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2022年，“私募大V”但斌变得低调。
股票投资圈，部份追寻者将其视作价值投资的标杆，乃至是巴菲特理念“传道人”。亦有投资者以为其投资逻辑过于“曲折”，无奈看透。
年关之际，但斌操盘的某只私募产品在不到一个月跌幅超过30%，并且此前完善错过A股和港股大反弹。
但斌的那只产品到底规划了甚么？
旗下产品事迹差别大
按照第三方的统计数据，截至2022年十二月，但斌亲身办理的产品事迹走势开始显著分化。
他办理的“西方港湾麒庭一号”，年内收益为-54.34%（截至十二月23日）。
在第三方机构网站上，相干的产品净值曲线自往年9月开始不停下滑，并在十二月呈现“爬升向下”的走势（下图）。
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而但斌办理的另外一只产品“西方港湾利得汉景1期”，截至十二月23日年内亏损28个点。而且比来两个月净值走平。
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上述状况标明，即使是但斌亲身操盘，西方港湾旗下不同的资管产品的规划投向可能也存在很大差别。
何以净值如斯跌宕？
那末“西方港湾麒庭一号”到底规划了甚么，让净值崎岖如斯跌宕？
首先能够肯定的是，该产品规划A股或港股主流种类的仓位应该很少。
往年十一月，A股港股市场迎来大幅反弹，沪深300、中证500、恒生指数涨幅分别录得9.31%、6.47%、25.十二%。
但同期，西方港湾的上述产品没有显著涨幅。这能够左证，二者之间的关联瓜葛十分强劲。
那末是规划美股了么？
似乎也很难有肯定谜底。
但斌此前确有投资美股的记载，他本人也曾表现，往年去美国调研过，实践上规划美股其实不奇怪。
但十一月份标普500指数，单月涨幅为4.59%。但斌的相干产品净值似乎也跑输了同期美国股市。
所以，论断似乎逐渐涌现，但斌要末是集中投资了多数上市公司，而这些公司股价和几个股市指数表示都纷歧样，而且在十二月份泛起了大跌。
要末是投资了一些的投资工具，好比衍生品，而相干产品在十二月份兑现了亏损。
净值曲线有玄机
那末但斌可能集中规划的是甚么呢？
咱们仍是回到它的产品净值上。
按照相干第三方机构，“西方港湾麒庭一号”进入十二月份后，净值泛起猛烈调剂。
十二月前三周上述产品净值跌幅分别为7.72%、14.54%、15.32%，截至十二月23日单月总跌幅达到33%。
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假如净值统计没有过失的话，这大略象征着，其规划的资产在十二月前三周呈现上涨愈来愈激烈的状况。
假如回溯其后期资产净值变动还能够发现， “西方港湾麒庭一号”年内净值跌幅超过50%。
其详细的月跌幅如下图：
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大抵是6月份大跌，7月份反弹，8月份更大幅度上涨，9月份校服上涨，10月份跌幅再创纪录，十一月份、十二月份跌幅翻倍缩小，近乎崩跌。
疑似中招特斯拉？
那末有阿谁板块的表示合乎这个奇特的走势节拍么？
谜底是有得。
就是出名海内新能车公司——特斯拉。
咱们把特斯拉的月线图拉开能够发现。
过来七个月，特斯拉的走势刚好和表示相似，7月份反弹，9月份小跌，其他几个月份跌幅逐次缩小。
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另外详细拆解来看：
9月21日-10月14日，特斯拉股价跌幅达到34%。
10月17日-十一月1日股价反抽，区间收益为十一.14%。
随后股价上涨，之后在十一月22日-十二月2日再次泛起涨幅16%的反弹。
这次反弹后，股价泛起36.8%的跌幅（截至十二月23日）。
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（如上图）“西方港湾麒庭一号”在四季度有两次净值反弹，分别是10月14日-10月28日、十一月25日-十二月2日，与特斯拉股价反弹堆叠。
之后，十二月份该产品净值上涨33%，与同期特斯拉36.8%的跌幅相差无几。
换言之，假如“西方港湾麒庭一号”以近乎“单票式”持仓的形式持有少量特斯拉的话，倒是能够对比“完善”的拟合其走势的变动。
年内转战美股
固然，因为地下信息无限，这样的预测仅仅是一个假定，而无奈证明。
不外地下信息显示：2022年以来但斌的投资运作一波三折：先是一季度大幅减仓A股“躲灾”，之后的确转战美股市场。
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跨境规划，中间受压，但斌2022年的投资的确不顺遂啊。 |
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