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仅仅“一晚上后”，九江银行对其二级债的“赎回”态度，产生了180度的大转弯。
1月6日，九江银行官网公布布告称，该行抉择对“九江银行股分无限公司2018年第一期二级资本债券”（下称行使赎回选择权。
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此前的1月5日，九江银行已经表现将不合错误18九江银行二级01债行使赎回权，一度在市场内掀起波涛。
而跟着九江银行的态度反转，它相干债券的投资者能够“松一口吻”了。
此前布告引关注
此轮九江银行的债券波涛，源自1月5日九江银行所发的一份布告。
该份布告里，九江银行表现，将对2018年第一期二级资本债（即18九江银行二级01债），不行使赎回权。据悉，债券的发行总额为15亿元，目前未赎回部份债券利率为5%。
此前，债市内虽然已有43家银行选择不赎回二级资本债（wind数据统计），但做出此动作的多为中低评级的小银行，内部评级少数低于AA。
而九江银行的主体评级为AAA级，属于信誉较好的银行，此次九江银行若真“不行使赎回权”，将成为第一家AAA上市银行不赎回案例。
市场明白反映
在九江银行以前，一样是上市城商行的天津银行也曾布告对该行2018年二级资本债券不行使赎回选择权。
然而，反映极快的天津银行在当天就改动主张，变卦为行使赎回选择权。
但九江银行却是在一个残缺买卖往后，才变卦态度。也就是在这一天里，九江银行以及其余一些中小银行的债券少数泛起了上涨。
甚么是行使赎回权？
此次九江银行波及的二级资本债，是商业银行动减少二级资本地下发行的债券。
此类资本债的召募资金次要用于增补银行资本金，因此相干债券通常包罗一些特殊条款：诸如了债程序、有前提赎回权、利率跳升、利息勾销、损失排汇条款等。
由于上述特殊条款，投资者买入银行的资本债会见临一些特定危险：次要为不赎回危险、减记或转股危险、勾销付息危险。
其中，以不赎回危险最为常见。
一些券商指出，一旦银行不肯意赎回其二级资本债（即不行使债券赎回权），则往往会致使该债券和相干债券估值上涨，票面利率跳升。
此外，因为已经发作危险，后续相干银行的融资将会变的更难题，且融资本钱也会抬升。
也因此，通常银行们都不肯意等闲的对二级资本债亮相不行使赎回权。
为什么诱发关注？
九江银行仍是选择了不行使赎回二级资本债，尤为是九江银行还属于市场内以为实力相对于其实不弱的银行，仍然搞出了那末大消息，难怪市场整栋。
某中字头券商指出，总体来看，九江银行在城商行中资质不属于最弱的一批，且大股东次要为本地财政、北京市中央国企和头部股分行，业内个别预期其二级资本债会行使赎回权。
也因此，当年终九江银行的第一份不赎回布告公布后，市场显著有些不睬解。
而面对日趋增多的不赎回案例，上述券商倡议投资者参预银行资本债时增强择券，防止适度信誉下沉，优先参预资产品质良好、资本富余、区域较好的银行资本债，规避不良率较高、资本短缺率面临压力、区域偏弱的银行资本债。 |
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