5个多亿抄底！“茶饮第一股”出手了

眼泪的精灵

中国基金报记者吴君实习生余洋
十二月5日，奈雪的茶（02150.HK）宣告已签订对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮办理无限公司的投资协定，以5.25亿元收购乐乐茶43.64%股权，奈雪将成为乐乐茶第一大股东。本周一，奈雪的茶盘中一度涨幅超过21%，截至开盘，报价7.2港元/股，下跌9.09%，总市值为十二3.49亿港元。

奈雪的茶斥资5.25亿元控股乐乐茶
成其最大股东
十二月5日晚间，奈雪的茶公布布告称，宣告已签订对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮办理无限公司的投资协定，以5.25亿元收购乐乐茶的部份股权。
投资事项实现后，奈雪预计将持有乐乐茶43.64%的股分，成为其第一大股东，而按照股权收购价钱计算，乐乐茶目前的最新估值约为十二亿元。

另外，布告显示，乐乐茶将成为奈雪的联营公司，并将持续维持独立运营，即乐乐茶仍将放弃“品牌不变”、“团队不变”、“经营不变”。
据理解，这是往年旧式茶饮行业最大的一笔投资，相较于去年那场闹得满城风雨的收购“折戟”中乐乐茶高达40亿的估值，此次奈雪的茶堪称获取了一次绝佳的抄底时机。
据布告显示，乐乐茶2021年营业支出约8.7亿。业内资深人士透露，乐乐茶各方面表示亮眼，不只在美团饿了么外卖双平台的茶饮类目中，门店均单均位居上海、北京城市外卖TOP1；同时，在店效、坪效、客单价、连带率等指数维度均属于行业最高程度。
天眼查信息显示，除了此次奈雪的茶投资，此前乐乐茶共实现4轮融资，不少出名PE/VC参预其中。2019年实现pre-A轮2亿元融资后，其他3次均为策略融资，比来一次的融资停留在2020年7月，该轮融资后估值达到17.1亿元。

奈雪的茶在布告中称，此次投资事项也将有助于进一步优化行业竞争环境，升高奈雪的茶将来门店拓展、经营等方面的本钱。业内人士剖析，奈雪本次投资，无利于解决同业竞争问题，是其在业已占领国际新茶饮市场龙头当先位置以外，强化本身位置的又一首要策略步骤。这也象征着中国新茶饮行业的格式正在减速调剂。
“寰球茶饮第一股”初次营收降落
利润转亏
地下材料显示，奈雪的茶创建于2015年，首家店2015年十一月在深圳停业。自此之后，奈雪的茶在圈内一炮走红，以“一杯好茶一口软欧包，在奈雪遇见两种美妙”创始了“茶饮+软欧包”双品类模式，迅速火遍五湖四海。
成立的第六年，奈雪的茶走上上市路途。2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所挂牌上市，成为“寰球茶饮第一股”。截至往年6月，奈雪的茶开设约900家直营门店，造成了现制茶饮、茗茶、瓶装茶三大支柱业务。
实际上，新茶饮赛道早已进入“红海”形态。《2021新茶饮钻研讲演》显示，2018-2020年，旧式茶饮市场的增长率均超过了23%，在将来2-3年增速将阶段性放缓，预计增速在10%-15%之间。
8月31日，奈雪的茶公布2022年的中期事迹布告。往年上半年总营业支出为20.45亿元，比较同期下滑3.8%，这是奈雪的茶自上市以来首度泛起营收下滑的情况。从品牌划分的角度来看，奈雪的茶、台盖及其余上半年取得的支出分别为 18.78亿元、4372万元、1.23亿元，分别占总营收的91.8%、2.2%及6%。

对此，奈雪的茶在财报中回应称，往年上半年受疫情继续影响，尤为在其门店较密集的高线城市受疫情搅扰，因此支出同比下滑并录得亏损。
此外，奈雪的茶的净利润表示也不尽人意。往年上半年，奈雪的茶的经调剂净亏损为2.49亿元，下来年同期为盈利4816.8万元，同比转盈为亏。
详细剖析来看，本钱下跌成为形成净利润由盈转亏的首要缘故。财报显示，上半年奈雪人工本钱达7.十一亿元，支出占比约为34.8%，而去年同期为6.70亿元，占比为31.5%；资料本钱为6.484亿元，占比也从去年的31.5%增长至31.7%；房租方面，使用权资产折旧和其余房钱及相干开支为约3.23亿元，支出占比为15.8%，而去年同期为2.96亿元，占比为13.9%。
“放上身段”进行自救
采用提价战略，放缓开店速度
新茶饮赛道降温，提价战略成为自救的第一步。
首先是30元档的产品已成为历史。往年3月，奈雪的茶官宣大幅提价，推出20元下列的“轻松系列”，并许诺每个月上新一款低于20元的新产品，并表现这其实不止是一个系列，更是一次品牌重塑。
其次，为了升高本钱，奈雪在往年上半年显著放缓开店速度。截至2022年6月30日，奈雪共有904家门店，净新增87家店，远低于去年同期年新增的326家。另外，奈雪的茶还规划跨界门店，开启“奈雪糊口”体验店、鸡尾酒屋概念店“奈雪Bla Bla Bar”。
从股价表示来看，奈雪的茶2021年年中在港交所上市，发行价是19.8港元/股，但上市当前股价调剂幅度十分大，在往年3月一度跌至3.65港元/股；十一月末以来奈雪的茶泛起一波显著的反弹，截止十二月5日开盘报7.2港元/股，最新总市值为十二3亿港元。总的来看，奈雪的茶往年的股价跌幅依然达到15.89%。

编纂：舰长

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