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出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
题图｜视觉中国
在阅历了上个季度支出和运营利润“同比双降”的低谷后，阿里开始反弹。
十一月17日，阿里发布了截至2022年9月的季度财报：季度内支出2071.76亿元，同比增长0.78%，环比增长0.7%；运营利润251.37亿元，同比增长68%，环比增长0.77%。
这是一份满含“节省”味的财报：季度内，阿里在想尽方法省钱。
财报显示，季度内，阿里本钱及费用总额管制在了1820.39亿元，同比降落1.9%，这是2022年以来阿里初次完成本钱及费用同比降落。在勒紧裤腰带的状况下，阿里本钱及费用占总支出比从2021年同期的93%锐减至88%。
“瘦身省钱”同样成为了阿里的利器。季度内，阿里持续优化人员构造，3个月的时间内员工总数增加1797人至243903人。在“省钱”攻势下，阿里的现金流进一步优化。财报显示，季度内阿里现金流净额为471.十二亿元，同比增长31%，环比增长39.1%。
17日晚间的阿里财报是一份被资本市场和业内亲密关注的“考卷”。在财报公布前三天，两个症结信号减少了人们对阿里的关注度。
十一月14日，在北京举行的第九届中国偏心竞争政策国内论坛上，阿里巴巴作为互联网平台企业代表作宗旨交流，在这次论坛上阿里相干人士表现：“近一年多来，在市场监管等主管部门的指点下，阿里巴巴合规治理取得踊跃效果。”
一样在十一月14日，另外一个症结信号也被释放。
当晚，按照上市公司鱼跃医疗披露的布告信息，重庆蚂蚁消费金融公司增资计划经修正后肯定，蚂蚁团体、杭州金投数字科技、鱼跃医疗等多家公司参预本轮增资。来自企查查的信息显示，本次新增的第二大股东杭州金投数字科技是杭州市金融投资团体无限公司上司国有全资子公司。
受上述信息影响，十一月15日阿里股价暴跌，在港股一度增幅超过27%。
敏锐的资本在2022年三季度内曾经开始对阿里“下手”，在资本圈“是不是抄底阿里”乃至诱发小规模热议。
季度内，高瓴旗下的HHLR Advisors增持阿里，阿里再次成为HHLR十大重仓股之一；一样增持阿里的还有对冲基金Point 72 Hong Kong，出名投资人史蒂夫·科恩大幅加仓阿里，买进阿里21.81万股。固然也有减仓阿里的，好比软银——为了填窟窿，软银经过兜售阿里股票套现340亿美元。
剖析师刘彬向虎嗅表现，多家机构在二季度小幅增持阿里，在三季度大幅增持，一方脸部分机构洞察到情势之变并预判阿里处于抄底时辰；另外一方面机构对阿里四季度事迹有所期待，今年双11等大促会显著提振阿里事迹。
不外在一些剖析人士看来，阿里的压力并未彻底隐没。“消费大盘继续疲软，又有抖音等强敌环伺，阿里电商根本盘继续承压；微观要素仍然存在不肯定性，靴子尚未完全落地，部份资本仍然张望，对阿里在资本市场的活动性带来应战。”一名剖析人士以为虽然本次阿里财报呈现出“回暖态势”，但如今的阿里比拟于巅峰期市值缩水逾70%，想重回巅峰还需一段时间。
摆在阿外面前的症结考题是：如安在电商根本盘外，找到新增长引擎。
就在本次财报发布前6天，阿里刚刚完结2022年双11，和以往“发布GMV”不同，往年阿里并未发布数据，只是表现“买卖范围与去年持平。”
在17日晚的财报会议上，阿里董事局主席、CEO逍遥子说：“不论潮起潮落，咱们一直对本人充溢决心。”
阿里的根本盘和增长点
电商仍然是阿里的支柱，只是它呈现出“增长疲态”。
财报显示，季度内中国商业分部奉献了阿里65%的支出，2021年同期相干业务线的支出占比约为68%。（虎嗅注：根据阿里最新的划分，中国商业分部包罗了淘宝、天猫、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫批发、天猫国内、阿里安康、1688等业务）
全部中国商业分部的支出在季度内同比降落约1%。中国商业分部中最为中心的板块是以淘宝、天猫为中心的中国批发商业，季度内中国批发商业完成支出13十二.22亿元，同比降落1%，环比降落4.2%。阿里的数据显示，季度内淘宝和天猫的GMV泛起同比单位数降落。
好动静是，淘宝天猫的深度用户有“用户黏性增强”的趋向。季度内淘宝和天猫“过来十二个月消费额超过1万元的用户”达到1.24亿，而这部份用户的留存率超过98%。
以及，通过一系列“优化收支均衡”的举措后，中国商业分部在支出同比降落的状况下，盈利状况反而有所改良。季度内，中国商业分部经调剂EBITA为439.8亿元，同比增长6%。阿里给出的剖析是，这部份利润增长次要源自淘菜菜和淘特两个“2021年亏损名目”经营效力的改良。
在中国商业分部之后，云业务持续表演着阿里第二大印钞机。季度内，阿里云业务支出占比和2021年同期放弃统一为10%，但呈现出支出增长态势：完成支出207.57亿元，同比增长4%。和上一季度类似的是，阿里云业务最症结的增长动因之一仍然是来自非互联网行业的支出。
虎嗅失掉的外部信息显示，逍遥子在往年的外部沟通会议上，特地向钉钉等业务线员工指出“数字化机遇”，并但愿相干业务线在“居家办公、居家经济”的机遇中开辟进取。
而在往年逍遥子给阿里明白定的第三大策略中，云计算名列第二位。（三大策略挨次是：消费、云计算、寰球化）在不久前的乌镇互联网大会上，逍遥子和阿里CTO程立也屡次提到数字化机遇。有知情人士告知虎嗅，阿里外部把云业务视为极其症结的增长引擎，多个名目逍遥子都会亲身过问。
阿里季度内第三大支出来源是国内商业分部，占阿里总支出比从2021年的7%回升至8%。在成为三大策略之一后，季度内阿里在“寰球化”畛域每每开辟。相干人士告知虎嗅，速卖通等业务在季度内不停开辟新市场，部份致力在2022年第四季度获取效果，好比在韩国市场速卖通成为双11期间下载量第一的购物软件。季度内，阿里国内商业支出增长4%。在土耳其和中东市场，Trendyol定单同比增长超过65%，在西北亚市场，Lazada的亏损持续收窄25%。
在三大策略以外，菜鸟和当地糊口呈现出“平分春色”的趋向。菜鸟和当地糊口的支出占阿里总支出比分别为7%、6%。值得留意的是，这两个业务在季度内呈现出较好的增长性，支出同比增速分别为36%和21%——是阿里外部同比增速最快的两个业务线。增长面前的一部份缘故是：2022年第三季度疫情等要素抵消费影响性升高，更多的线下消费和更强购物志愿带来了较强的增长活气。值得留意的是，内部支出占菜鸟支出比重进一步晋升，季度内该比例回升为73%。
萦绕在各大业务线的个性趋向是：阿里在一丝不苟地花钱。
财报显示，季度内阿里“销售和市场费用”占支出比同比降落3%。与此同时，多个业务线经过改良经营效力、升高本钱优化收支均衡形态。在一系列举措后，季度内阿里的运营利润率回升为十二%——2021年同期该数据仅为7%。
左手抓效力，右手勒紧钱袋子
有阿里外部人士向虎嗅透露，某阿里排名前十的大老板在2022年屡次于上午亲临杭州总部的某中心业务线办公区，并反省考勤。
这位高管第一次抽查时看到的现象是：已过打卡时间点，但部份工位空荡荡。上述人士透露，该高管很是震惊，并自此严抓全部业务线的考勤。
另有高管在2022年偶尔关上客户投诉邮箱，却发现部份申述无人回应。知情人士透露，这位高管亲身回复邮件后，又截图发到阿里内网并@相干人员。
这些细节，是阿里2022年外部“效力反动”的缩影。
在年终阿里完全实现OKR化后，每一个个阿里员工都有了本人的OKR目标。OKR被视为阿里“效力反动”的症结抓手。有接近阿里高层的人士在2021年向虎嗅透露，正由于对“履行效力和外部信息流淌效力”不满，阿里高层于2021年力推OKR并在2022年让全部阿里完全OKR化。
过来两个季度，阿里的效力之变较为显著。在10月，淘宝团队在不到3周的时间内实现了与罗永浩、眺望、刘畊宏等团队的沟通并敲定协作；2022年三季度，阿里外部多个名目的决策流被优化至一个月之内，部份事业部开始尝试以更灵敏的“小战术单位”疾速突击并反馈。
有知情人士向虎嗅透露，部份业务线的效力比拟于2020~2021年有显著进步。“有的名目假如放到2020年摆布，可能需求小半年的时间去推进，但2022年战术节拍显著放慢。欠好的名目，会更快地Pass掉，以节俭本钱；审核名目、沟通名目时有了更短的决策流程和更少的决策层级，总体效力大幅度进步。”
值得留意的是，张勇在2021年底~2022年终力推的“分管大总裁制”（即多元化治理策略），对阿里效力的进步起到了症结作用，在阅历了一二季度的架构调剂和人员变化后，三季度这一模式的效率开始凸显。根据张勇的思绪，CEO和20位事业群总裁之间减少了分管大总裁，戴珊、张建锋、俞永福和蒋凡分别分管中国数字商业、云与科技、糊口办事和海内数字商业板块，一些详细的业务决策权，被下放至分管大总裁一级。
“阿里外部，办理者的下一级被统称为D，个别称作为XXX的D们。2022年，层级被增加、部门数被精简，D的人数也被优化，总体上精兵简政。”上述人士向虎嗅表现。
这类模式对三季度阿里的业务起到了症结影响。有相干人士向虎嗅表现，三季度部份中心板块的首要决策能够在“一周之中定夺或及时调剂”，这在以往难以想象。因为各大板块在二季度陆续实现了架构调剂（广泛向更少的层级、更精简的架构进化），信息流也开始产生奥妙变动，一些中上层级乃至基层员工的倡议开始被疾速反应到决策层，乃至被分管大总裁知悉终究演化为决策。
“假如你去看2022年的阿里，多元化治理策略带来的架构变动，以及OKR模式带来的绩效轨制变动是十分症结的点，这些内容完全改动了阿里的决策流、信息流、组织状态，从基本上讲这些致力是为了改良效力、减少活气。”一名接近阿里高层的资深人士以为2022年三季度，阿里多个业务线呈现出的事迹变动，和这些“底层逻辑”的改动密不成分。
和抓效力同步进行的，是“省钱”战略，在前文提到的优化人员架构、优化经营效力以外，阿里还对部份业务动刀。
知情人士透露，三季度阿里进一步缩减了“2021年烧钱业务线”的投入，从人员到资源上都有所膨胀。该人士透露，一些收支均衡情况较差业务的相干担任人在二季度、三季度失掉了更下层的通知“或者尽快扭转场面，或者尽快停下。”
有“烧钱”业务线的人士，在2022年三季度面临“调岗”。该人士透露社区团购等2021年收支均衡欠安的畛域是阿里2022年调剂的症结标的目的，一些短时间内无奈改良收支状况的初期业务被暂停，在审核新名目时造血才能的权重被进步。
有知情人士透露，在2022年四季度阿里可能将对部份业务线进行更加无效的调剂，并基于近期双11事迹、平台用户数据等信息优化2023年思绪。“对疫情后的消费品类、消费形式，阿里曾经开始踊跃筹备。”在17日晚财报会议上，阿里高管表现“阿里必需充沛筹备好。”
眼下，阿里行将面对2022年的收官阶段。在交出了一份“稍显平静”的双11答卷后，阿里或需求给资本市场更强的“强心剂”，以便为2023年开个好头。 |
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