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阅历2008年以来的最糟股市和本世纪以来史诗级的债市暴涨，其中标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数分别下挫8.5%、19.7%和33.8%，2022年初于要和大家挥手辞别搞。
但即使如斯，往年非常坎坷的市场表示仍令投资者心惊肉跳，耽忧2023年是不是还会泛起若干“黑天鹅”事情，再度搅弄风波。
其中包罗通胀高烧积重难返、经济衰退阴郁迫近、美元持续走高、新兴市场受挫、俄乌冲突降级以及企业利润直面风暴。
高企通胀迟迟不退
媒体称，投资机构First Eagle Investment Management的寰球价值团队联席主管 Matthew McLennan最新表现，虽然“债市预计通胀程度将在十二个月内安稳地回归正常区间”，然而这类说法可能犯了一个大错。
他对此表现，工资增长和动力本钱下跌等供应端压力或将持续推升通胀，这是一个切实存在的危险要素。
而这或将排除美联储及欧洲央行在明年年直达向降息的可能性，可能形成股债双杀、美元走强、新兴市场再遭暴击。
McLennan以为：
美联储没有预感到高企通胀，而在他们抗击通胀的过程当中，也许也并无预计到金融事情的产生......美联储极可能低估了金融危机泛起的危险。
经济衰退阴郁来临眼下缠绕在投资者心头的最大隐忧，还是明年经济是不是会堕入衰退。
而一旦开启衰退，股市或将持续上行。历史数据显示，在衰退真正开始以前，熊市从未触底。
按照征询机构Truist Advisory Services的数据，自二战以来，标普500指数在经济衰退期间均匀跌幅为29%。
美元持续走高
回顾2022年，美元飙升形成泛滥美国公司事迹泛起明显亏损。截至第三季度末，美国和欧洲的十二00家大公司将由于往年以来的外汇激烈颠簸损失超过600亿美元的销售额。
虽然美元在近几周回吐此前涨幅，然而能否持续上行仍尚未可知，取决于后续投资者以为美联储是不是相对于于其余央行有更强硬的立场。
新兴市场受挫
目前许多投资者预计，2023年美元走势放缓及动力本钱降落或将独特减缓新兴市场的压力。
但是有剖析以为，一旦寰球遏制通胀的致力化为泡影都或将令投资者的美妙愿景变为“镜花水月”，好比一旦俄乌冲突降级或将致使动力价钱再度飙升。
金融办事机构AMP的投资战略和经济主管Shane Oliver表现：
新兴市场可能又要在2023年持续挣扎。美元仍处高位且或将持续下行，这会对新兴市场形成不利影响，由于许多国度都具有少量美元债。
德意志银行首席经济学家David Folkerts-Landau表现：
经济低迷、保守的货泉压缩政策，叠加由此诱发的地缘政治冲突和大宗商品冲击，将在短期内给金融和新兴市场形成苦楚。
俄乌冲突降级往年上半年继续主导寰球资本市场事态的俄乌冲突也让投资者难以轻松放下，对此日兴资产办理公司的席寰球市场战略师John Vail表现：
假如冲突降级，东方加大制裁力度，或将形成至关不利的影响。
Vail以为：
冲突将对寰球食粮、动力、化肥、部份金属及化学品等的供给形成重大冲击。
企业利润直面风暴投资者耽忧，目前的企业盈利预计可能并无彻底计入潜伏的经济衰退危险，因此股市仍留有不少上涨空间。
根据数据剖析机构Refinitiv旗下IBES的数据，剖析师广泛预计明年标普500指数上市公司的支出将增长4.4%，然而从钻研机构Ned Davis Research的数据来看，在经济衰退期间，企业支出将降落24%。
小摩在十一月底的讲演中预计，标普500指数上市公司明年的每股收益为205美元，较早前预测的225美元降落9% 。同时指出，消费者和企业收入降落，对企业利润构成为了愈来愈大的压力。 |
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