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中国基金报记者 方丽 孙晓辉
行将辞别搞的2022年，在俄乌冲突、美联储加息、疫情重复等多重压力之下，A股市场震荡不休，年底债券市场也风波诡谲，对靠天吃饭的公募基金行业而言，无疑是个“艰巨”的一年。
市场有妨害，行业有据守。公募基金在逆市顶用鼎力翻新和长时间主义，推进行业持续稳健前行。一方面，在根底市场走弱，权利产品开展遇冷下，发力带持有期产品，乃至泛起关闭期10年混合基金上报，走“逆向规划”之路，为了给投资者较好的投资体验；另外一方面，翻新品类百花齐放，同业存单基金、证金债ETF、中证1000ETF等发烧发行，更有混合估值法债券基金、让利型基金等跃然纸上。
值得一提的是，集体养老金业务正式开闸，公募基金踊跃投身这一“万亿”级市场。同时，中国与寰球各大市场互联互通的步调正在放慢，行业海内业务规划也在提速。谈及2023年，各大基金公司均踊跃备战，在这一历史新阶段，高品质开展成为行业翻新后退的内核。
权利类产品规划变动
价值风、持有期产品、券结模式增多
在2019年、2020年、2021年延续权利基金范围大跃进之后，2022年开年就颠簸不休的A股市场让全年权利类基金产品发行继续处于“寒冬期”。在这一配景下，基金行业顺流而上，不少选择规划让持有人主动增加“追涨杀跌”的“持有期”（含定开、关闭，下同）被动权利产品，渐渐成为往年的市场主流产品，也是2022年一道发行景色线。
WIND资讯数据显示，截至十二月23日，往年以来成立了198只“持有期”被动权利基金（各类型合并计算），占整个成立的被动权利基金比例达到36.94%，这一程度处于历史最高程度， “持有期”逐步成为行业标配。
不只如斯，也有基金公司尝试转动持无形式的权利类基金，更有华夏基金上报了关闭期长达10年的混合基金，彰显出对中国经济和资本市场的决心。
值得一提的是，2022年更多基金公司适应市场格调踊跃规划价值格调类基金，或基金经理投资格调平衡的产品。从渠道来看，除了持续拓展银行、互联网以外，关注券商向财产办理转型的市场时机，经过券结模式产品增强与券商协作，往年已有137只已成立的被动权利基金采用券结模式。
面对2022年市场变动，安全基金相干人士就引见，权利产品规划上也做了三大变动，如贴合市场格调，开发价值投资格调的权利产品；关注券商向财产办理转型的市场时机，经过券结模式产品增强与券商协作。三是激励客户长时间持有，开发持有期型基金。
“比拟凋谢式权利产品，持有期锁定设计，能够从机制上管住投资者的手，特别是在颠簸的市场环境下，帮忙战胜追涨杀跌的兽性弱点。” 华安基金相干人士表现，为激励和疏导长时间投资理念，近几年逐步加大拥有关闭持有期的权利产品规划，产品类型掩盖普通权利基金和权利类FOF，晋升投资者投资收益获取感。
创金合信也表现，2022年市场行情跌宕崎岖，拉长持有期是改良投资者持有体验的首要形式之一，创金合信结合基金经理格调、渠道销售才能、投资主题的估值区间和生长性，规划了多只持有期权利产品。
基金净值大跌
基金经理报歉、投顾办事、发力客户陪伴
A股市场震荡不休，不少权利类基金产品净值的大幅回落，成为往年市场最受关注的焦点。尤为是一大批过来两年深受投资者追捧的“顶流基金经理”净值大跌，让他们“跌落神坛”。
按照Wind数据，截至十二月23日，往年以来整个被动权利类基金总体亏损幅度达到21.32%，一改过来延续三年赚钱的纪录。其中亏损幅度超20%的达到十二3只，更有7只产品亏损幅度超40%。其中过来据守消费、医药、科技等黄金赛道的明星基金都损失惨痛，不少出名基金经理办理产品亏损幅度一度超30%。
在基金净值大幅回落之际，不少基金经理露面“报歉”。如就有几位基金经理在季报中坦言，对基金产品净值回撤表现负疚和惆怅。乃至有一名基金经理在微博上公布了“致投资者的一封信”，显示出市场震荡之际基金经理违心坦诚跟投资交流，跟投资者谈市场、谈将来，但愿投资者更能坚持。
与此同时，投资者教育和陪伴被放在很首要的地位上，各大基金公司经过投顾等种种措施来抚慰投资者。
“面对市场颠簸频繁，咱们一直坚持从投资者角度登程，尽量抚慰投资者情绪，减缓他们心中的不安，助力资本市场、社会经济安稳安康开展。”据博时基金相干人士透露，投资者办事任务多以线上方式展开，继续输入集投资陪伴办事、投教常识遍及、市场热点跟踪于一体的全方位投资者办事内容。
“产品净值颠簸较大之际，通常会有针对性地提供收益颠簸解读、市场颠簸解读、基金经理后市剖析等外容，经过多频次陪伴，关注客户需要，办事好客户。”创金合信基金表现，专门在2021年终成立“合信岛”互联网投教基地，并正在踊跃请求基金投顾资历。
华安基金也表现， 2023年将进一步增强投顾投教一体化，帮忙每位客户感性投资决策。华安基金将中心主理人的投资逻辑进一步白盒化，并经过公布按期市场信息、行业深度讲演等实用易懂的内容，帮忙客户了解所处的市场环境和长时间市场颠簸状况。同时，研发按期不定额的投资办事工具，疏导长时间配置和定投，用正确的投资理念和失当的投资办法，陪伴客户渡过焦虑时辰，在颠簸市场上坚持上去。
招商基金投资参谋部表现， 在市场泛起大幅净值颠簸时，经过按期讲演、异动点评、市场剖析、直播等继续进行投顾办事和客户陪伴，同时在各个渠道及大众号中提供高频次的陪伴图文，在组合净值颠簸时给予客户抚慰，不停建设与客户间的信赖，践行真实的财产办理。“2023年将持续深耕“顾-投-顾”的办事体系，承袭为投资者发明更多价值为使命，持续践行投顾团队与客户利益的深度绑定。”
公募REITs成网红
成立数翻倍、开始扩募、行业持续深耕
股债市场双向颠簸下，相干性不大的根底设施公募REITs无疑成为2022年“网红”存在。
WIND资讯数据显示，截至十二月23日，往年以来曾经成立的REITs产品达到13只，较去年的十一只完成了翻倍增长。与此同时，每一个波新产品获批入市，就失掉认购资金的疯狂追捧，算计追捧资金超过万亿，多只REITs产品发行时有千亿资金追捧，不少产品的配售比例创出历史新低。
从二级市场表示来看，截至十二月23日，目前曾经上市的REITs产品成立以来涨幅为20.03%,其中华安张江光大园REIT、红土翻新盐田港仓储物流REIT、中金普洛斯仓储物流REIT等涨幅较高。
在这个症结阶段，首批5只公募REIT曾经请求进行扩募，目前已获受理。REITs扩募，将助力基金发动人（原始权利人）进一步盘活存量优质资产，加强开展才能、升高负债程度，真正理论以存量带增量、以融资促投资，进步投资效力和投资程度；反对根底设施公募REITs市场进一步完美市场化、法治化机制，推进根底设施REITs市场安康开展。
谈及产品将来规划，博时基金相干人士表现，目前正在踊跃准备新动力、水利、电力以及其余新型根底设施名目。“动力企业大多面临资产负债率较高的问题，借助REITs可以盘活清洁动力畛域存量资产、增进良性投融资循环。但是，清洁动力名目REITs试点也面临一些亟待解决的问题，例如，在风电光伏平价上网前，电场经营商的支出较多依赖政府补助，补助发放进度以及将来国补退坡都有可能对名目现金流的独立性、不乱性形成影响。”该人士表现。
华安基金相干人士也表现，新的一年预计公募REITs的掩盖行业、市场容量和档次等方面都将进一步丰硕和扩展，同时在投资者构造、办理机制、市场建立等方面也将进一步完美和优化。将来将着力于推进在管基金的扩募事宜和晋升基金办理任务的品质，同时视名目停顿状况将现有贮备名目推出落地，为市场提供更丰硕的REITs产品。
“REITs产品线是公司将来的重点规划之一，相干队伍已于2020年搭建终了，并已有多个名目贮备，目前公司在名目贮备上表示出多区域、多行业的特点，名目种别包罗城镇供水、水力发电、高速公路、危废处置等。”创金合信相干人士引见，2023年，公司一方面持续推动原有名目贮备，另外一方面也将不停挖掘优质名目资产，发扬公募基金在继续赋能实体经济开展中的主力军作用。
另外，安全基金也表现，目前仍放弃较大策略投入，致力晋升公募REITs市场份额，积攒了较为丰硕的资产贮备，根底资产类型波及新动力、污水处置、产业园区、保障性租赁住房等。并且，近期证监会对放开商业地产公募REITs释放踊跃信号，安全基金也在踊跃规划商业地产公募REITs。
集体养老基金开闸
持续完美产品线、做好翻新、客户陪伴
跟着集体养老金业务的正式落地，集体养老基金也取得本质性停顿,首批十二9只养老指标基金开门迎客。各大公募公司从零碎、人员、产品、投教等方面开足马力，减速规划养老业务，迎战这一“万亿级”蓝海。
而目前各大基金公司继续发力这一业务，踊跃规划产品线规划，加大产品和业务翻新力度，以及做好养老投资教育和客户陪伴。
上述博时基金担任人就表现，将来规划集体养老金业务，一方面加大指标日期和指标危险基金的规划，丰硕期限和不同危险程度的散布；另外一方面针对养老特性，加大领取、中低危险等翻新养老产品的翻新力度，同时做好养老投资的教育和陪伴。
“2023年，咱们一方面，扩展产品线的深度与广度，开发五年持有期的养老指标FOF，在指标日期产品上开发针对不同退休日期人士的不同到期日的产品；另外一方面，深入与渠道客户的协作，针对不同渠道客户开发不同战略及特点的养老指标FOF。”海富通基金相干人士表现，将来还将开发合适养老客户的中低颠簸和回撤的稳健战略类产品。
上述华安基金人士也表现，2023年将持续规划养老基金产品线，力争将指标危险和2030-2050的指标日期基金规划残缺。其次，将在基金投顾方面加大规划力度，持续减少华安养老-安鑫养老系列组合的规划。另外，还将加大对投资者的陪伴和办事任务，帮忙更多投资者理解集体养老金投资办法及相干政策红利。
另外，安全、招商、创金合信等基金公司也有本人布局。如安全基金将业务布局为三，一是持续做好养老FOF的投资事迹；二是持续完美产品线；三是进一步做好投资者的养老投教任务。创金合信基金表现，将继续加大养老指标基金的策略性规划，将来进一步完美养老基金产品线。
招商基金产品办理部则表现，公司制订了基于养老业务的短、中、长时间产品布局，短时间指标将次要以“完美产品线、进步入围数量”为次要指标，争夺为投资者提供更为多元、片面的养老投资产品和办事。产品翻新方面，将次要环抱红利再投资、按期分成、按期领取、定额赎回等申购、赎回相干机制和体验的优化，另外，在拓宽投资规模、基金份额质押融资等方面，也存在潜伏的业务或产品翻新时机，将有助于进一步完美投资战略，翻新养老“工具箱”。
金鹰基金则表现，将来方案按部就班规划养老基金产品线，同时，跟着集体养老金轨制的建立过程继续推动，预计不久将扩张到归入合乎准入前提的普通公募基金，金鹰基金将继续优化旗下存续基金的产品定位及投资运作，使其更合适集体养老金长时间投资。
以高品质开展为落脚点
2023年产品翻新在路上
跟着4月份《对于放慢推动公募基金行业高品质开展的意见》的公布，让行业各类业务开展也有了新的落脚点。产品翻新上，混合估值法的债券基金、让利型基金等跃然纸上，还有泛滥翻新产品在路上，而在全部业务规划上也走高品质开展之路。
谈及产品翻新，博时基金表现，按照最新市场需要，结合微观经济运转状况、资本市场轨制变革过程和公募基金监管政策环境，从产品类型、产品运作形式、产品危险办理、产品营销等多维度进行产品翻新，造成特色化、专业化的翻新型产品设计模式。
“例如，进一步开发环抱新买卖场合、新市场板块、新投资题材的被动权利基金。”博时基金相干人士表现，驾驭“公募基金+资产证券化”开展标的目的，不停挖掘底层资产时机，推行开发更多的根底设施公募REITs产品；适应养老第三支柱、“银发经济”开展机遇，进一步丰硕以养老指标基金为代表的多类型FOF产品体系等。
金鹰基金则表现，站在资本市场高品质开展的新阶段，金鹰基金将环抱监管反对、客户需要等标的目的集中气力挖掘护城河，稳固并强化现有的短债、混合投资、生长投资三大中心劣势，持续增强投研团队建立，继续引进市场优秀人材，不停晋升投研实力，打造被动办理专家的特色品牌，向阿尔法精品店模式开展。
另外，上述人士表现也将适应监管激励的标的目的、鉴戒海内基金市场开展历程，适时规划拥有长时间投资价值的批发低波产品、集体养老产品以及有实际需要撑持的翻新产品等。在办事居民财产办理、助力实体经济开展方面发明更多价值，更好地推进基金行业高品质开展。
“咱们将在做好公募主业的根底上，安身于理想客户需要，不停开辟翻新，铸造综合业务才能，向上拓展，参预根底设施畛域建立，探究REITs规划；向下延长，做好集体批发业务及养老金融；向内涵展，参预寰球化规划，致力成为寰球当先的资产办理办事专家。”创金合信基金表现。
海富通基金表现，有四小气向发力，第一，鼎力开展被动权利基金，弱化销售导向，进步投研程度，疏导投资者关注长时间投资事迹。将来被动权利基金产品设计该当以基金经理格调特点为主，在新基金主题界定上，更为重视主题界定的形容，筛选适合的指数作为基金事迹对比基准，严格管制基金投资格调偏移状况的产生。
第二、“固收+”基金：坚持低波特点，继续开展。将来侧重环抱持有期模式，投资端在放弃良好颠簸回撤根底上，进一步增强权利资产仓位配置及趋向研判才能，以在不同市场环境中寻求更好的产品事迹。
第三、重视开展批发型债基：丰硕持有期类型，充沛依托互联网渠道。销售端，适应以后渠道销售竞争格式的变动情势，捉住互联网渠道在债基销售方面的劣势，将其作为债基销售的重点渠道；在产品端，规划各类型持有期债券基金产品，不同产品间要做出显著的危险收益特点差别。
第四、着力开发ESG产品，深入绿色投资产品的规划。
值得一提的是，在备受市场关注的被动权利基金规划上，2023年不少基金公司违心“顺流而上”，踊跃规划权利类产品。
招商基金产品办理部就表现，2022年是危险释放的一年，着眼明年，被动权利基金规划后的赚钱几率和盈利体验或有显著晋升。港股基金规划价值进一步凸显，持续推进规划。坚决逆向规划，适量放慢新引入和中生代基金经理的低位逆势规划节拍，为下一阶段权利风口做好事迹积攒和产品贮备。“发行时点需均衡首发范围与客户体验，现阶段倡议加大被动权利产品持营，晋升客户赚钱几率，做难而正确的事。”上述人士表现。
瞻望2023年权利市场存在的构造性时机，华安基金也表现，将坚持平衡化的权利产品规划战略。在新产品投资人员支配方面，将统筹长时间绩优老将和中生代新锐进行低位逆势规划，生长和价值格调偏重。在产品投资主题方面，既环抱疫情政策优化、内需和估值修复的行情主线，也踊跃规划合乎国度策略和产业趋向的高景气宇的长时间赛道。在产品销售方面，坚持首发与持营偏重，既关注合乎市场预期并有过往事迹老产品，也踊跃丰硕和完美多元化的产品线。
而在2023年权利产品规划上。安全基金表现会继续针对绩优基金经理进行产品规划；同时推进规划主题型权利基金，打造格调光鲜、主题明晰、高度工具化的产品；还会深化钻研让利型产品等翻新种类，办理费与持有期挂钩，持有期越长费率越低，激励客户进行长时间价值投资。
编纂：小茉
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