利率不停下跌，对客户的消费才能和购买习气发生负面影响，致使消费更为激进。
那末问题来了——无论消费者是不是退货，亚马逊仍然会就一切的定单向卖家收取佣金。公司称，销售开支及分销本钱从2021年上半年的6.36亿元减少到2022年上半年的8.38亿元，次要就是因为公司经过亚马逊进行的销售减少，而同期亚马逊收取的佣金费率相对于高于其余第三方电商平台；而且，FBA模式（公司经过物流办事供给商将产品从国际仓库交付至亚马逊仓库，客户下单后将由亚马逊配送）下的境外运费减少，致使货运及保险本钱减少；同时，更多卖家无意按照竞价机制在亚马逊投放广告，致使广告价钱下跌。
在退货率与销售费用率的影响下，子不语最新招股书显示，只管2022年上半年公司营收录得十二.78亿元，同比增长16.07%，但净利润却近乎“腰斩”，仅有6131.4万元，较上年同期的1.14亿元降落46.33%。与此同时，子不语的存货周转天数回升到了442天，而在此以前的2019年至2021年，这个数字分别是175天、177天与304天。
子不语面临的挫折是快时尚出海赛道的缩影。烯牛数据显示，2020年，快时尚出海赛道披露的融资金额达54.7亿元，占衣饰鞋配赛道总体的82%；2021年下半年，跨境快时尚畛域的融资事情明显降落。2022年上半年，只要无疆跨境、abyb charming、OMG、雪鸮科技实现了融资。
而第三次冲击资本市场的子不语，能否如愿？
本文源自银柿财经 |
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