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兄弟姐妹们，大家好啊。
过来一周的买卖日，沪指涨0.54％，深成指跌0.43％，守业板指跌1.87％。
然而，这个周末的利好动静，太多了！疫情、房地产、美联储加息、人民币汇率升值等要素都泛起了踊跃的改良！曾经急不可待想看看周一A股收盘了！
根据国内常规，泰勒给大家梳理一下周末的小事，以及券商教师们的最新看法！一同加油！
周末重磅小事件
1、央行与银保监会联结发文反对房地产金融 释放“救市”信号
周末最大的财经事情，就是一则央行和银保监会联结公布的《对于做好以后金融反对房地产市场安稳安康开展任务的通知》文件昨晚传出。目前，已有多家媒体证明了文件的实在性。据悉，该文件包罗6个方面，共16条详细措施，重点内容如下：（详情大家点击超重磅：地产大利好！央行、银保监会联手缩小招：金融反对16条措施来了！）
一、放弃房地产融资安稳有序
1、不乱房地产开发存款投放。
2、反对集体住房存款公道需要。
3、不乱修建企业信贷投放。
4、反对开发存款、信托存款等存量融资公道展期。
5、放弃债券融资根本不乱，反对优质房地产企业发行债券融资。
6、放弃信托等资管产品融资不乱。
二、踊跃做好“保交楼”金融办事
7、反对开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款。
8、激励金融机构提供配套融资反对。
三、踊跃配合做难受困房地产企业危险处理
9、做好房地产名目并购金融反对。
10、踊跃探究市场化反对形式。
四、依法保障住房金融消费者合法权利
十一、激励依法自主协商延期还本付息。
十二、切实维护延期存款的集体征信权利。
五、阶段性调剂部份金融办理政策
13、延伸房地产存款集中度办理政策过渡期支配。
14、阶段性优化房地产名目并购融资政策。
六、加大住房租赁金融反对力度
15、优化住房租赁信贷办事。
16、拓宽住房租赁市场多元化融资渠道。
来点券商解读。【长江地产】注重症结时点的踊跃信号
政策内容来看，边际变动次要有三条：
1）正式提及“可公道展期”，之前未被摆下台面，以时间换空间，防止挤兑危险，不乱房企资金链，保交付为第一要务，只是展期公道化之后，债券发行可能更需求增信。
2）正式提及“有前提免责”，这是文件的中心亮点，关于有富余残余货值的“好名目”，保交付推动节拍无望放慢，但也强调市场化准则和商业被迫条件，总体仍在市场预期的政策框架以内，“差名目”短时间仍待解。
3）存款集中度“过渡期延伸”，次要体现逐渐趋松的监管态度，但实际超标的银行已未几，且缺的不是资金供应，对增进实际投放意义无限。
以后仍处于“政策上/周期下”阶段，重申颠簸向上是大趋向；政策预期主导短时间行情，问题尚未本质性解决，政策仍有进一步空间，且以后处于减速推动阶段；民企地产融资环境边际改良，预计危险偏好将有边际修复，尤为有优质资产的未脱险民企（新城控股、金地团体）；无效率的国央企（保利开展、招商蛇口、建发股分）还是格式优化的长时间胜出者，虽短时间弹性略小，但长时间可穿梭周期。
2、国务院联防联控机制：不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调剂
在国务院联防联控机制旧事公布会上，中国疾控核心传防处钻研员王丽萍引见，这次二十条优化措施关于密接、高危险区溢出的人员，以及完结闭环功课的高危险岗位从业人员，缩短了集中隔离期限，或者由以前的集中隔离调剂为居家隔离或者安康监测，这样的调剂是基于咱们对病毒新的特征，以及后期边防控、边钻研、边总结、边优化的理论，在基于数据、证据的根底上做出的，并非说集中隔离作用须要性在升高。将来跟着病毒的不停变异，对这个疾病的意识不停深化，以及全部国际外疫情景势变动，咱们也不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调剂。
3、上海：个别再也不发展全区全员核酸！校内核酸检测明白每周一、三、五进行
据上海13日公布，近日，国务院联防联控机制公布了《对于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 迷信精准做好防控任务的通知》。上海市及时启动钻研、当真贯彻履行，已优化调剂并细化落实相干防控措施。其中提到，优化校园核酸检测频次，中小学（含中职校）和托幼机构每周一、三、五进行校内核酸检测，核酸检测相干要求按照疫情景势进行为态优化调剂。另外，个别再也不按行政区域发展全员核酸检测，只在感染来源和传布链条不清、社区传布时间较长等疫情底数不清时发展。同时，进一步组织好常态化核酸检测和社区便民筛查。
4、北京：解除长时间滞留京外人员弹窗购票限度
在昨日举行的北京疫情防控公布会上，关于大家最为关怀的北京安康宝弹窗问题，北京市委鼓吹部副部长、市政府旧事办主任、市政府旧事发言人徐和建引见，本市启动长时间滞留京外人员专项接济，梳理京外危险县域寄居史人员状况，推送解除弹窗限度、购票限度，十一日晚24时已失效。另外，北京还将被动对接、梳理滞留京外一个月以上、且有返京志愿人员，及时推送给进返京人员办事零碎，及时处置。
5、央行：要持续放弃货泉信贷总量公道增长 加大金融对稳经济大盘重点畛域反对力度
人民银行党委印发《对于当真学习鼓吹贯彻党的二十大精力的通知》强调，片面落实党的二十大对经济金融任务的新部署新要求，深入金融体制变革，建立古代地方银行轨制，着力构建高程度社会主义市场经济体制，片面推动中国式古代化。要持续放弃货泉信贷总量公道增长，保护币值不乱，加大金融对稳经济大盘重点畛域反对力度，增进经济高品质开展。要坚持一心一意为人民办事，强化对重点畛域、单薄环节和受疫情影响行业、群体的反对，建设健全金融危险防备、预警和处理机制。
6、证监会、国资委：重点反对高新技术产业和策略性新兴产业及转型降级等畛域地方企业发行科技翻新公司债券
中国证监会、国务院国资委公布反对地方企业发行科技翻新公司债券的通知，增强债券市场对科技翻新畛域的精准反对，重点反对高新技术产业和策略性新兴产业及转型降级等畛域地方企业发行科技翻新公司债券。激励地方企业发行中长时间科技翻新公司债券，加强融资工具与科技翻新流动的适配性。将科技翻新公司债券归入储架发行机制，关于优质地方企业发行科创债合用优化审核支配，简化文件签章和信息披露等方面要求，进步融资效力。关于推进症结中心技术攻关、打造原创技术策源地、承当国度严重科技名目、推进产业转型降级等方面拥有示范作用的地方企业，财报期限要求可予以放宽。关于存在窃密要求的事项，可按规则请求豁免披露。
7、天地在线：股价涨幅异样 股票停牌核对
天地在线下昼布告，公司股票自2022年10月28日至2022年十一月十一日股票买卖已累计泛起异样颠簸4次，股价颠簸较大，为保护投资者利益，公司将就股票买卖异样颠簸状况进行核对。经请求，公司股票自2022年十一月14日开市起停牌，自披露核对布告后复牌。
9、十连板天鹅股分：公司股价近期颠簸较大 停牌核对
天鹅股分周五盘后布告，公司股票自10月31日起至十一月十一日延续10个买卖日涨停，股票价钱累计涨幅达159.33％。鉴于公司股价近期颠簸较大，为保护投资者利益，公司就股票买卖颠簸状况进行核对。自十一月14日开市起停牌，披露核对布告后复牌。
10、巴菲特再次减持超578万股比亚迪H股
港交所文件显示，伯克希尔哈撒韦十一月8日以196.99港元减持逾578万股比亚迪H股，持股比例降至16.62％。
十大券商最新研判
1、中信证券：三大要素明白，三条主线确立
防疫政策调剂标的目的，内部活动性预期拐点，地缘扰动改良三大要素都已明白，分别改良根本面、估值和危险偏好，A股片面修复行情已确立，市场易涨难跌，以后仍处于政策驱动的上半场，买卖重心料将从政策预期博弈切换至政策成果博弈，倡议进步仓位平衡配置，倡议重点关注政策受害更显著的精准防控、地产产业链、寰球活动性拐点三条主线。
已明白的三大要素详细如下：
其一，防疫政策调剂无利经济的趋向已明白，“新二十条”落地标记着防疫政策迷信精准的准则和逐渐放松的趋向，新规上风险区域和管控人员数量或将减半，对经济的影响显著升高，并进步了稳增长政策的传导性，改良根本面预期。
其二，内部活动性预期的拐点已浮现，美国通胀拐点较明白，美元加息节拍放缓，美股阶段性反弹，美元指数拐点已浮现，人民币汇率的升值趋向根本完结，关上A股估值修复空间。
其三，美国中期选举落地，俄乌冲突事态泛起和缓迹象，G20峰会期间中美、中法等双边领导人会见已肯定，地缘扰动边际改良也已明白。
2、中信建投：策略底部确认，静止战驾驭构造
●策略底部确认
本周市场小幅调剂后再次上升，价值标的目的显著占优。在往年5月的市场底部专题《市场见底了吗？再议底部信号与市场格调》中，咱们采取M2折算底部作为空间底模型对市场底部择时，反应模型无效性。
●利好逻辑继续兑现
市场二次探底，跟着国际外环境的边际优化，构造修复行情更为明白，但短时间仍具不肯定性。“优化疫情防控二十条措施”公布，市场关于防疫政策优化的期待失掉兑现，政策优化将无利于加重以后疫情对经济流动的搅扰。但咱们也想提醒，国际疫情再次重复，广州疫情开展迅速，“优化措施”并不是象征放松防控，更不是放开、躺平，关于后续疫情实际情势的演变门路仍需放弃小心。海内通胀数据超预期回落推进压缩预期降温，美元美债大幅回落，人民币汇率压力失掉减缓，但联储抗通胀之路仍然任重道远。国际社融数据再度不迭预期，宽信誉难以奏效。跟着物价、汇率两重掣肘迎边际改良，我外货币政策自主性失掉加强，将来边际宽松空间再度关上或值得期待。外需减速走弱配景下，央行、银保监会公布《对于做好以后金融反对房地产市场安稳安康开展任务的通知》，“稳地产”关于内需改良成色相当首要，近期“第二支箭”政策延期并扩容助力优质民企融资获取本质性反对，部份一线城市政策再度松绑，将无利于投资者关于中国经济根本面，特别是地产链企稳上升的预期造成。美国中期选举方面，民主党表示优于预期，“分裂国会”泛起几率大幅回升。
●后续战术上仍需静止战驾驭构造
多项经济数据唆使以后仍处于主动去库期，经济根本面仍旧疲弱，短时间仍需关注疫情重复与根本面数据颠簸危险。经济预期未清朗+残余活动性富余环境下，三季报过来，市场关于政策信号的解读及情绪有所缩小，市场在轮动中寻觅主线而且疾速演绎，操作战略上需求用静止战看待。短时间关注地产链估值修复，中期仍然重点关注生长线索，在新动力、医药和科创中优选：高景气优选23年仍具备高事迹增速预期的风/光/储，关注根本面无望率先泛起改良的医疗器械/批发药店/翻新药和部份龙头中药，注重平安主题下的半导体装备/资料、信创、兵工。
3、海通战略：第二波行情的资金来自哪？
①历史数据显示A股资金面与行情涨跌正相干，例如往年4月底至7月初下跌行情中增量资金来源于外资、融资余额增长。
②跟着海外外要素边际改良，市场无望开启年内第二波行情，增量资金可能来源于公募新发、外资回流、融资余额增长。
③行情主线无望聚焦数字经济、新动力链等高景气生长畛域。
4、真实的症结学生 | 民生战略
本周，在地产纾困、疫情防控进一步精准优化等利好政策落地后，A股市场泛起了显著的下跌。
当所有美妙都产生时，有色金属多是弹性最大的标的目的，它同时多是最未被投资者抢跑和博弈的畛域。即便不克不及充沛排除不肯定性，但它可能同时同样成为了年末部份投资者“逆转大局”的绝佳种类，这反过去也会强化趋向。固然，中长时间咱们对 “资源优于制作，休息力优于资本，什物优于金融资产，重资产优于轻资产”的主线应该投去更多眼光。维持关于大宗商品对应行业的年度级别保举：有色（铜、金、银、铝、钼）、油以及大宗商品运输、（油运、干散运）、煤炭；国际经济修复下，代表国际“中心资产”的沪深300会逐渐修复，关注：房地产、大炼化、啤酒；生长畛域看好元宇宙（传媒为主）。
5、熊转牛，仓位和弹性最首要 | 信达战略
根据咱们的教训，在熊市底部或牛市顶部，只要逆向思考的投资者才可能捉住危险收益比最佳的买入卖出时机，而这些投资者大部份都是置信周期的。过来1年压抑A股的负面要素有疫情、房地产、美联储加息、人民币汇率升值等，这些要素近期均泛起了踊跃的改良。
这些改良最少象征着把一切的要素回升到长时间庞大叙事多是分歧理的，政策和经济自身是存在周期的，当经济降落的时间足够久，政策的逆周期属性大略率会泛起，这类变动有可能对经济和盈利的影响是年度级别的，股市总体存在着片面估值修复的可能。
咱们近期不停提醒的V型反转正在兑现。假如反转期间政策的变动力度对比温和，则大略率第一波下跌继续到2023年终。假如伴有着政策落地的超预期，则可能会涨到2023年3月。这一次季度反转期间，上市公司盈利可能不会马上改良，股市多是熊转牛的第一波下跌，仓位最首要，配置的重点是弹性，是估值和逻辑修复，而不是高频的景气改良。
行业配置倡议：生长超跌反弹，价值将会后程发力。
（1）指数反转早期，部份生长超跌反弹。
（2）金融地产年度配置价值高，月度配置价值个别。
（3）白酒调剂是消费股细分行业中的强势板块补跌。
（4）周期中，地产链边际变动大，季度内反而可能更强。
6、西部证券：长时间配置窗口曾经关上 短时间仍需面对颠簸
中期来看，市场大级别底部正在邻近，将来市场中枢晋升将更为肯定，然而关于投资而言，需求调剂对长时间经济和资产定价锚，短时间过快的预期修改将带来市场颠簸的加大。跟着海内活动性预期急剧修改后的情绪涨潮，叠加中期选举落地，以及另类资产价钱关于美国的传导，海内市场依然面临较微风险。国际来看，疫情防控政策落地后，市场将更为关注政策成果的验证，此外一方面。
从构造上看，三季报披露完结，市场转向关于明年经济的预期，医药、家电、食物饮料、金融地产行业的估值切换行情正在逐渐展开。跟着进步迷信精准防控程度，重点关注受害于人流抬升的线下消费行业投资时机。在长时间政策指标指点下，资源和信息平安亲密相干的农业、半导体、信创和兵工行业依然值得关注。主题方倡议关注虚构理想，数字货泉等时机。
7、广发战略：AH股光明就在后方 驾驭年底“输赢手”
“国际政策底”再次确认触发，港股对“根本面修复”更敏感。（1）十一.8民企融资“第二支箭”和十一.10疫情防控政策优化，都将改良AH股市场的信誉和盈利预期；（2）10月社融和出口数据显示了“稳增长”政策持续加码的须要，历史上待业压力大+出口上行+消费慢修复的阶段均伴有地产放松，疫情防控优化一样顺理成章。（3）08年以来的教训显示，港股对“稳增长”政策加码和根本面改良预期更敏感，更受害于“国际稳增长预期从新一致”。
“海内政策底”也泛起踊跃信号，港股对“美债利率筑顶”更敏感。（1）10月美国CPI延续4个月回落，中心CPI也开始上行，十二月加息50BP的几率回升至80.6％，美债利率下行压力减缓，咱们预计往年底明年终将造成美债利率上行拐点（2）10月中国CPI和PPI同时回落，也将关上国际信贷和金融政策宽松空间；（3）历史上，港股对美债利率更敏感，将更受害于“美债利率下行压力减缓”。
8、华西战略：年内修复性行情冉冉展开
防疫政策优化叠加美元指数回落，助力构造性行情连续。后期咱们明白提出了“A股处于底部区间几率极大，以后地位不宜适度灰心”，目前仍维持这一判别。近期压抑市场的表里要素均泛起踊跃的变动：
1）美国通胀放缓推进美元指数回落，寰球资金对海内活动性压缩的耽忧减缓；
2）防控优化二十条措施落地，疫情对国际经济的搅扰将进一步削弱；
3）“稳增长”政策再度加码，房地产畛域融资利好政策密集出台等。
跟着表里资危险偏好的晋升和经济增长预期改良，A股无望迎来一轮修复行情的窗口。
详细到行业配置上：1）受害于防疫政策优化的可选消费畛域，如“白酒、航空、餐饮、游览酒店”等；2）景气宇高的生长类行业，如“新动力、新动力车”等；3）与“平安、开展”相干的，如“信创、自主可控、中药”等。
9、天风战略：曙光乍现已验证 反弹幅度和构造怎么看
过来一周，致使市场 9-10月大幅调剂的几个长时间要素，同时都泛起了一些改良迹象：
美国通胀、疫情、地产。因此，指数将9-10月的上涨修复掉，应该是对比公道的预期。能否关上更进一步的指数空间，取决于市场能不克不及预期到一个对比明晰的经济复苏门路。斟酌到疫情和地产问题的繁杂性、也斟酌到中美库存周期仍处高位的形态，经济磨底的形态可能会维持对比久，隧道依然很长。
板块上，首先情绪修复的是9-10月过渡演绎长时间灰心预期的港股、大消费、大金融，这也无利于稳住大盘指数，防止零碎性危险，搭住市场和经济的台子。
随后，在中国经济复苏门路明晰以前，市场主线大略率回到〖内需且与总量经济瓜葛不大的标的目的〗，包罗：大平安、海风大储、工业互联网、动保、电力、医疗办事。
10、华安证券：表里利好共振 反弹契机已至
跟着疫情防控优化二十条、地产融资政策调剂以及美国CPI回落，后期市场对疫情扰动国际经济增长与美联储继续快节拍加息耽忧均显著缓释，显著提振市场危险偏好，内、内部情绪独特向好下，市场将无望迎来难得的反弹窗口期。咱们以为，近期国际外释放的踊跃信号，在十二月初的地方经济任务会议和美国发布十一月失业率、CPI以前，资本市场无望维持向好态势。
配置上，倡议驾驭以后更受市场利好要素提振的板块进行配置：一是受害于美联储加息危险缓释，中长时间行业事迹仍具备劣势的新动力赛道，包罗光伏风电、储能等。二是间接受害于调控政策进一步放松的地产板块。三是受害于防疫政策优化提振增长预期，对应的消费复苏板块，包罗医疗装备、白酒等。四是市场情绪提振下的券商板块。
最初，这么多利好，试着祝愿下周的A股！
本文源自中国基金报 |
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