“神药”卖不动，“药王”破产了！

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他曾被媒体称为
医药行业的“横蛮人”。
作者：隋坤
已经的黑龙江首富、被称为“西南药王”的朱吉满，于近期正式宣布破产。
十一月十一日晚间，哈尔滨市中级人民法院按照誉衡团体控股股东朱吉满的请求，裁定其十一月10日正式破产。
布告称，母公司誉衡团体的破产不会影响旗下子公司誉衡药业的正常运营，但可能会致使公司管制权产生变动。
这象征着，朱吉满可能会被本人亲手创建的誉衡药业扫地出局。

“西南药王”的首富之路
当年，朱吉满在人们眼中也算是“天之骄子”。
1964年出世的他结业于西安医科大学。1988年，他进入西安电力核心病院，顺利成为一位眼科医生。
同一时代，西安杨森制药公司（下列简称杨森）成立，地址就在朱吉满任务病院左近。
几年后，这家公司成为首批在中国尝试组合式市场营销的医药公司，少量医药代表从这里走向全国，被称为“医药销售的黄埔军校”。
由于间隔近，许多杨森员工到电力核心病院看病。朱吉满接触到许多医药市场前沿的营销理念，也得知医药销售们薪资待遇丰厚。
1993年，朱吉满辞掉体制内的“铁饭碗”，投身医药市场化浪潮。
他的第一站是北京，在一家做人工晶体的外资企业做市场任务。之后，他又到陕西一家企业任华北区经理。但在那里“领死工资，还没奖金”，不久，他又辞职了。
1995年，朱吉满拿下了深圳某企业出产的抗生素浙江代理权，终于赚到了人生中第一桶金。
一年后，他利用在浙江积累的资源，为西南第六制药厂某款药品找到了江浙地域的销售渠道。这让他获取了西南第六制药厂的信赖，不只接踵拿到了该厂药品在中国各区域的代理权，更受聘成为市场部经理。
这段阅历让他与西南医药圈结缘，为起初守业打下了根底。
入职西南第六制药厂后，朱吉满深耕西南药品市场，终于在2000年迎来量变。
那年，黑龙江痊愈钻研所隶属药厂进入朱吉满的视野。这家药企虽然延续亏损多年，几近停产，但开发的“松梅乐”鹿瓜多肽注射液惹起了朱吉满的留意。
“松梅乐”鹿瓜多肽注射液是一款骨科辅佐用药。作为一位成熟的药品销售，朱吉满以为这款药面前储藏着微小的商业价值。
终究，朱吉满以168万元的价钱收购黑龙江痊愈钻研所隶属药厂，并改名“誉衡药业”。

不久后，朱吉满对誉衡药业进行了革新，使其合乎GMP（国度药品出产品质办理标准）。随后，“松梅乐”鹿瓜多肽注射液进入国度医保。
除此以外，朱吉满从本身教训登程，采取了招商朝理制，组建弱小的销售团，大大拓宽了产品销售渠道。
尔后，这款骨科辅佐药品为誉衡药业带来了丰厚的现金流。截至2009年，这款产品带来的利润已高达1.57亿元。
2010年，誉衡药业在深交所上市。这是它成立的第十个年头。朱吉满也从一名名不见经传的药厂员工成了身家百亿的董事长。
8年后，朱吉满以105亿元的身家成为黑龙江首富。
18年间，朱吉满将一个濒临破产的药厂变为了钱树子。然而，一个地雷已在他身旁埋下。

疯狂扩大后一地鸡毛
誉衡药业上市时，朱吉满曾如斯感叹：“终于不缺钱了！”
在资本气力的加持下，朱吉满大举扩大。他不停复制“收购辅佐用药、中药注射剂大种类+强销售”的模式，前后收购了哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、普德药业等一系列公司。
一段时代内，朱吉满被媒体称为医药行业的“横蛮人”。誉衡也从一家企业变为了团体。
朱吉满曾对《21世纪经济报导》剖析这类扩大模式：“一旦发现适合种类，就采用间接购买、协作研发、并购等形式把这个种类收过去。当初的誉衡药业就是一个药品整合商，新药资源只会愈来愈少，先拿得手再说。”
据不彻底统计，自上市以来，誉衡总共豪掷十二9亿元在资本市场疯狂买买买，仅并购重组就达27宗，但终究实现的却只要14宗。
在这27宗并购案中，范围最大的是2017年收购信邦制药21.04%股权。经过这笔收购，信邦制药开创人张观福一次性套现30.24亿元，朱吉满则拿下了这家上市公司的管制权。

疯狂扩大的同时往往伴有少量债权，这成为压垮朱吉满的大山。
2018年，朱吉满刚刚收购的信邦制药股价大跌，从而招致债权危机。
与此同时，跟着国度医保目录调剂、带量推销，誉衡的营收泛起大幅下滑。2017年至2019年，其净利润分别降落56.79%、59.35%、2214.30%。
外部充实的誉衡股价继续上涨。要知道，频繁的资本并购本就让其资金回笼十分吃力，股价的上涨无疑让形势更为焦灼。
截至2018年，誉衡药业的商誉达到33.6亿元，占总资产的35.25%。2019年，誉衡药业计提了26.15亿元商誉减值，导致当年亏损高达26.62亿元。
2020年，誉衡药业的债权危机倒逼朱吉满兜售优质资产。他忍痛发售全资子公司奥诺制药，获取6.87亿元的利润。惋惜的是，这没能减缓债权危机。
当年7月7日，信邦制药和誉衡药业接踵公布布告，其独特控股股东誉衡团体面临破产。
直到近期，负债累累的誉衡团体终于撑持不住，正式破产。

扩大面前，另有隐情？
朱吉满靠优秀的销售能力起家，往后这同样成为誉衡的运营格调。而他之所以近乎疯狂的收购药企，也与重销售轻研发无关。
卖药的他知道“关键所在”，早在2015年就追求转型。彼时，誉衡药业与药明康德签署了10亿元的《生物医药策略协作框架协定》。一年后，朱吉满又联结药明生物成立誉衡生物，推进肿瘤药物赛帕利单抗的开发。
但家喻户晓，研发投资“阵线”长、收益慢。
直到2021年，赛帕利单抗才获取上市批准。只是该药一经面世，就面临着国内药品的微小竞争。而其每瓶3300元的批发价，更是刷新了该类国产药的价钱，让销售状况大受影响。
研发药物销售不顺畅又反噬了深陷债权危机的朱吉满。2021年8月，誉衡药业向誉衡生物增资4300万元，增补后者经营本钱。同年，誉衡药业投资收益亏损金额达2767万元，次要源于誉衡生物亏损。
正由于自主研发不顺，朱吉满才大举并购药企，希图“买现成的新药产品”。并购需求资金，研发也需求资金，这让朱吉满在债权深渊里越陷越深。
然而，朱吉满不克不及保持新药研发。跟着我国医疗变革的继续深化，医药行业过来靠营销取胜的商业模式已走欠亨，翻新才能以及能填补未知足需要的翻新药品成为企业胜利的症结。
2016年，监管部门加大了辅佐用药的审查。此类药物常被戏称为“神药”，是指临床非必须、价钱高、占医保费用很大的产品。而此类药品的销售是誉衡团体利润的重头之一。

尤为是2019年7月，国度卫健委出台第一批重点监控目录后，辅佐用药及中药注射剂成为多余产能的典型，在随后之处政策以及医保目录调剂中，均被严格限度或清退出局。
医药业内人士曾对媒体剖析，誉衡团体旗下产品多为辅佐用药和中药注射剂，在“限辅政策”之下，其业务大幅下滑。跟着资本市场预期调剂，誉衡团体市值升高。与此同时，誉衡此前并购杠杆太大，投资标的又太多，估值下滑时刺破泡沫，终究形成誉衡的窘境。
朱吉满从盛转衰的崎岖人生，见证了中国医药产业的时期更迭。而这类景象其实不只产生在单个畛域。
现如今，愈来愈多的企业在各自畛域深耕“产品力”，传统“重鼓吹、重营销、轻技术、轻研发”的销售战略曾经后进。脑白金、背背佳等爆款产品的败落也印证了这个情理。
“打铁还需本身硬”，任何躺在过来的光辉中回绝后退的企业，都将被时期丢弃。
总监制：吕鸿
监制：张建魁
主编：许陈静
编审：苏睿

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