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关于那些但愿从股市上涨中获利的投资者来讲，一个不言而喻的问题是:股市上涨到甚么水平才究竟？
半导体行业在去年寰球经济复苏时表示凸起，但当初却堕入了低迷周期。但股市瞻望将来——而该行业的长时间复苏可能曾经开始。
在半导体类股中，英伟达以3,560亿美元的市值高居榜首，但它的市值曾经大幅上涨。该股往年以来累计上涨51％，而其对十二个月转动每股收益（EPS）的广泛预期自6月30日以来降落了30％。
下列是对半导体公司盈利预期变动的考察，以及剖析师预计将引领行业终究反弹的个股名单。
半导体类股可能曾经触底
美国联邦贮备委员会尚未完结加息，当初预测该央行什么时候会改弦更张还为时过早。美元走强使得美国公司更难向海内销售产品和办事，而行将到来的科技行业裁员潮也让一切人都感到不安。企业纷纭以美元走强为由，下调了销售和盈利预期。
上周，高通公司发布，对智能手机芯片的需要降落，致使其股价跌至两年来的最低程度。
去年10月，寰球最大的半导体代工企业台积电出乎意料地发布了第三季度盈利，但同时也正告说，需要正在削弱。
但股市有一种向前看的形式。看看Nvidia股票到十一月7日的2022年走势: 自10月14日触及2022年开盘低点以来，该股已下跌27％。此前6月底的低点也带来了反弹。
对投资者来讲，统一的盈利预期很首要，由于它们包孕了剖析师的专业常识和公司本身的销售前景，并为远期市盈率提供了分母。
Nvidia定于十一月16日发布截至10月31日的第三财季事迹。剖析师预计营收为58亿美元，较上年同期的71亿美元降落18％。这一估量与去年同期50％的销售增幅造成了光鲜比较。剖析师预计英伟达季度每股利润为0.71美元，低于此前的0.97美元。三个月前，英伟达发布的第三财季预期较剖析师预期低约10亿美元，之后该公司股价在当周暴涨十二％。
投资者似乎以为最坏的动静曾经反应在股价中。或许股票市场预示着全部芯片行业也会泛起相似的状况。下列是iShares Semiconductor ETF往年迄今的价钱图表，涨幅为1.14％: 模式相似，SOXX指数在10月14日的2022年开盘触底，之后又下跌了13％。
苦楚之后（终究）会有播种
为了筛选半导体类股，从SOXX持有的30只股票开始，而后在“半导体和半导体装备”寰球工业分类规范（GICS）行业组中添加标普1500综合指数（由标普500、标普400中盘指数和标普小型股组成）的公司。
最后的名单包罗56只股票。一个乏味的后果是，一切56家公司的十二个月盈利预期都是侧面的。但增添曾经做出。下列是自6月30日以来，转动十二个月每股收益预期降幅最大的20家公司，另外还有远期市盈率和此前三个日期的预期。
这一市盈率突显出英伟达和Advance Micro Devices Inc.的估值正在回归理想。AMD的市盈率低于规范普尔500指数17.8倍的市盈率，低于2021年底的43倍，过后规范普尔500指数的加权总预期收益预期市盈率为24.5倍。
美光科技公司通常市盈率较低，估值始终在降落。但当初市盈率被较低的预期收益所歪曲。
为何投资者当初要费神关注半导体呢？由于在景气时代，芯片制作商的增长速度会比全部市场快很多。
假如咱们将SOXX与追踪基准指数的iShares S&P 500 ETF Trust进行对比，在截至2021年的5个日历年里，SOXX的每股销售额增长了45％，而每股收益增长了400％。比拟之下，规范普尔500指数的每股销售额增长了32％，每股收益增长了74％。
以总报答率为根底，将股息再投资，截至十一月7日的10年报答率为650％，SPY的报答率为231％。
剖析师们预计，这家半导体团体将恢复增长，但短时间内不会。
剖析人士预计，从2022年开始，2023年SOXX的每股销售额将略有降落，2024年将增长14％。对SPY而言，剖析师预计2023年每股销售额将增长3％，2024年将再增长4％。
关于每股收益，剖析师预计2023年将降落8％，2024年将恢复利润增长，每股收益将增长14％。剖析师预计，SPY的每股收益将在2023年增长5％，2024年再增长14％。
假如你置信机会已到……
只管近期半导体价钱下跌，但次要厂商继续收回营收预警，象征着半导体行业的股票是不是曾经触底还不得而知。
本文源自金融界 |
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