一个月大涨30%，任泽松演出“报复性反弹”！“垫底”私募开始翻身？

汤尧

一个月净值大涨30%！
基金持有人是不是要“乐开花”？
这只私募基金年内一度回撤超过60%，投资事迹更在业内“垫底”。
大开大合的净值曲线面前，“导演”是任泽松——往日公募圈的“守业板一哥”。
2022年关于任泽松来讲很是不顺，先是阅历“奔私”以来最大回撤，之后参预了反弹行情，但紧接着再次遇到回撤。
刚刚过来的10月份，任泽松忽然“翻身”，大幅跑赢市场，面前有哪些故事?

“报复性反弹”近30%
私募排排网显示：任泽松执掌集元资产后，其代表产品“集元-祥瑞1号”在往年10月份净值涨幅高达28.61%。
同期，沪深300（大盘股代表）、中证500（中盘股代表）、中证1000（小盘股代表）、科创板（新兴生长股代表）涨幅分别为-7.78%、1.63%、2.74%、5.08%。
仅仅一个月的时间，集元资产泛起“报复性”反弹，大幅跑赢市场均匀涨幅。
值得留意的是，10月份A股格调泛起轮动，小市值的生长型资产占领劣势。
数据显示：单月涨幅最高的行业是计算机，录得16个点的涨幅，其次是国防兵工（+十一.6%）、机械装备（+5.7%）、医药生物（+5.7%）、通讯（+5.5%）。
10月份的价值类股票跌幅显著，挨次为食物饮料（-22.1%）、房地产（-14.7%）、家用电器（-十二.9%）、煤炭（-十二.6%）、银行（-9.8%）、

重仓哪些行业
依据上文内容能够推断：任泽松的产品集中配置10月涨幅明显的行业股票。
咱们能够结合任泽松产品运作讲演，进行左证。
好比：往年3月末，任泽松写道：“新动力车、高端设备、国防兵工、汽车电子、物联网等生长赛道的产业逻辑并无被破坏。”
值得一提的是，往年一季度A股遭受超预期上涨，遭到地缘政治等多要素冲击。
过后，任泽松还遇到一个小转机——已经小幅降仓应答，但仍然没有防止净值回撤。
之后，5月-6月A股迎来一波反弹，这两个月任泽松的产品录得27%的收益。
虽然7月份A股再次泛起调剂，但任泽松持续“助推”产品下跌近10个点。
净值反弹之际，任泽松对抢手股票估值抱有“容忍度”，他写道：
“当初去算一些龙头公司明年的估值，也仍旧在一个公道的规模内，并非曾经炒到像去年年底时，得多公司都只能按2025年去算估值的水平，所以我感觉这仍然是一个十分值得注重的标的目的。”
他在7月月报点出了两个行业性时机，即新动力畛域细分时机，以及他长时间配置的生物医药股，并以为后者估值消化到位。
值得一提的是，任泽松的教育配景与医药相干，他具有清华大学的生物学硕士学位。

年内回撤创纪录
往年以来，任泽松的投资其实不顺利。
实际上，他所管产品的事迹年外在出名机构中显著后进。

（如上图）截至10月末，任泽松办理的代表产品年内亏损达到48个点，年内最大回撤泛起在5月6日，达到-60.61%。这个回撤值，也是任泽松2018年末办理私募产品以来最大回撤幅度。

“痴迷”生长股
大幅回撤面前，与任泽松的投资战略无关。
任泽松的成名之战，就是20十二年的A股生长股牛市时代，过后他任职于公募机构中邮基金，并尔后延续三年获取公募事迹前三名。
他对守业板股票“情有独钟”，最为市场合知的就是重仓乐视网，2015年曾在股价高位参预乐视网定增。业内一度传出，孙宏斌之后筹备接盘乐视做尽调时，曾约请任泽松做讲演。
任泽松在中邮基金期间，除了踩雷乐视网，亦在宣亚国内、尔康制药等股票上“中招”。
实际上，任泽松在中邮的最初时辰——2017年，A股演出了一波“小牛市”，蓝筹白马股发作，但他与这波行情“绝缘”。
另据集元资产官网，任泽松的集体引见有如下表述：集体公募基金办理范围最高超过300亿，以“基于生长的价值投资”为次要投资战略
能够看出，任泽松的投资格调对生长格调的偏好。
2018年10月，他接手集元资产之时，正值A股市场低点，之后遇上了长达两年的指数型行情。
私募排排网显示，任泽松的代表产品自2018年十二末-2020年十二月末，累计涨幅超过200%。

办理范围“长不大”
资事堂留意到：集元资产的“开展速度”稍显迟缓，任泽松接掌这家机构四年以来，受托资金范围并未超过20亿元。
另外，集元资产属于不合乎提供投资倡议前提的第三方机构，这象征着该私募无奈在公家银行、信托等渠道召募资金成立产品。
值得一提的是，百亿私募希瓦资产梁宏与任泽松在得多中央类似，均重仓生长股，且也曾在同期押注乐视网。但梁宏仅用了3年多时间就将私募范围从20亿扩至百亿元大关。
虽然任泽松带着公募从业时代“守业板一哥”的光环，且2019年-2020年事迹不俗，但一直未能在募资范围上完成冲破。
地下材料显示，任泽松团队目前有此外两位投资经理，好比朱彦頔，他曾任天风证券钻研所钻研员，2018年与任泽松一起守业， 2020年1月开始办理专户产品。
再如：马亚平，曾任韩国将来资产、涌容资产钻研员、基金经理，钻研标的目的包罗云端办事业如Saas和电商、机器人软硬件。
跟着集元资产产品的“报复性反弹”，任泽松能否跻身头部私募营垒，值得关注。
但从后期净值看，这种高颠簸的投资格调，需求有强接受力的投资者。
来源资事堂作者孙建楠编纂袁畅
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本文不构成集体投资倡议，也未斟酌到一般用户特殊的投资指标、财务情况或需求。用户招考虑本文中的任何意见、观念或论断是不是合乎其特定情况。市场有危险，投资需小心，请独立判别和决策。

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