斗争16年仍未盈利，猪八戒上市梦难圆

yiddy

编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
互联网平台型业务的开展进程，追溯起来就是“BAT”大佬们的发家史，期间以BAT为代表的互联网企业，也带动了许多传统行业向互利网标的目的转型。彼时凭借众包业务搭建起来的猪八戒网，还被称为“企服界的淘宝”，风光一时无两。然而没几年，猪八戒网便逐步失去了声息。
日前，猪八戒网向港交所提交招股书的动静一出，将简直被遗忘的“互联网老将”猪八戒网，从新带回公众视野。当网友正认为猪八戒网斗争16年后终于迎来了春季时，猪八戒招股书的各项数据，却将其不胜的运营情况原形毕露。
要知道，这曾经是猪八戒网第三次冲击IPO谋求上市。此时冲击IPO，很有一种到了樯橹之末的象征，也被业界视为是其迫不得已的自救伎俩。然而资本趋利，不足造血才能的猪八戒网，能否顺利上市，仍然是一个未知数。
股权暗影之下，猪八戒恐难上市
实际上，猪八戒网三次冲击上市都不顺利。据理解，在准备上市历程中，猪八戒阅历了20十一年在美国纳斯达克追求上市，再到2016年回到国际A股市场递表，但终究都杳无音信。这次转向冲击港股再次递表，也凸显了其一波三折的迂回上市之路。
只是，比拟前几年猪八戒的开展尚且顺风逆水，此时的猪八戒事迹大幅下滑，中心的佣金业务曾经尽显疲态。因此，更多业内人士偏向于以为，当初的猪八戒网谋取上市，胜利时机似乎更为渺茫。
只管从猪八戒的招股书披露数据来看，猪八戒具有接近60%的高毛利率。然而过来三年时间累计亏损也高达10亿元，往年上半年也仍未扭转亏损的命运，实际亏孙高达1.33亿元。

更加紧急的是，跟着事迹亏损继续，猪八戒的手持现金流也面临危机。数据显示，从2021年至今，其运营现金从5.7亿元上涨到2.5亿元。这也象征着，假如猪八戒无奈持续融资输血，恐怕难以维系其日常运营所需的现金流，乃至或将在将来一年半时间内，堕入现金干涸的窘境。
值得留意的是，猪八戒自2018年后便无新的股权融资，这也体现了猪八戒此时IPO融资的紧急性，乃至可能瓜葛猪八戒的生死存亡。
不外，即便猪八戒战胜重重难题，胜利登陆港交所，猪八戒网恐怕仍然无奈安枕无忧。这经过其第三大股东博恩团体官司缠身，乃至实控人都被列为失信履行人就能窥见一斑。据理解，该股东也所持股分，目前也处于司法解冻形态。
剖析以为，大股东的债权问题对正值上市症结期的猪八戒网来讲，并不是坏事，除非司法拍卖后，这些股分能由更出名的、运营情况更好的公司来接盘。在这样的股权暗影之下，猪八戒网的上市之路，也被蒙上了一层暗影。
亏损继续扩张，猪八戒造血才能缺乏
作为成立16年的老牌公司，猪八戒在定制化企业办事上，也算得上头部平台。以 2021年GMV计，猪八戒网在国际综合型定制化企业办事电商市场排名第一。已经的行业巨头，为什么沦落到继续亏损、现金活动性承压的境地？
使人欷歔的是，PC互联网时期降生的猪八戒网，靠着众包办事买卖平台这个过后无人踏足的商业模式，猪八戒也曾拉到了IDG等明星资本的投资。只是，随后互联网挪动化时期的降临，猪八戒网却并无利用挪动互联网的时期红利，而有所建树，从而致使事迹流失、资本也逐步失去耐性。

关于亏损的缘故，除了事迹下滑之外，本钱居高不下也是致命伤。数据显示，仅仅是上半年，猪八戒行政开支就高达1亿元，而上半年毛利润仅1.7亿。
也就是说，猪八戒毛利的近6成，都花在了行政开支上。同时这也象征着，猪八戒似乎更会花钱，但不太会“赚钱”。因此，目前看来，猪八戒火烧眉毛的，是如何减少变现支出。
家喻户晓，猪八戒的商业模式看起来其实不繁杂，但做起来却其实不容易。即使是猪八戒网这样的资深玩家，位于行业赛道的头部，但16年来仍未证实本身具备范围盈利的才能，即是最好印证。
而这面前的缘故，也许与其模式无关。一方面，与企业办事平台等初期业务比拟，猪八戒近些年来所开拓的新业务，如产业办事、政企协作，多为高本钱投入类型，均匀毛利率广泛低于50%，这也致使了，扣除销售、行政两项最大的开支，猪八戒网亏损几成常态。
另外一方面，标榜着办事中介平台角色的猪八戒，也是目前支出占比最大的办事，然而竟然集中在代理记账和商标代理。只是，即便是这两项占比至多的支出，在2021年，也只要1亿多，并且处于下滑的形态。
因而可知，在亏损继续扩张的卑劣情况下，猪八戒本身的造血才能，也跟不上时期开展的脚步。这也难免使人耽忧，这样的猪八戒网，如何能力获取二级市场投资者的青眼呢？
佣金模式关键凸显，平台信赖度下滑
从支出构成来看，猪八戒网在企业办事平台类收益中，婚配办事已经是最大收益来源。在国际企业办事市场尚未成型的年代，猪八戒网初期采取抽佣的盈利模式。

只是时至近三年，因为遭到挪动互联网的冲击，针对各行各业信息不合错误称的问题，也泛起了愈来愈多的针对性解决计划。因此，其婚配办事也面临增长瓶颈，收益继续下滑，在企业办事平台类收益中的占比，也大幅膨胀。
据视察，这类婚配办事，实际上很难造成继续不乱的需要，尤为是在人们获得信息的渠道、方式愈来愈多样化之后，其存在的价值也在进一步升高。因此，只管其收取佣金的模式看起来很美妙，但却始终是一门难以挣钱的生意。
与此同时，网络上对于猪八戒网的吐槽也是不足为奇。
一面是雇主花了钱请人设计，后果发现设计稿是对方剽窃的。而另外一面，则是办事商在平台事后提供了办事，却未必能中标拿得人为，致使供需单方的信赖难以建设，更为难以长时间放弃。
此外，在平台撮合了单方的买卖后，雇主与平台办事商用户越过平台，跳过平台暗里买卖，也让猪八戒防不堪防。
事实上，猪八戒网所处的行业赛道，仍是具备一定的增长空间的。值得思考的是，为何猪八戒网平台上的雇主数量在减少，提供的办事数也放弃不乱增长，但婚配办事支出却反而下滑，甚么才是面前的假相？
据剖析，缘故无外乎是猪八戒网巧立明目免费名目多，以及新客户获得本钱高。与此同时，因为办事商比价重大，致使其客单价广泛不高，且回升空间无限，因此逐步被双边用户所“丢弃”。
值得留意的是，猪八戒提供应办事商的只是一个渠道。虽然相对于于全部行业的市场来讲，这是一个小众渠道，然而其竞争的严酷性，却有过之而无不迭。这也不难了解，为什么咱们常常能够看到，有办事商团队在平台上打价钱战。
更有甚者，经过办事过程当中的“偷工减料”，来加大内卷。以征稿为例，有些办事商往往盗版其余作者的作品投稿，致使客户收到的作品虽多，然而却可能是简略简陋的作品。
并且，期间层层转包的景象也非常重大，A接到单子，往往会以更高价格转包给B。由此致使的后果，显然易见。那就是猪八戒越做越大，然而名声却愈来愈欠好。
“开公司就找猪八戒”，这是早年前猪八戒打出的广告标语，也确实合乎中小企业的需要。
只是，猪八戒经常被企业和办事商两边痛骂，被指破绽太多，办事商、买家都得不到实际利益保障。由此也袒露出，猪八戒平台办理上的缺乏，以及无处不在的“过路费”，双向口碑同步下滑的后果，天然也让猪八戒的生存更为艰巨。
作为平台型产品，猪八戒的价值在于能够为办事对象提供方便，或者说能够为客户发明价值。也就是说，当企业用户入驻猪八戒网，是但愿能找到各类性价比好的人工办事，而集体用户或办事商入驻猪八戒，是但愿能在外面提供技巧，来获得收益，完成技巧变现。
办事商去寻觅办事定单的时分，因为猪八戒网采取的是投标形式，也就是说大部份的办事商在其中付出了休息，却不克不及拿到人为，很显然是有悖“付出就有报答”的兽性逻辑的。在这样的商业模式下，也不难了解，为什么在买卖大厅查问下实际买卖量，寥寥无几了。
结语
目前猪八戒网在中国综合型定制化企业办事电商市场已处于头部位置，中小企业开展面临估算紧、不足专业性或技术才能等应战。然而，这种企业一样有专业技术和办事的强烈需要。与此同时，灵敏待业的群体也需求在线寻觅兼职工作、任务时机等。这也是猪八戒网存在的价值所在。
只是，猪八戒网起来如何更好的办事双边的用户，同时完成正向盈利，仍然是摆在猪八戒背后的困难。对此，资本市场对猪八戒网本次IPO的看法，也是颇多忧虑。
能够预见的是，即使猪八戒胜利上市，然而想要让投资者买单，为其助一臂之力，其优先需求就解决的问题，就是向资本市场证实：猪八戒不只是一家有社会价值的平台，更是一家具备盈利才能的商业化企业。而实现这个工作，关于猪八戒来讲，显然有些任重道远，道阻且艰。

华人澳洲中文论坛

热图推荐

斗争16年仍未盈利，猪八戒上市梦难圆

发表回复

yiddy
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

斗争16年仍未盈利，猪八戒上市梦难圆

发表回复

yiddy 关注TA

图文推荐

yiddy
关注TA