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中国基金报记者 文夕
“当初清库存过程根本完结，库存曾经回到较低地位，市场上价钱倒挂也根本完结，”一名头部厂商人士近日对记者表现。
近期，阅历了近一年低迷期的MLCC（片式多层陶瓷电容器）赛道在春节假期以前迎来“暖风”。多家头部公司表现，因为库存出清，目前市场需要方面已较2022年第三季度有所恢复，产业链迎来补库需要。无机构判别，MLCC赛道将迎来新一轮周期。
在节前油腻的二级市场上，MLCC概念表示很是亮眼，泛起较为显著反弹。自1月16日以来，MLCC概念指数曾经下跌近10%，包罗三环团体、风华高科、洁美科技在内的国际头部MLCC公司股价涨幅均在10%以上。
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MLCC价钱已大幅反弹
被喻为“电子工业大米”的MLCC在去年前三季度始终处于去库存阶段。不外从记者近日采访状况看来，这一阶段根本宣布完结。
“除去年一般旧料外，大部份料号已完结倒挂，”一名深耕MLCC的业内人士婉言。据该人士引见，在去年三季度末，包罗原厂、代理商、终端客户在内的环节库存根本出清，实际上需要曾经见底，目前终端厂商曾经开始加紧备货，囤货商也开始抄底高价补库。
渠道价钱是前瞻性目标，可敏感反应行业供需。近期，渠道MLCC价钱曾经大幅反弹，环比涨幅显著，低容料号涨幅较大，涨幅达到10%-15%。这一说法也失掉证明，前述头部厂商人士也表现，当初清库存过程根本完结，库存曾经回到较低地位，市场上价钱倒挂也根本完结。
此外，风华高科在本月机构调研中也表现，2022年前三季度的产能利用率和产品价钱呈上行趋向，但第四季度产能利用率方面开始逐渐恢复。该公司方面表现，阻容感等产品、不同规格和型号的产品库存周期不同，总体状况看逐渐恢复到正常水位，市场需要方面较2022年第三季度有所恢复。
而按照继续严密的价钱、库存跟踪及产业链调研，机构判别目前主动元件产业周期已见底。中泰证券在一份研报中提到，目前原厂及渠道库存已进入低位，价钱已进入底部区间，预计新一轮周期行将开启。另外，新动力汽车的高速开展及5G建立推进也将拉动需要增长。
受去年行业低迷影响，不少公司股价深度回调。深耕消费级MLCC用纳米镍粉、铜粉市场的博迁新材，去年以来股价简直腰斩；行业龙头公司三环团体2022年股价上涨30%摆布；而风华高科股价去年跌幅也高达50%。
不外，近日来，MLCC概念表示很是亮眼，泛起较为显著的反弹。自1月16日以来，MLCC概念指数曾经下跌近10%，包罗三环团体、风华高科、洁美科技在内的国际头部MLCC公司股价涨幅均在10%以上。
国产代替需要微小
MLCC是用量最大、开展最快的片式电子元件种类之一，其次要优点为体积小、 频率规模宽、寿命长和本钱低，被誉为被“电子工业大米”、“主动元件之王”。其普遍运用于通讯、消费类电子、汽车电子等畛域。
2020年MLCC市场开展良好，当年寰球MLCC需要量增至4.39万亿只，同比增长10.0%；我国MLCC需要量增至3.3万亿只，同比增长十一.6%。2021年寰球MLCC需要量同比增长高达14.2%，达到5万亿只；国际MLCC需要量达到3.85万亿只，同比增长15.4%。
MLCC目前国产代替化率较低，日韩以及中国台湾厂商占领市场85%以上份额。从寰球竞争格式来看，MLCC厂商分为三大梯队，第一梯队为日韩厂商，包罗村田、三星机电、太阳诱电、TDK等。第二梯队为中国台湾厂商，次要有国巨、华新科等；第三梯队才是中国大陆厂商，次要代表厂商有风华高科、三环团体、火把电子、鸿远电子等。
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并且，在业内看来，MLCC行业“周期性”与“生长性”共存。周期性来源于经济周期的变化，叠加行业上游需要扩散，需求经销商作为原厂感知终端需要的“触角”，进行渠道的铺陈与产品的销售，因此除原厂价钱外，渠道价钱是价钱体系的首要组成部份。MLCC的“生长性”的基本驱能源则是经济，需要推进MLCC总体产品的构造降级。
此前，MLCC阅历一年低迷形态次要缘故在于以消费电子为代表的终端需要涨潮。财通证券一份研报显示，消费电子是MLCC最大的运用畛域，约占领MLCC上游运用60%以上的份额。
车规需要料成为“爆点”
目前来看，消费电子复苏预期仍不清晰，相对于于消费电子市场的继续低迷，车规环节需要则有着较高确实定性。
从机构关注点看，最大看点是车规级MLCC市场的发作。跟着汽车向智能化、电动化的标的目的开展，汽车畛域逐步成为MLCC一个首要的需要来源。
按照国盛证券研报，传统汽车能源总成零碎所使用的MLCC数量为450只至2500只，而单辆智能化汽车的平安零碎、温馨零碎、文娱零碎以及其余零碎所使用的MLCC数量为4300只至1万只。跟着新动力汽车浸透率的继续进步，以及汽车智能化、网联化的不停深入，车规级MLCC市场需要量将不停增长。
寰球龙头日系厂商村田制造所在去年十一月底的信息阐明会中也表现，公司继续看好车载畛域需要对MLCC的拉动，特别是公司在车载用高端MLCC产品（高静电容量、耐低压、耐低温）上具备技术和市场占有率劣势，公司将进一步加强出产才能以婚配需要增长。
在关于车载MLCC的需要预测上，村田方面预计到2025年，车载MLCC产品的需要量无望达到2019年需要数量的1.5倍以上，大容量车载MLCC产品的需要数量则无望达到2019年需要数量的2倍以上。
在车规畛域，国际厂商也在踊跃发力。风华高科近期也表现，公司紧抓新动力汽车等高端市场迅猛开展的“窗口期”，其MLCC等主营产品已经过AEC-Q200、IATF16949车用体系认证，具有国际外汽车电子客户并继续加深协作，同时开辟和推动汽车电子新客户产品认证。
编纂：小茉
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