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有“新美联储通信社”之称的Nick Timiraos撰文称，美联储可能会持续加息75个基点，并在更长期内将联邦基金利率放弃在高位。
一系列的加息曾经在美国经济中发生涟漪，预计后续还会有更多加息。本文对往年以及在此之后的美国人收支遭到冲击的数据进行了剖析。
美国对新冠大盛行的应答措施使家庭和企业财务情况异样微弱，储蓄缓冲有所进步，利息收入有所升高。但这些措施也可能使美联储遏制高通胀的任务更为难题。
美联储正试图加快经济增长速度，以避免通货收缩积重难返。为此，美联储往年大举加息，并可能在周三完结的为期两天的政策会议上再加息75个基点，这将使基准联邦基金利率达到3.75％-4％的区间。
部份官员主意在本周会议后放缓加息步调。但对于加息速度的争执可能会覆盖一个更首要的问题，即利率终究会升最多高的程度。在美联储9月中旬会议公布的经济预测中，少数官员预计政策利率到明年终将最少达到4.6％。
但一些经济学家以为利率将不能不高于4.6％，缘故是收入对加息的敏感度升高了。
前波士顿联储主席罗森格伦表现：
“最大的问题是，鉴于迄今为止经济对加息的弹性，这一程度是不是真的足够。”
“当上风险在于，美联储将不能不采用比官员所倡议的更多的行为。”
美联储经过收紧金融环境（如更高的借贷本钱和更低的股价）来缓解经济增长，这将按捺消费，进一步增加待业、支出和收入。这通常对对信贷本钱和可得性最敏感的经济行业影响最大。
2020年，美国政府针对新冠疫情采用了相似战时的应答措施，实行慷慨的财政安慰，向家庭提供少量现金并升高借贷本钱。这打断了通常状况下的衰退静态，即失业率回升缩小了支出和收入的降落。这象征着私营部门的资产负债表处于历史高位。
高盛团体经济学家表现，在第二季度，美国度庭、非金融企业和小企业部门的总支出超过总收入，至关于GDP总值的1.1％。以三年均值计算，该目标比1950年代以来任何一次美国衰退前夕都要安康。
按照联储经济学家的估量，美国度庭到2021年中期仍有大约1.7万亿美元的储蓄，这超过了他们在收支与疫情前经济增长步调统一的状况下的储蓄程度。截至往年6月，支出散布较低的家庭具有约3,500亿美元的逾额储蓄，均匀每户约5,500美元。
跟着利率在2020年和2021年跌至新低，企业还可以锁定较低的借贷本钱。高盛的数据显示，只要3％的渣滓债或没有投资级评级的公司发行的债券将在明年到期，在2025年以前到期的则仅有8％。
另外，州和中央政府也具有短缺的现金，这使得他们的处境比拟于2007至2009年经济衰退后的状况要好很多。
虽然作为对利率最敏感的经济行业之一的房地产市场正在堕入深度低迷，但经济的其余畛域到目前为止状况较为统一。消费者信誉卡余额正在减少。美联航、美银、雀巢、可口可乐和奈飞等公司的财报也显示出微弱的消费者需要和价钱下跌。
休斯敦市场情报公司Corbu LLC董事总经理Samuel Rines表现：
“这不是（美联储）所但愿看到的财报季后果。就目前而言，消费者过于微弱，使人不安。”
美国商务部上周五发布，9月份经通胀调剂的消费者收入环比增长0.3％，较前几个月有所上升。
这象征着为了给美国经济降温，可能需求更高的利率程度。堪萨斯联储主席美联储乔治在本月稍早的一次网络研讨会上表现，家庭储蓄缓冲“对我而言暗示着，咱们可能必需在一段时间内维持现状。”
乔治是多数几个反对放缓加息步调的美联储官员之一。但她也同时表现，美联储的终端利率指标可能高于预期，美联储可能不能不维持在这个较高的利率程度上。
休息力市场趋紧也是影响要素之一。紧俏的休息力市场不只会致使工资走高，进而可能推高物价，还可能持续推进消费收入，即便家庭储蓄在增加。
美国劳工部上周五发布的一项备受美联储关注的目标显示，第三季度工人工资和福利持续疾速增长。权衡雇主领取工资和福利的劳工本钱指数（ECI）显示，不包罗鼓励薪酬的私营部门工人的工资和福利同比增长了5.6％。
哈佛大学经济学家、前总统奥巴马的初级参谋Jason Furman以为，美联储在让经济放缓方面的难度将会加大。Furman称，预计联邦基金利率明年终究将达到5.25％，而且在更高程度触顶的危险极大。
钻研公司TS Lombard的首席美国经济学家Steven Blitz以为，美联储的政策利率将升至5.5％。他表现，2023年将会泛起衰退，但美联储要“制作”衰退还需作出更多任务。
使人感到一丝慰藉的多是，私营部门资产负债表的走强缓冲了美国经济下滑的水平。但与此同时，危险在于利率回升或美元走强会给寰球金融体系中的部份畛域带来费事，而这些畛域本来预计低利率将会继续上来。
本文源自金融界 |
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