万达商管更新招股书，为寰球最大的商业经营办事提供商

柳儿宝贝

10月25日，据港交所民间网站披露的信息显示，珠海万达商管更新后的IPO招股书请求已挂网，此次珠海万达商管的联席保荐报酬中信证券、摩根大通和瑞信。
按照公司在港上市流程，公司在原请求到期后三个月连续期内尽快重提申报资料，将不会影响上市过程。
编纂 | Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何买卖倡议

珠海万达商管更新后的招股书数据显示，2022年上半年，珠海万达商管的支出为134.8亿元，较2021年上半年的106.4亿元同比减少26.7%。毛利方面，公司2022年上半年毛利为65.9亿元，较2021年上半年的45.1亿元增长46.1%；往年上半年净利润为40.5亿元，较2021年上半年的6.6亿元增长517.3%。毛利率为48.9%，较2021年上半年的42.4%有所晋升。净利率为30%，较2021年上半年的6.2%大幅晋升。
物管板块仍处于估值修复的阶段在资产负债率方面，珠海万达商管由2021年6月末的80.4%升高至2022年6月末的68.1%，活动比率由2021年6月末的1.2增长至2022年6月末的1.3，负债压力有所加重。截至2022年6月末，不斟酌账面约20亿元的理财资金，珠海万达商管的在手货泉资金超过158亿元。
珠海万达商管称，公司是中国独一向独立第三方大范围输入办理的商业经营公司。
2022年上半年，万达新增8个广场，且均为第三方名目，总在管名目从2021年底的417个增至2022年6月30日的425个，其中来自独立第三方业主的名目数量从2021年底的132个减少到2022年6月30日的140个，总在管面积由2021年底的5895.5万平方米回升到2022年6月30日的6008.2万平方米，其中来自独立第三方业主的名目在管面积从由2021年底的1644.8万平方米回升到2022年6月30日的1747.6万平方米。在截至2022年6月30日的196个贮备名目中，有175个来自独立第三方业主，占比89.3%，在出租率方面，在管广场均匀出租率达98.6%。
从资本市场的角度来看，目前物管板块仍处于估值修复的阶段，选择行业最低谷时上市并不是一个好机会。珠海万达商管的IPO停顿迟缓的缘故多是监管增强了对物业办理公司的审核，另外，行业上行或使得珠海万达商管的估值不达预期。若在此节点公司能顺利上市，公司还能够从市场上引入资金进步公司现金流的平安阈值，而且公司可能逆势扩大，放弃相对于的劣势。
按照克而瑞物管近期公布的讲演内容，遭到地产活动性危机的影响，物业办理行业也遭遇较大的冲击，部份上市物企提早公布2021年年报，有的截至目前仍处于停牌形态，还有几家物业企业被恒生指数除名。全部物业板块估值遭遇腰斩，上市物企PE值在2020年中达到高点后一路上行，截至2022年10月10日，上市物企PE均值为10.7，目前和房企PE（10.22）估值接近。

2021年3月29日，大连万达团体在官网公布动静称，万达商管与珠海市政府签订协定，将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴，同时珠海国资委出资30亿元战投入股万达轻资产商管公司。据万达方面引见，落户珠海横琴新区的万达轻资产商管公司，是万达商管重组后的轻资产经营办理公司，万达商管持有该公司整个股权。
根据万达商管过后的表现：万达轻资产商管公司不持有物业，片面担任已停业的368个万达广场、在建的155个万达广场以及今后开展的一切万达广场的经营办理。另外，万达轻资产商管公司除了向不同的万达广场业主收取办理和办事费外，将侧重钻研万达广场巨额线上流质变现的盈利模式。
珠海万达商管完全转型轻资产模式可追溯至2020年。
2020年9月28日，彼时还未更名的万达商管宣告，从2021年开始，公司再也不开展“重资产”，片面实行“轻资产”策略，今后每一年签约的“轻资产”万达广场不低于60个，万达商管将完全 “轻资产”化。
为了晋升估值，往年以来珠海万达商管签约多个轻资产名目。
进入2022年，珠海万达商管与北京SOLANA蓝色港湾、北京五棵松卓展购物核心等名目陆续签约。此外，珠海万达商管还接管了5家奥克斯广场，这些名目均以轻资产的形式进行协作。
另外，建业地产（00832.HK）也将整个商业名目以总体经营办理模式与珠海万达商管展开协作。万达商管片面担任相干商业名目的招商、对外租赁、经营和物业办理等业务。
珠海万达商管的轻资产模式是经过引入第三方为名目开发提供资金，让协作方成为商业地产的业主。作为万达方面，向业主方面提供名目的后期策动、招商以及前期运营和办理的办事，并受权协作方使用“万达广场”的IP。这类模式的劣势在于，万达不需求投入少量积淀资金，经过收取办事费和物业房钱支出分成获利，加重了投资压力，同时得以疾速将品牌打入新城市。

华人澳洲中文论坛

热图推荐

万达商管更新招股书，为寰球最大的商业经营办事提供商

发表回复

柳儿宝贝
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

万达商管更新招股书，为寰球最大的商业经营办事提供商

发表回复

柳儿宝贝 关注TA

图文推荐

柳儿宝贝
关注TA