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目前，钢铁行业面临产量压减、企业亏损、中上游不乐观以及被动去库的场面。瞻望2023年，罗纹钢市场的矛盾点其实不在供给端，而在需要端。
往年，罗纹钢现货价钱走势疲弱，绝对价钱处于近5年的低位程度。以杭州20妹妹罗纹钢为例，目前价钱在3800元/吨左近，现货价钱较去年高点泛起大幅上涨，已跌至5年以来的低位左近。罗纹钢期货2205合约目前在3500元/吨左近，比拟现货价钱约有300元/吨的贴水，也处于历年来较低地位。
供给端粗钢产量仍将降落。从2021年开始，钢铁行业进入紧缩粗钢产量的时期。2022年1—9月，粗钢产量为78083万吨，同比升高2505万吨。从目前的信息来看，2023年的政策仍然是紧缩粗钢产量，同时进步种类钢的比重。据统计，1—9月罗纹钢产量约为13403万吨，同比降落2368万吨。
钢铁行业面临大面积亏损。在寰球动力价钱高企、原料价钱居高不下的配景下，目前钢铁行业亏损比例较大。瞻望2023年，钢铁行业可以紧缩利润的种类次要是焦煤和铁矿石，焦煤价钱和动力价钱高度相干，也是将来可以紧缩利润最大的种类，而铁矿石价钱虽然还有紧缩空间，但空间其实不大。另外，远期价钱邻近非主流矿的本钱线，市场对2023年铁矿石非主流矿存在增产预期。短流程电炉钢厂目前也处于亏损形态，废钢供给存在一定问题，2023年产量预计难有大幅上升。
目前，市场处于被动去库阶段，2023年将逐渐进入补库周期。钢铁行业上中上游库存以后都处于偏低程度，钢厂和贸易商也处于被动去库存周期，上游定单偏弱，补库志愿偏低。据有关机构统计，全国钢厂罗纹钢库存为205.57万吨，同比约降落37万吨，处于2019年以来的历史低位程度。全国罗纹钢社会库存为433.95万吨，同比约降落155万吨，也处于2019年以来的历史低位程度。市场情绪欠安，投契情绪较弱，对罗纹钢的补库需要较低。目前的库存程度对应需要尚可，假使2023年需要稳中上升，两头环节库存又偏低，容易形成罗纹钢价钱疾速下跌，届时可能会泛起与2015年、2016年相似的行情。
2022年，钢铁行业需要面临大幅萎缩场面。房地产行业调剂、美元加息等都对需要端有间接或直接的影响。房地产需要占用钢总需要的40%以上，在“保交楼，稳预期”等政策指点下，2023年房地产行业将呈现复苏态势，用钢需要无望恢复。2022年3月以来，美联储已延续6次加息，累计加息375个基点，这给寰球金融市场带来影响，也给钢材出口需要带来影响。往年十二月美联储还将有一次加息，但预计2023年加息预期将大幅削弱。
综上所述，钢铁行业面临着产量压减、企业亏损、中上游不乐观以及被动去库的场面。瞻望2023年，罗纹钢市场的矛盾点其实不在供给端，而在需要端。2023年外围微观环境能否改良是罗纹钢供需博弈的焦点。从罗纹钢库存端、利润端、供给端来看，目前罗纹钢价钱相对于偏低估，尤为是罗纹钢期货2305合约价钱。（作者单位：浙商期货）
本文源自期货日报 |
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