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作者｜宋婉心
编纂｜郑怀舟
Meta的元宇宙世界仍没有走出阴郁。
这次受阻的是软件平台Horizon Worlds。据外媒报导，近日的一份Meta外部文件显示，被看做“元宇宙旗舰产品”的Horizon Worlds未能达到外部的机能预期。
文件指出，Meta最后的指标是Horizon Worlds到往年年底能完成50万月活用户数，但目前该数字还不到20万。并且，大部份人用户在第一个月后便再也不前往Horizon Worlds，用户数量自春天以来始终在稳步降落。
根据扎克伯格的构想，Horizon Worlds平台是一个宏大的交互式虚构理想世界，用户能够在其中创立本人的社区，购物、聚首和任务。
但自从去年年底推出后，Horizon Worlds不只没有完成预想指标，乃至成为了业内群嘲的对象。不论是劣质的画面成果、被曝作假的虚构形象，仍是虚构社区骚扰丑闻，一年来扎克伯格的元宇宙情况频出，成为人们眼中的笑话。
而这样一个名目，正少量损耗着Meta的投入。此前Meta曾透露，Horizon Worlds研发投入高达100亿美元。而Meta的Reality Labs部门在2019年、2020年、2021年亏损分别为45亿美元、66亿美元和102亿美元，往年上半年也已亏损超过57亿美元。以此来看，Meta在元宇宙上曾经投入超过300亿美元。
最新公布的三季度数据中，元宇宙也意料以内地继续扩张亏损。
财报显示，Reality Labs三季度支出2.85亿美元，同比上涨49%，市场预期4亿美元，经营亏损36.7亿美元，同比去年扩张40%。往年前三季度，该部门已亏损94亿美元，这象征着往年全年元宇宙的亏损注定将进一步加深。
总体来看，Meta三季度营收277.1亿美元，同比上涨4%，而这是Meta延续第二个季度支出同比上涨，比拟二季度同比上涨1%，三季度支出降幅进一步扩张。净利润方面，三季度Meta录得43.95亿美元，同比大跌52%，延续第四个季度利润下滑，是20十二年四季度以来初次。
财报公布后，市场投出真正的一票，Meta周四盘前大跌超20%，下逼至103美元，刷2016年来新低。
本季度事迹以外，真正让市场不满的，是公司绝不放缓元宇宙投入的收入指引。Meta表现，预计VR业务2023年亏损会明显减少，但依然要减速投资来尽快达到长时间运营利润指标。公司预计明年经营总收入在960亿至1010亿之间，但少数投行本来预期是900亿。
在经济上行期，总体互联网行业都关注利润之时，Meta仍将资源投入到前景不清朗的无底洞中，是被市场丢弃的主因。
扎克伯格独断独行，也致使了其与股东不成和谐的矛盾。10月24日，Meta的股东之一Altimeter Capital首席履行官Brad Gerstner，给Meta董事会和扎克伯格发地下信，要求扎克伯格“给公司瘦身”，其中指出“将每一年投入元宇宙名目的金额管制在50亿美元之内”。与当下Meta元宇宙名目的本钱比拟，股东要求投入腰斩。
Brad Gerstner还要求Meta加紧裁员，只管此前Meta已进行几轮裁员，但敌不外另外一边元宇宙业务疯狂招人。数据显示，近两年Meta总体员工人数继续回升，本季人数同比增速仍高达28%。
往年以来，Meta股价已上涨超过60%，同期标普500指数跌约20%，纳指跌约30%。而去年更名“Meta”，是公司股价跳崖的开始——去年9月达到高峰后，至今Meta市值已蒸发近7000亿美元。
01 广告主分开Meta
三季度财报显示，Meta广告录得272.4亿美元，占总营收比重98.3%，高于市场预期的97.8%，同比去年广告支出降落3.7%。
受行业低迷影响，现金牛广告业务面临衰退应战是大势所趋，而去年四季度开始，衰退被集中反应在了账面上。
去年四季度，Meta中心用户数据初次暴雷，当季MAU环比流失了约50万用户，财报公布当天Meta股价暴涨21%，创下20十二年上市以来的最大单日跌幅。到了往年一季度，Meta App家族净支出十一5亿美元，同比降落十二.8%，环比降落27.7%，与此同时，一季度净利润再次下滑，同比降幅达到21%。
一季度净利大幅下滑后，Meta状况曾经很蹩脚，但在二、三季度，Meta泛起延续营收同比降落的状况，正进一步吓退投资者。
广告业务作为Meta根本盘，行业上行叠加本身竞争力削弱，导致用户群商业化效力升高。
财报显示，虽然App家族的日活及月活同比微增，但权衡用户货泉化才能的中心目标ARPU同比跌6%至9.41美元，低于预期的9.83美元，也低于二季度的9.82美元，使得营业利润率从去年同期的36%降至20%。
值得留意的是，虽然App家族中投放的广告展现次数（ad impressions）同比增17%，但单位广告均匀价钱同比降18%。也就是说，Meta在进一步释放广告库存，来抵挡广告单价减速走低的状况。
据外媒报导，愈来愈多的广告主开始扩散本来投给Meta的资金，这与历史上的任何一次窘境都截然不同：以往只有Facebook的广告成果尚佳，无论堕入甚么谎言，Meta都能持续大肆吸金。
年中时，一名大型广告代理公司高管就曾表现，经济下滑会在下半年对一切人发生重大影响，Meta也会丢失少量的客户收入。许多大型广告投放商纷纭下调了全年的总体广告收入预期，“Meta虽然已经是’必买’平台，但如今却成为客户最早紧缩的渠道。”
和国际社交巨头腾讯比拟，Meta显得更严厉的缘故是，业务过于繁多，支出简直都是广告收益。这让公司在面对疫情、微观环境变动，以及苹果隐衷政策时，都承当着更大的危险。
截至三季度末，公司自在现金流仅1.73亿美元，去年同期及上季度分别是95亿和45亿。继续下滑的利润和走高的元宇宙投入，让现金流大幅膨胀。
公司外部一样动荡不安，Meta高层往年以来密集到职。
据36氪不彻底统计，年内已有7位高管宣告卸任。不论是监管压力仍是理念纷歧，Meta集中失去了十几年来的一批战友，包罗曾担任Instagram和WhatsApp收购的副总裁Amin Zoufonoun、首席产品设计主管兼副总裁Margaret Stewart、COO Sheryl Sandberg、CFO David Wehner、AI钻研副总裁Jerome Pesenti，还有广告业务的办理层David Fisher和Carolyn Everson。
02 想做元宇宙的“苹果”？
Horizon Worlds不尽善尽美早已有诸多体现。
刚完结的一年一度Connect大会上，Meta展现了终于“装上腿”的Horizon Worlds人物形象，并声称只靠一个VR头显，就可以搞定全身动捕。但很快这一视频被曝造假，外媒RoadtoVR指出，Meta鼓吹视频中的“带腿”虚构形象，是靠第三方动捕技术来完成的。
对此，Meta发言人解释称，“视频只是用作阐明和前瞻性演示，用户用上’有腿的虚构形象’，最快要到明年年底。”
扎克伯格经过未落地验证的渲染动画鼓吹视频“画饼”元宇宙业务，曾经不是第一次。只是高明的产品迟早会败事，如今被曝出的外部文件，完全扯下了Meta的遮羞布。
该文件显示，在Horizon Worlds平台，只要9%的场景拜候量达到或超过50人，而大少数拜候者为0。外媒征引知情人士表现，Horizon Worlds同时在线的用户数量远远后进于虚构社交软件新贵“VR Chat”和“第二人生”，后者是2003年就推出的虚构社交平台。
相应的，衔接虚构生态的硬件头显一样留不住用户。数据显示，过来三年，Oculus Quest的留存率继续下滑，超过50%的Quest头戴装备在购买6个月后再也不使用。
据The Verge报导，Horizon Worlds存在太多品质问题，乃至公司员工也没有常常使用它。因此，Meta元宇宙业务副总裁Vishal Shah已将Horizon Worlds置于“品质锁定”（quality lockdown）形态，这象征着它暂停推出新功用，直到用户体验失掉明显改良。
虽然Meta2014年就收购Oculus，且后者早早抢占了VR头显超八成的市场，Meta本能够专一硬件，但依旧选择自研软件，面前是在和苹果赌“下一代平台”的龙头地位。
往年7月，扎克伯格曾在一次全体员工会议上告知员工，他们正在与苹果竞争，以肯定“互联网应该朝哪一个标的目的开展”。
苹果作为软硬件一体的头部垄断企业，对产业链上游有着较强管制力，Facebook作为上游在很长一段时间里都不胜其苦。
而苹果最新颁布的隐衷维护政策将对Facebook的影响推向顶点，一份讲演显示，在2022年，苹果的ATT（App追踪通明度）功用将让Facebook损失十二8亿美元营收。一样由于ATT，两家公司纠纷不停，唇枪舌剑。
“当下的生态环境下，要存活，就要成为下游，而Facebook产品位于最上游，很容易被苹果影响。所以扎克伯格但愿借元宇宙这一风口成为新的下游平台，抢先吸引开发者，从而占据新的垄断地位。”一名Facebook前员工告知36氪。
也就是说，Meta但愿成为元宇宙时期的“苹果”，抢先苹果羁縻开发者。7月的员工会议上，扎克伯格也直白表现，Meta将把本人定位为“更凋谢、更高价的苹果代替品”。
只是，元宇宙营收压力下，扎克伯格嘴上说“高价”，身材却很老实。此前曾口口声声批判苹果运用商店分红30%费用过高，扎克伯格却在往年4月宣告，Meta将向开发者收取高达47.5%的元宇宙外销售分红（包罗30%的Meta Quest Store费用 + 17.5%的Horizon Worlds费用）。
03 to B硬件是前途吗？
不只是Horizon Worlds，全部元宇宙都变得愈来愈冷落。
Steam数据显示，往年5月时，VR头显在Steam平台浸透率为3.24%，到了9月，该数字就降到了2.03%。其中，Meta的杀手锏硬件Oculus Quest 2 在放弃49%的份额3个月而没有晋升后，在9月骤降至了41.4%。
来源：Steam平台
在C端，Oculus Quest 2占比超八成，现有受众根本饱和，而硬件和软件生态非亲非故，在技术没有新冲破，生态没有更完美的状况下，用户留存率必定遭到应战。
据The Information报导，2022年以来，Meta非但保持了构建全新的VR操作零碎框架，并且其自研的处置器也不如高通XR 2处置器。这象征着，Meta很难在VR装备的硬件根底上和Pico、HTC、Lynx等国际外VR头显厂商拉开较大差距。
一名曾经分开VR硬件行业的前从业者表现，“目前不足优质内容，加上现有VR产品问题得多，软硬件一体的综合体验个别，致使（VR硬件）市场体量不会比Switch大 。”
游戏不敷，办公来凑，Meta开始转向B端场景。往年Connect大会上，Meta公布了新款高端VR头显Quest Pro，定价高达1499美元，而且找到了提供内容生态的“盟友”微软。
据悉，微软的Microsoft Teams 已和 Meta 旗下的 VR 头显片面买通，用户能够经过头显使用 Teams 的虚构会议等功用。此外，Word、Excel和PowerPoint也根本实现了其与 Meta Quest VR 头显的交互功用。
但是，B真个VR运用场景成熟度还是个问号。钻研机构ABI Research曾对美国 9 个垂直畛域的 455 家美国公司进行考察后发现，仅有4%的受访企业在其业务上配备了VR装备，85%的企业仍持张望态度。
也有VR硬件守业者告知36氪，公司早早选择停掉B端业务，缘故是B端客户复购率不高，“详细来讲还是生态不完美的缘故，客户不知道运用场景是甚么，或者用这个怎么赚钱。”
元宇宙前景不清朗，扎克伯格却独断独行做元宇宙梦，市场对Meta的预期仅剩缩减开支、保住利润，撑过经济上行期，但目前来看，扎克伯格正用全部公司的命运去赌元宇宙的将来。
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