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一、浙江省城农商行运营实力全国当先
截至2021年末，浙江省共有13家城市商业银行和81家乡村商业银行，散布在全省十一个地级市。在股东配景上，46％的城商行具有国企配景，而国企配景的农商行占比仅为5％。
浙江省作为经济强省和债权大省，这为本地城农商行开展提供了短缺营养。1）城农商行资产范围增速总体优于全国程度，而且不良率显著低于全国程度。部份银行房贷范围较高，但危险敞口整体可控，拨备掩盖率也大幅优于全国程度。2）负债端对同业融资依赖度低，负债来源较为不乱。3）净息差上行，但仍优于全国程度。4）浙江城商行活动性比例降落后有所上升，总体高于全国均匀程度。农商行活动性比例近两年继续降落，存在优化空间。
二、金融债市场：永续债增长快，城商行与农商行信誉利差分化较为显著
浙江省城农商行普通银行债存量范围先降后升，而二级债和永续债范围增长较快。存量债券次要集中在宁波、杭州和台州，三地算计范围占比达到84％。发行人主体级别中枢低于全国程度，AAA发行人占对比全国均匀占比低4％。
以9月30日开盘统计，浙江省存量银行类债券均匀信誉利差十一9BP，在全国排名第15，高下级别之间分化较为显著。5家主体级别AAA的银行存量债券信誉利差均在100BP之内。除海宁农商行外，主体级别AA+以上的银行存量债券利差均低于200BP。
从二级市场成交来看，浙江省9月份成交债券数量居全国首位。成交期限次要集中在2-3年，而1年内到期的债券成交占比继续晋升。
三、同业存单市场：范围全国最大，利差较低
以后浙江城农商行的存单存量范围达到8675亿元，居全国首位。同时，浙江省存单发行主体达到71家，而其余省分存单发行主体数量均不超过20家。除金华银行之外，浙江省其他存单发行银行信誉利差均匀程度在50BP之内。存单挖掘方面，稠州商业银行、义乌农商行和诸暨农商行能够适量关注。
四、量化打分及债券投资倡议
94家银行中，宁波银行和杭州银行分别以4.38分和4.09分位列前二。得分在3-4分的银行共有十一家，2-3分的48家。咱们保举投资者重点关注拥有国企配景、量化评分在2.8分以上、信誉利差高于100BP且换手率相对于较高的银行主体。城商行倡议关注湖州银行、嘉兴银行和绍兴银行；农商行倡议关注浙江淳安农商行、宁波宁海农商行和宁波余姚农商行。
危险提醒：监管政策超预期开展，微观经济超预期变动，数据提取和处置存在误差。
本文源自金融界 |
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