集体养老金投基金，迎来大利好；超900亿巨资认购REITs！一周基金小事来了

乐绣坊

十一.04【★★★★★】集体养老金
十一月4日，人力资源社会保障部、财政部、国度税务总局、银保监会、证监会联结公布《集体养老金实行方法》后，同一天，证监会针对集体养老金投资公募基金、银保监会针对商业银行和理财公司集体养老金业务办理（征求意见稿）都公布了监管规定；财政部、税务总局联结公布《对于集体养老金无关集体所得税政策的布告》，明白自2022年1月1日起，对集体养老金实行递延征税优惠政策。集体养老金在实现顶层设计后，正在不停减速落地。
十一.03【★★★★★】公募REITs
往年以来股市重复震荡，与股债市场关联度较低的公募REITs产品继续遭到资金追捧，比来刚刚发行的华泰江苏交控REIT认购金额冲破900亿元。
十一月2日，华泰江苏交控REIT的认购请求确认比例后果出炉，包罗策略投资者、网下投资者和大众投资者在内，比例配售前认购总金额达到920.62亿元。
华泰江苏交控REIT面向大众投资者发行阶段一样遭到热捧，大众投资者的无效认购请求实际确认比例为0.83%，这也象征着，大众投资者用1万元认购该产品，获配金额只要83.42元。
实际上，在2022年A股市场震荡的大配景下，REITs成为市场最受宠的抢手，每一个次发行都诱发了市场热潮。往年以来已地下出售的10只REITs的产品差未几吸引了近9000亿的资金追捧，将来跟着更多新发的公募REITs面市和存量产品的扩募，公募REITs的发行可能会逐步回归常态化。
十一.02【★★★★★】股票ETF
刚刚过来的10月份，A股市场连续三季度以来的震荡调剂走势。上证指数、深证成指、守业板指期间累计跌幅分别为4.33%、3.54%、1.04%。截至10月28日当周，更是迎来当月颠簸幅度最大的一周。
在这样的行情下，股票ETF总体依然呈现越跌越买的态势。50多只资金净流入过亿的股票ETF在10月份算计吸金超370亿元，其中资金净流入过10亿的9只吸金便超200亿元, 宽基ETF成为主力。值得一提的是，跟着市场调剂加剧，资金流入也在显著减速，仅最初6个买卖日便奉献了10月接近8成的吸金量。
在不少近期表示亮眼的基金经理看来，当初A股总体处于性价对比高的底部区域，跟着市场调剂，不少畛域值得规划的现实标的也愈来愈多，因此，以后的市场环境是很好的逆势规划时机。
十一.01【★★★★】基金事迹
2022年正式进入十一月，前10月A股市场在震荡上涨的走势中也落下帷幕，公募基金事迹也陈腐出炉。
总体来看，在美联储加息、俄乌和平、疫情重复等多重不利要素压抑之下，各类主流指数前10月均表示出不同水平上涨，其中上证指数、沪深300、守业板指跌幅达到20.5%、28.98%、31.83%。比拟之下，被动权利类基金总体亏损18.48%，表示要好过主流指数。
前10月A股演出一波跌宕崎岖的走势，一波三折。但是，在美联储加息、俄乌和平、疫情重复等多重不利要素压抑之下，各类主流指数前10月均表示出不同水平上涨，目前沪指在2900点左近徘徊。
详细来看，阅历了两三年构造性牛市之后，2022年一季度市场就泛起大幅震荡，叠加美联储加息、上海疫情等不利要素，总体A股泛起较大幅度下挫。在历经3月、4月两轮“过山车”后，市场终于从4月27日起触底反弹，科创板、守业板均较低点反弹超20%，沪指回到3400点。
10.31【★★★★】港股配置
三季度以来，寰球资本市场总体表示欠佳，作为离岸市场的港股处于单边上涨的形态。基金经理广泛以为，港股正处于历史性底部区域，短时间仍会遭到多重要素继续扰动，以后能够经过升高危险敞口、寻觅性价对比高标的以及均衡战略等静待更加明晰的信号。
据国信证券统计，公募基金三季度对港股的配置权重创近三年新低。截至三季度末，普通股票型基金和偏股混合型基金配置港股的数量分别为156只和809只，两类配置港股的基金数量占比为39.81%。从仓位来看，普通股票型基金港股仓位中位数为8.85%，创历史新低；偏股混合型基金港股仓位中位数为7.17%，处在历史13.33%分位。
详细到单只基金，大部份配置港股的被动权利基金港股仓位环比变动不大,也有部份基金泛起显著的增减仓，且大幅减仓基金数量超过了大幅增仓数量。
10.31【★★★★】FOF基金
基金三季报披露终了，“专业买手”公募FOF最新持仓出炉。三季度，部份FOF超配价值格调，煤炭、国防兵工等主题基金获公募FOF较鼎力度增持；海富通变革驱动、易方达科瑞、富国价值劣势为被至多公募FOF持有的3只权利基金。
谈及后市，多位FOF基金经理以为，以后A股估值处于较低程度，市场无望呈现短时间震荡中期向上的格式。

周五（十一月04日），上证基金指数收报6423.24点，涨2.十一%。乐富基金指数收报7081.51点，涨2.73%；深证ETF基金指数收报1410.68点，涨2.79%。
本周数据有三个方面较为凸起：公募REITs新产品获批和发行，又有了新停顿；各大券商已接踵交出三季度成就单。总体来看，“承压”还是本财季的症结词，券商行业接受上行压力，营收和净利润悉数泛起下滑；来自官网动静显示，寰球最大主权基金-挪威政府寰球养老基金，2022年3季度，挪威政府寰球养老基金亏损4.4%，亏损4490亿挪威克朗（折合3152.35亿元人民币），详细如下：
十一.02【★★★★★】公募REITs
公募REITs新产品获批和发行，又有了新停顿！
继华泰江苏交控REIT大卖后，十一月1日晚间，上交所官网公布中金安徽交控REIT基金份额出售布告，该只产品网下询价阶段无效认购资金体量达到687.25亿元，再度遭到各类机构资金的追捧。同日晚间，华夏基金华润有巢租赁住房REIT正式获取证监会发行批文，保租房REITs也迎来新成员。
业内人士对此表现，因为公募REITs产品底层资产优质且稀缺，产品供不该求，加上往年股市表示欠安，公募REITs等稳健种类受市场追赶，后期发行的公募REITs皆遭到各路资金的热捧。跟着更多公募REITs面市，将为投资者规划翻新产品再添新选择，预计短时间内这种翻新种类仍会放弃不错的市场热度。
10.31【★★★★★】券商事迹
各大券商已接踵交出三季度成就单。总体来看，“承压”还是本财季的症结词，券商行业接受上行压力，营收和净利润悉数泛起下滑。
截至10月28日，已有38家A股上市券商实现三季报的披露，仅剩天风证券、华西证券和长城证券3家还未披露。从已无数据看，前三季度净利润超百亿的只要“券商一哥”中信证券，超过10亿元的则有21家，其中仅2家同比完成正增长。营收方面，中信证券以接近500亿元的营收居于行业首位，也是独一营收超300亿的券商。13家券商前三季度营业支出超过百亿营收，只要2家同比下跌。
10.30【★★★★★】被动权利基金
来自官网动静显示，寰球最大主权基金-挪威政府寰球养老基金，2022年3季度，挪威政府寰球养老基金亏损4.4%，亏损4490亿挪威克朗（折合3152.35亿元人民币）。不外，只管如斯，基金仍然跑赢了参照基准0.14个基点。
另外，因为挪威财政部注资以及货泉汇率变动带来的基金价值变动，三季度末以挪威克朗计的基金价值较二季度末减少了5590亿挪威克朗。截至三季度末，基金价值为十二2160亿挪威克朗。挪威政府寰球养老基金经营机构挪威投资办理副CEO Trond Grande表现，三季度寰球市局面临利率回升，通胀高企等，欧洲战事仍在继续。这些要素影响市场表示。三季度，股、债和未上市的房地产都在亏损。
10.30【★★★★★】基金范围
“吨位抉择位置”的公募基金江湖中，办理范围居前的被动权利类基金经理始终遭到市场较多关注。公募基金三季报的披露，揭开了被动权利基金经理办理范围变化面纱。
受制于三季度市场调剂，大少数被动权利基金经理所办理范围泛起缩水。在管基金总范围排名当先的20位权利类基金经理办理基金总范围达到9458.44亿元，较二季度缩水15%。同时，三季度末办理范围超过200亿的被动权利基金基金经理达到53位，范围超过300的达到18人，也较二季末数量泛起增加，办理范围前九名的范围三季度缩水都是“百亿”级别。
但是，也有一些逆市获取较好事迹的基金经理，近一两年范围泛起增长，成为市场新的宠儿。业内人士以为，明星基金经理光环面前，是更为繁重的责任。只管基金经理办理范围集中度晋升或是行业开展趋向，公募行业更应该将重心放在做好投研才能的积攒，力争获取长时间优秀报答、晋升持有人体验。
10.30【★★★★★】基金静态
跟着三季报整个披露终了，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓也随之出炉。
Wind数据统计显示，海富通变革驱动、易方达科瑞、富国价值劣势三只基金是全市场公募FOF三季度持有只数至多的权利基金，比拟二季度，易方达科瑞取代中庚价值领航，新进FOF“最爱”权利基金前三名。
从调仓变化上看，部份公募FOF开始超配价值格调，煤炭、国防兵工等相干基金在三季度获公募FOF较鼎力度增持。
谈及后市，多位FOF基金经理以为，以后A股估值处于较低程度，市场无望呈现短时间震荡中期向上的格式。同时，部份基金经理也在亲密关注美债、黄金等反软弱性资产的投资时机。

十一.04【★★★★★】市场解读
A股市场大幅颠簸，权利类基金净值回撤、范围缩水，但西方证券旗下螺丝钉系列投顾组合在近期市场大跌中放弃资金净流入，单周净申购资金屡次超过1个亿，每周跟投人数超3万人，权利类组合持仓留存率均在90%以上。
近日，西方证券副总裁徐海宁在承受记者采访时表现，西方证券经过遍及投资常识、推出估值表等市场判别工具、指点持有阶段实操等多种投顾办事，迷信疏导投资者做好感性投资，目前公司的投顾组合客户总体呈现出显著的逆市买卖偏向。从公司的探究和理论看，基金投顾试点对我国深入财产办理转型、构建财产办理新开展生态影响深远，无效晋升了老黎民投资理财的体验和获取感，对推进行业高品质开展拥有里程碑意义。
十一.04【★★★★★】券商静态
继上月大批公募、券商资管的自购潮后，又有龙头券商“官宣”参加大部队。
日前，中信证券公布布告称，基于对中国资本市场长时间不乱开展的决心，中信证券将于近日应用自有资金5000万元投资旗下偏股混合类聚拢资产办理方案。
在上月的自购潮中，国泰君安资管、华泰证券资管、中泰资管、兴证资管、招商资管等多家券商纷纭宣告自购。其中，国泰君安资管出资1.1亿元、中泰资管出资1亿元，算得上是行业内的“大手笔”。自购理由上，各家券商资管均表现：基于对中国资本市场长时间安康不乱开展的看好，以及对公司被动投资办理才能的决心。
十一.01【★★★★★】基金公司解读
市场反弹缘故安在？后市如何规划？基金君集结博时、广发、安信、中信保诚、方正富邦、中欧、银华、创金合信、长城、诺德、金信、信达澳银、永赢、嘉实、摩根士丹利华鑫、恒生前海、招商、蜂巢、国泰、安全、西部利得等22家基金公司进行解读。
综合观念来看，今日市场各格调个人下跌、大消费格调领涨，次要遭到下列几个要素的影响：1）继续调剂后A股积蓄反弹动能；2）防疫政策预期的变动；3）人民币贬值、外资回流推进A股危险偏好修复。
瞻望后市，不少基金公司表现，股市活动性无望维持公道富余，权利市场在目前程度的配置性价比依然较高，但也有业内人士以为“市场真正泛起拐点性质的下行或仍需等候催化剂”。详细投资思绪方面，不少基金公司看好新动力、高端制作、科技等板块的投资价值。
10.31【★★★★★】港股市场
日前，香港联结买卖一切限公司（下列简称“联交所”）刊发《特专科技公司上市轨制征询文件》（下列简称《征询文件》），征求大众意见及反馈，为期两个月。《征询文件》提议订正《上市规定》，引入第18C章“特专科技公司”（下列简称“18C上市轨制”）以让特专科技公司于联交所主板上市。新规定将合用于五大特专科技行业的公司——新一代信息技术、先进硬件、先进资料、新动力及节能环保、新食物及农业技术。
比较2018年联交所针对生物科技企业订正的规定，“18C上市轨制”有哪些翻新的地方？新的规定对市场将带来哪些影响？就此，中国基金报记者采访了投行、律所、会计师事务所及创投畛域的专业人士。
10.31【★★★★★】MSCI新兴市场
MSCI新兴市场指数阅历了自金融危机以来最疾速的深幅上涨，而新兴市场债市年内已流出700亿美元，创下自2005年来最高纪录。不少内债高企的国度曾经泛起了主权债守约，让人不由联想上世纪90年代的亚洲金融危机。
一些因情绪及活动性而泛起大跌的市场实则孕育时机，无机构曾经宣告，新兴市场曾经跌至底部。
MSCI新兴市场指数阅历了自金融危机以来最疾速的深幅上涨，自2021年2月17日至2022年10月24日来总计614天，不到两年时间指数上涨41.52%，远远快于20十一年5月2日至2016年1月21日四年多时间的一轮42.93%的上涨。过后大配景是市场误读美联储缩减用意，形成了投资者逃离新兴市场。
10.30【★★★★★】基金经理静态
受海内加息预期、疫情重复以及国内事态等不肯定性要素的影响，往年三季度以来寰球资本市场总体表示欠佳，港股更是处于单边上涨的形态。
以后时点，更需求冷静思考。面对港股这类极端行情，基金经理们是如何应答的？将来又将如何筹谋与规划？结合刚刚披露的基金三季报，记者梳理了10位基金经理最新的港股投资思绪。
基金经理们广泛以为，港股正处于历史性底部区域，但短时间仍会遭到多重要素继续扰动，以后阶段能够经过升高危险敞口、寻觅高性价标的、以及均衡战略等静待明晰信号。
10.30【★★★★★】投资经理静态
2022年上市公司三季报披露接近序幕，出名私募投资经理的调仓换股举措浮出水面。
在往年三季度，邓晓峰新进了比亚迪，持股市值达19亿元，而且猛加仓紫金矿业，持股近72亿元；冯柳持续加仓海康威视，持有131亿元，新进了顺鑫农业、国睿科技；葛卫东仍看好新动力赛道，买进容百科技，而且新进绿的谐波；周应波目前建仓了花园生物、南玻A、金智科技、华天酒店等。
10.30【★★★★】银行理财
在各路资金的追捧下，往年公募REITs产品冲破20只，认购范围迭翻新高。除了券商、公募、保险资管、信托方案、私募、期货资管方案争相线下询价外，多家银行理财机构也踊跃投资公募REITs，且有多只根底设施理财富品陆续成立。
多位业内人士对此表现，公募REITs产品底层资产成熟优质、经营不乱，且拥有现金流不乱、颠簸性适中、较高分成比例等特征，与银行理财富品稳健运作、扩散危险配置的投资需要相契合，并无望成银行理财的标配资产。

10.31【★★★★★】私募投资
近期，上市公司三季报密集披露。多家私募表现，三季报总体仍处于偏弱形态，个股构造性分化显著；重点关注个股事迹兑现状况，挖掘景气宇无望继续和景气宇边际改良的时机，适时调剂投资组合，将来会环抱碳中和、生物医药、国防兵工等板块进行规划。
跟着上市公司三季报陆续披露，行业及个股的盈利状况逐步露出。
星石投资表现，上市公司三季报事迹总体处于偏弱形态，将来仍旧关注景气宇无望继续和景气宇边际改良的时机。一方面，生长板块中仍有不少细分行业处于高景气宇周期，部份处于公道估值区间的公司可能无机会；另外一方面，部份行业的景气宇和估值均处于底部程度，关注其中拥有事迹改良迹象的构造性时机，如本钱压抑削弱、需要逐步恢复的上游行业。
10.31【★★★★★】私募调研
上市公司调研数据显示，三季度以来私募累计调研2.4万次，有的私募曾经开始为2023年规划，有私募以为以后A股估值性价比很高。被调研的公司中，新动力、半导体等景气赛道仍然是机构的心头好。
多个统计数据显示，三季度以来，私募调研频率很高。
中植基金产品钻研员朱涛涛向中国基金报记者表现，按照choice统计数据，三季度以来，私募累计调研上市公司2.4万次，其中，海水泉、盘京、汐泰、聚鸣参预调研次数较多，海水泉三季度以来参预调研超300次。
好买基金钻研核心钻研员刘泽龙向记者表现，从私募调研数据看，电力装备、医药生物、半导体、消费电子及计算机等板块的关注度较高。
10.30【★★★★★】私募静态
上市公司2022年三季报披露接近序幕，百亿私募的调仓换股门路暴光，高毅资产新进了比亚迪，加仓海康威视；重阳投资增持宝钢股分，宁泉资产减持华能水电；景林资产加仓大族激光，运舟资本建仓花园生物、南玻A等。据理解，在往年三季度震荡市场环境下，不少百亿私募都进行了减仓，重点规划在高端制作、生长板块，好比新动力、半导体、机械设备等加仓显著，也左边规划医药、消费等板块。

泰达宏利基金：王鹏

十一月3日，办理范围超百亿、普通股票型基金近五年期事迹第2名的基金经理——泰达宏利基金王鹏公布了“致投资者的一封信”。他在信中表现，以后不少景气行业阅历回调，估值已处于相对于低位，提供了一次“高价捡筹马”的时机，也可能在将来更大限制增厚产品收益。
阅历过基金净值接近腰斩、起初又疾速收复失地的王鹏表现，从投资角度来看，权利产品长时间优异事迹的面前，往往伴有着短时间颠簸，也恰是短时间颠簸的堆砌，才播种了丰富的果实。“这所有都需求咱们独特据守投资初心。”
关于以后市场，在信中王鹏以为，短时间来看，市场“锻长板＋补短板”的主线曾经十分清晰，海内危险预期见顶回落，国际经济正在触底上升，这曾经是不错的投资大环境，最少要好过跌宕崎岖的2022年终。叠加政策强调要平安高品质开展，并展示对实体经济（特别是高端制作业）不遗余力的反对，将发扬长板，补足短板定位为将来数年开展标的目的，以上种种均为咱们提供了短缺的投资时机。
详细来看，结合将来几年行业景气宇考量，他以为长板行业，大略率聚焦在风电、光伏、储能、新动力车等高景气板块，短板行业则斟酌关注兵工、信创、半导体、医药。这两类行业不只事迹增长有逻辑撑持，同时格调上也造成了不错的对冲。在以后偏存量博弈的市场里，市场无望放弃构造性时机。
在他眼里，以后不少景气行业阅历回调，估值已处于相对于低位，这在一定水平上提供了一次高价捡拾筹马的时机，也可能在将来更大限制地增厚产品收益。以后市场表示让人心态消极，然而感性告知咱们要抖擞起来，投资是反兽性的，是危险与收益博弈的后果，拉长期来看，这些煎熬不外是投资路上的长久插曲。
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