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中国基金报记者 文夕
港股泛起巨额收购案，这次配角是IPO递表无果的威马汽车。
1月十二日，港股上市公司Apollo出行（0860.HK）披露布告，将以20.2亿美元（近158亿港元）向威马汽车控股无限公司（威马汽车）收购威马汽车子公司，经过以每股0.55港元配发288亿股的形式进行结算。实现此次收购后，威马汽车方面将持有3十一亿股Apollo出行股分，占比达到68.26%。
这笔收购案此前便惹起市场猜测。APOLLO出行目前市值仅为23亿港元，此次增发股分接近上市公司目前股分2倍。并且威马方面在此次买卖前就持有APOLLO出行公司23.67%股权，增发收购后威马将持有上市公司约七成股权。威马在IPO递表无果的状况下，转道借壳上市的门路曾经至关清晰。
借壳门路早已铺好
按照APOLLO出行十二日早间披露的布告显示，该公司拟以20.2亿美元收购WM MOTOR（威马汽车）子公司，该买卖将经过以每股0.55港元向威马汽车配发288亿股的形式进行结算。
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实际上，在2022年十二月5日，APOLLO出行就曾公布布告称，目前拟收购一间从事智能电动车的公司，指标公司的业务涵盖一系列配备先进技术的“智能电动车”。虽然过后APOLLO出行并未透露指标公司称号，但不少业界人士曾经剖析表现，指标公司或为威马汽车。
一名投行人士告知记者，港股借壳上市的审查流程简略，上市时间短，对急于上市融资的威马汽车来讲，不失为一个上佳选择。“此前零跑汽车IPO认购状况其实不现实，随后也遭受破发，威马经过借壳形式上市也能够防止这类为难，”该人士剖析以为。
按照地下材料显示，Apollo出行前身是德国小众超级跑车制作商Gumpert，然后者曾是奥迪的御用改装厂。2007年Gumpert推出了首款车型Apollo，但在20十二年，因资金链断裂，Gumpert宣告破产，后被香港一投资公司收购并更名为Apollo。
2020年3月，香港珠宝及钟表贸易投资公司力世纪，宣告实现收购Apollo 86.06%股分。在取得控股权后，力世纪将公司称号改成AFMG。
截至2021年第四季度，威马汽车经过一系列换股支配，持有AFMG 28.51%股权，成为公司最大股东。随后其股分比例降至23.67%。目前，Apollo出行市值仅为23亿港元，实现此次“蛇吞象”式的收购后，威马汽车持股比例将升至68.26%。
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进一步融资“回血”
不外值得留意的是，相较2021年57亿美元的估值，此次Apollo出行对威马的收购对价20.23亿美元，这象征着威马的估值较此前大幅缩水56%。
在增发股分收购的同时，APOLLO出行还披露，还将向不少于六位独立承配人配售71.23亿股股分，每股配售价不低于0.55港元，该项配售所得款项总额将约为39.18亿港元，筹资净额估量约为35.26亿港元。
而所得款项的70%将用于进一步开展威马的设计、开发、制作及销售高机能顶级超跑及智能电动乘用车等业务，20%用于巩固电池和芯片等供给链体系。
除了这笔再融资以外，布告还披露了三笔融资，包罗港澳地域某出名商业银行的2.5亿港元、正威国内的5亿元人民币以及雅居乐团体旗下巨国投资两笔算计15亿港元的存款。其中，与巨国投资的融资为于2022年5月19日签订的分别7亿港元和8亿港元的不成撤回协定，该融资可于2023年年底条件取。
地下信息标明，上述港澳地域出名商业银行动威马现有银团的参团行之一；雅居乐为一家上市房企，是威马此前D轮最大投资方，也是目前威马除办理层以外第一大股东；而正威国内则是号称“世界铜王”王文银旗下企业。
而上述融资实际上也为威马增补了近60亿港元的资金，关于处于极度“贫血”的威马而言，堪称济困扶危。
3年巨亏174亿元
实际上，威马汽车在新动力汽车畛域发力较早，与国际造车新权势三强——蔚来汽车、现实汽车和小鹏汽车简直处于同一同跑线。2019年，威马达成为了16876辆的年度销量，排在造车新权势销量第二名。
杰出的销量也使威马吸引了不少资本的入驻。数据显示，截至目前，威马汽车一共阅历了十一轮融资，在一级市场的融资金额超350亿元。在其股东名单也堪称奢华，其中包罗百度、上汽团体、雅居乐、红杉、电讯盈科、信德团体等均参预其中。
零跑汽车去年3月前脚在港交所递表，威马汽车后脚就在6月份跟进。零跑汽车曾经于去年底登陆港交所，但威马汽车的IPO请求迟迟未有停顿，也令其堕入相对于主动的境况。截至目前，威马招股书形态未泛起更新。根据港交所规则，假如企业6个月内未经过聆讯，则招股书生效。
近些年来，威马的交付量其实不尽人意，目前已显著后进同期起步的车企。从2022年乘联会发布的最新销量数据来看，其1月-十一月累计销量仅为29358辆，月均销量仅2700台摆布。这一数字曾经彻底落伍，远远后进于包罗“蔚小理”在内的其余造车新权势。
而在财务上威马所面临的情况更加严厉。按照其招股书显示，在2019年-2021年三年中，其归母净利润分别亏损44.45亿元、50.84亿元以及82.05亿元，三年间总计亏损174亿元。
近期，威马汽车频频传出降薪裁员动静。2022年十一月下旬，一封疑似威马汽车CEO沈晖公布的外部信在网络流传。该文件表现，为了应答资金压力，公司办理层带头被动降薪一半，同时对公司总体经营费用进行精简，将经过一系列财务措施升高经营本钱。这不是威马第一次被曝出薪资问题，2020年，就曾有外部员工对外爆料，威马在未给出明白的KPI考查规范的状况下，以KPI未达成为由大规模停发年初奖金。
除此以外，威马还面临着多起诉讼。按照天眼查信息显示，2022年十二月内，威马汽车旗下的威马新动力汽车销售（上海）无限公司新增多个诉前财富顾全裁定书，波及解冻资金超过1.3亿元。
编纂：黄梅
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