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【建材】
地产基建放弃乐观，关注板块底部时机——行业周报-20221023
1、地产基建放弃乐观，关注板块底部时机
水泥行业：10月份全国多省进行阶段性错峰停窑方案，供应端压力相对于和缓；本钱压力持续维持高位，但通过一段时间消化，价钱变化从新回到供需影响的形态；近期北方整体需要恶化，水泥价钱连续涨势。玻璃行业：现货价钱零星小涨，南方成交状况略好过北方，南方小幅度去库，但因为需要表示平淡，全国总体库存仍存压；短时间来看，上游需要预计安稳；中长时间仍需关注需要复苏状况。截至本周二（10月18日），全国规模内已约有20个地域披露10月或四季度中央债发行方案，其中有3000亿元新增专项债将于10月发行，诸如山东、河北、云南、四川等地方案发行新增专项债均超过300亿元。为完成稳增长指标，国度踊跃出台相干财政政策，动用包罗专项债在内的多项工具，2022年四季度无望提前下达部份2023年新增专项债额度，从而拉动无效投资，尽快造成什物任务量。跟着基建稳增长政策片面蓄力，四季度需要无望逐渐回暖，富余定单无望使得基建产业链事迹减速向上，受害标的：西方雨虹、科顺股分、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。房地产政策组合拳继续加码，金九银十作为传统的施工淡季，短时间内需继续关注房地产需要恢复节拍。跟着下半年消费建材企业上调产品价钱，大宗商品价钱回落，盈利才能无望逐渐修复，咱们以为议价才能较高、渠道规划多样性且品牌劣势凸起的消费建材企业或将受害，受害标的：西方雨虹、坚朗五金、科顺股分、三棵树、中国联塑。受害于“双碳”时期，风电、光伏发电成为动力低碳转型的首要伎俩；跟着风电、光伏步入平价发电时期，产业链景气宇无望明显晋升，碳纤维、光伏玻璃、玻纤或将会继续受害需要的增长。受害标的：光威复材、中复神鹰、旗滨团体、福莱特、中国巨石、中材科技。
2、本周行情回顾
本周（2022.10.17-2022.10.21，下同）修建资料指数上涨3.90％，沪深300指数上涨2.59％，修建资料指数跑输沪深300指数1.30个百分点。近三个月来，沪深300指数上涨十一.15％，修建资料指数上涨17.16％，建材板块跑输沪深300指数6.01个百分点。近一年来，沪深300指数上涨24.83％，修建资料指数上涨26.87％，建材板块跑输沪深300指数2.04个百分点。
3、板块数据跟踪
水泥：截至10月21日，全国P.O42.5散装水泥均价392.56元/吨，环比下跌1.41％；水泥-煤炭价差为180.66元/吨，环比微涨0.77％。截至10月20日，全国熟料库容比73.58％，环比增加1.07pct。
玻璃：截至10月22日，全国浮法玻璃现货均价1737.88元/吨，环比下跌9.50元/吨，涨幅为0.55％；截至10月21日，光伏玻璃均价为165.1元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为2.21元/重量箱，环比增加56.十一％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为5.17元/重量箱，环比上涨3.09％；浮法玻璃-纯碱-自然气价差为21.04元/重量箱，环比微涨0.37％；光伏玻璃-纯碱-自然气价差为99.09元/重量箱，环比持平。
玻璃纤维：截至10月21日，无碱2400号缠绕间接纱主流出厂价为3900-4200元/吨，SMC合股纱2400tex主流价为5000-5800元/吨，放射合股纱2400tex主流价为7200-7900元/吨。
碳纤维：截至10月21日，全国小丝束碳纤维均价为185元/公斤，环比上涨5.13％；大丝束均价为十二9元/公斤，环比持平；碳纤维企业动工率为64.36％，环比持平；碳纤维毛利为30300元/吨，环比降落2.26％。
危险提醒：原资料价钱下跌危险；经济增速上行危险；国际房地产销售不迭预期危险；疫情重复危险；基建落地停顿不迭预期危险。
本文源自券商研报精选 |
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