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出于对美联储正在犯下可能致使通缩的政策过错的耽忧，“木头姐”Catherine Wood致信美联储，对美联储上次统一加息75个基点提出质疑。她表现，大宗商品价钱是当先目标，属于下游价钱，除食物和动力外，大少数商品价钱已见顶，均在逐年降落。虽然食物和动力价钱很首要，但咱们以为，美联储不该该加剧因俄乌冲突酿成的农业和动力大宗商品供给冲击相干的寰球苦楚，此外下游价钱通缩极可能转化为上游价钱通缩。
上游方面，制作业和批发商曾经被库存累积所压倒。沃尔玛和塔吉特比来一个季度的库存分别增长了25.5％和36.1％。耐克比来的季度事迹标明，库存失衡曾经好转。在汽车行业，按照曼海姆二手价值指数权衡的二手车价钱通胀率在2021年4月达到54.2％的同比峰值，并在2021年十二月再次升至46.6％，但往年迄今已降落13.5％，目前同比降落0.1％。面对库存方面带来的损失，二手车经销商可能会抛出更多库存，这可能会将价钱通胀进一步推至负值区间。
再回到美联储关注的两个变量——通胀和待业，在咱们看来，这两个变量是滞后目标。而且这两个变量始终在收回互相矛盾的信号。在9月和10月初，讲演显示，剔除食物和动力的CPI和PCE平减指数通胀回升了0.6％（年化7~-8％），剔除食物和动力的PPI回升了0.4％（年化~5％）。
包罗食物和动力在内，CPI和PPI降落了0.1％（年化约1％），而美国联邦住房金融署权衡的房价降落了0.6％（年化约7-8％）。9月和10月初的待业数据显示，初次申领失业保险人数降落，非农待业人数减少26.3万人，但按JOLTS职位空缺增加10％，即十一0万人，按ISM推销经理人指数权衡的制作业待业人数降落，Challenger裁员人数同比飙升67.6％。
这类状况下，美联储统一赞成加息75个基点？这是当真的吗？
在过来6个月里，美联储将利率前所未有地进步了13倍（到十一月2日多是16倍），这是不是对美国以及全世界形成了冲击，这是不是减少了通缩式解体的危险？
本文源自金融界 |
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