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    格尔软件2021年增收不增利,PKI龙头进军车联网

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    2022-4-26 06:21:11 34 0

    格尔软件(603232.SH)4月25日晚间公布2021年年报。2021年,公司完成营业支出6.十一亿元,同比增长37.38%;完成归母净利润7970.83万元,同比增长39.65%;完成扣非净利润3325.85万元,同比降落27.73%。2021年公司运营流动发生的现金流量净额为-十二61.76万元,同比降落108.64%。


    第一财经查阅公司年报发现,格尔软件2021年增收不增利、毛利率程度降落的次要缘故是其各产品营业本钱片面回升。
    格尔软件次要从事以公钥根底设施PKI(PublicKeyInfrastructure)为中心的商用明码软硬件产品的研发、出产和销售及办事业务,产品次要包罗PKI根底设施产品、PKI平安运用产品和通用平安产品三类。
    其中,PKI根底设施产品2021年营收大增187%,但其营业本钱增幅更高,为428%,该项产品2021年毛利率为61.42%,同比增加17.6个百分点。


    关于该项产品营收本钱变化的次要缘故,格尔软件在年报里解释称,“人工以及资料本钱回升”。
    公司外部人士则对第一财经表现,“有几个方面缘故,一是人员本钱,去年格尔减少近300人,二是研发投入加大。”
    年报显示,2021年,格尔软件销售费用同比减少34.41%,次要系营销流动费用减少而至;办理费用同比减少68.72%,次要系公司人员减少而至;研发费用同比减少38.17%,次要系研发投入减少而至。2021年,公司研发投入为1.07亿元,占营业支出比例为17.57%。
    另外值得留意的是,格尔软件2021年扣非净利润仅占其归母净利润的41%摆布。第一财经翻阅年报发现,格尔软件计入当期损益的政府补贴为678.45万元,拜托别人投资或办理资产的损益为3393.80万元,持有买卖性金融资产等投资收益1442.09万元,算计逾5500万元。换言之,2021年,格尔软件的投资收益比其主营业务赚很多很多。


    国泰君何在去年年底公布的研报中曾称,信创将明显驱动事迹增长,将来三年格尔软件将进入高速增长时间,跟着翻新业务发展和信创支出的增长,公司支出增速将显著晋升,并预计2021年营收增长55%。从后果来看,2021年未及预期。
    值得一提的是,格尔软件为上汽前瞻建立了车联网无线通讯技术平安证书办理零碎,包孕V2X和V2N平安证书体系。另外,格尔软件还为上汽云数据核心挪动办公名目建立证书综合办理零碎、数字证书认证零碎、签名验签零碎,并为上汽海内出行建立了云端PKI体系。
    按照赛迪参谋数据,我国车联网市场到2021年市场范围将达到十一50亿元,国泰君安测算,根据平安部份占比8%计算,潜伏市场范围也将接近百亿元。鉴于格尔软件的PKI龙头位置,激进估量将获取三分之一以上份额。
    年报显示,格尔软件2021年因“面向下一代车联网的网络平安运用”收到政府补贴213万元。
    本文不构成任何投资倡议,投资者据此操作,所有结果自傲。市场有危险,投资需小心。

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