|
|
中国基金报记者 吴君
跟着基金2022年四季报的陆续披露，有着“专业买手”之称的公募FOF的最新前十大重仓基金状况浮出水面。
Wind数据统计显示，截止1月20日披露的状况（PS：尚有部份公募基金未披露四季报），交银裕隆纯债A、海富通中证短融ETF、银华买卖货泉A三只基金，重仓的FOF数量至多。
按持仓市值来看，交银纯债AB、兴全稳泰A、交银裕隆纯债A等债券基金FOF持有市值最大；易方达港股通生长C、易方达远见生长C、广发多因子等被动权利基金FOF持仓市值较大；还有国泰中证全指证券公司ETF、华夏上证50ETF等指数基金也遭到欢送。
重新进前十大和增持状况看，多只短债基金、投资港股的基金失掉FOF大举加仓，易方达安悦超短债A、天弘弘择短债A、易方达港股通生长C等多只基金失掉FOF增持较猛。
瞻望2023年，多位FOF基金经理以为，A股当初估值性价对比高，更看好往年经济复苏下权利市场的时机；还能够关注美债、黄金和港股等市场时机。
债券基金还是FOF配置重点
这些基金成“团宠”
Wind按照FOF前十大重仓基金进行梳理，截止1月20日最新披露的数据，整体来看，去年四季度末债券型基金仍然是FOF基金经理们配置的重点。
假如从持有基金数量看，交银裕隆纯债A最受欢送，共有34只FOF在去年四季度末持有该基金，算计持仓市值达到16.58亿元；还有海富通中证短融ETF也被31只FOF买进，持仓市值为7.94亿元；银华买卖货泉A在四季度末则有25只FOF持有，持仓市值为2.十二亿元；此外，富国信誉债A、兴全稳泰A、万家鑫璟纯债A、融通安康产业C等8只基金，均获取20只及以上的FOF重仓买进。
rovsf1get4u.jpg
假如从持仓市值角度来看，交银纯债AB在去年四季度末获取9只FOF买进，算计持仓市值达到25.23亿元，从目前披露的状况看是FOF持仓市值最大的一只基金。兴全稳泰A这只中长时间纯债基金则获取22只FOF买进，总的持仓市值为18.87亿元，目前位列FOF买入基金的第二名；交银裕隆纯债A则以16.58亿元的FOF持仓市值，目前位列第三名。
还有，易方达安悦超短债A、交银双轮动AB、交银稳利中短债A、天弘弘择短债A、交银裕隆纯债C、华安信誉四季红A、工银瑞信纯债A等几只基金，在去年四季度末FOF持有的市值都超过了10亿元。
r3d0mrrbr4m.jpg
这些权利基金受FOF们青眼
FOF“专业买手”们对被动权利类基金（混合基金+股票基金）的配置状况遭到市场关注，多位明星基金经理的基金获取FOF买进。
Wind数据显示，截止1月20日披露的状况，陈皓办理的易方达港股通生长C获取7只FOF加仓，到去年四季度末的持仓市值达到5.62亿元；易方达远见生长C也获取6只FOF加仓，期末持仓市值为5.18亿元；唐晓斌、杨冬办理的广发多因子也有7只FOF持有，持仓市值为5.18亿元；此外易方达科瑞获取19只FOF买进，持仓市值为5.03亿元。
汇添富消费降级A、易方达高端制作、易方达中心劣势C、融通安康产业C、华商新趋向优选等多只权利基金一样获取FOF买家们的青眼，在去年四季度进行了加仓，持仓市值都超过了4亿元。
cmbiuowiyss.jpg
ETF方面，去年四季度末，FOF持有市值较大的是国泰中证全指证券公司ETF，7只FOF算计持有3.74亿元。华夏上证50ETF、华宝中证银行ETF等基金，FOF持有市值也对比大。
x4ltvw4p1ip.jpg
FOF新进和加仓至多的基金
比拟去年三季度，FOF基金经理们在去年四季度新进了哪些基金。基金君看了一下，次要是一些短债基金、货泉基金、投资港股基金等。
Wind数据显示，截止1月20日披露的状况，有8只FOF的前十大重仓中新进了天弘弘择短债A，算计持有十二.03亿份，重仓总市值为13.35亿元。再者是易方达港股通生长C，7只FOF算计持有6.十二亿份，重仓总市值为5.62亿元。还有鹏华稳利短债A，2只基金算计持有4.28亿份，重仓总市值为4.71亿元。
另外，易方达中心劣势C、北方梦元短债C、北方皓元短债C、信澳慧管家B、易方达现金增利B等多只基金也被FOF新增为重仓。
vtuegxplvng.jpg
从增持状况看，一些短债基金、纯债基金，投资港股、消费等主题的基金在去年四季度获取FOF大举加仓。
Wind数据显示，截止1月20日披露的状况，易方达安悦超短债A去年四季度获取十二.51亿份的增持，期末共有17只FOF重仓持有15.24亿份，重仓总市值为15.46亿元。再者华夏恒生科技ETF，获取4.44亿份的增持，期末共有10只FOF持有4.48亿份，重仓市值为2.46亿元。还有易方达投资级信誉债C，获取3.08亿份的增持，期末共有5只FOF持有6.72亿份，重仓市值为7.64亿元。
还有中加纯债、易方达安瑞短债C、华夏恒生互联网科技业ETF、易方达恒生H股ETF、汇添富消费降级A等多只基金均获取FOF的加仓。
1qtatqrngr3.jpg
公募FOF四季报透露配置思绪
去年四季度股票市场先跌后震荡攀升，债市也泛起危机，咱们来看看公募FOF基金经理是怎样配置和调仓的。
西方红颐和稳健养老指标两年FOF基金经理陈文扬表现，四季度经济情势产生了对比大的转机，股票市场和债券市场都遭到影响。FOF组合反而从中获益，一方面是由于始终在规划“低颠簸高分成”和“窘境反转”两类格调的基金，它们是转机的受害者。另外一方面，始终对低廉的债券持激进态度，所以能从调剂中全身而退。“在以后地位上，咱们开始关注债券和转债的投资时机。权利资产关注地产产业链、交运和互联网等畛域。此外，咱们开始把境外的资产归入射程。”
值得一提的是，截止1月18日，西方红颐和稳健养老指标两年A近一年取得1.46%的报答，在FOF中位列前茅，其去年四季度末的持仓基金包罗海富通中证短融ETF、易方达安悦超短债C、银华买卖货泉A、嘉实中短债C、安全短债A、安信永鑫加强C等。
gnsbkfw2obt.jpg
兴证寰球优选均衡三个月持有FOF基金经理林国怀、丁凯琳表现，四季度次要是下列操作：第一，10月份跟着市场的疾速上涨，逐渐减少组合中大盘ETF基金的比例，并小幅加仓至略超配；第二，跟着市场调剂小幅减少美股和港股基金的仓位；第三，按照既定的战略参预股票定增、大宗买卖、场内折价基金等投资时机，减持解禁的股票；第四，十一月中旬将组合中的部份信誉债基交换为利率债基，过度规躲债券市场的活动性危险，十二月份中下旬跟着债券市场的疾速调剂，减少债券基金的配置，并小幅晋升可转债的配置比例；第五，逐渐升高组合中价值型基金的比例，过度晋升生长型基金的比例。
“组合格调上，目前权利部份仍然放弃略超配价值格调，但跟着生长股的大幅调剂，将来组合中将持续加大关于生长型基金的占比，放弃一向的‘略偏左边’和‘过度平衡’的配置战略。”林国怀、丁凯琳说。
广发中心优选六个月持有FOF基金经理杨喆称，讲演期内，权利市场总体震荡，债券市场也泛起显著调剂。本基金权利类资产配置平衡且扩散，行业散布方面，本基金持有的权利类基金种类掩盖先进制作、消费医药、金融周期和TMT等板块。本基金的固定收益类基金种类以配置纯债基金和二级债基金为主，总体久期较短。投资战略方面，在震荡偏弱的市场环境下，本基金适量管制权利类资产的仓位，并选择较为稳健的基金种类以平滑本基金的净值颠簸。同时，本基金严格管制固定收益类资产的久期，升高债券市场调剂带来的净值颠簸，力争完成本基金中长时间的稳健增值。
前海开源裕源基金经理覃璇、李赫表现，现阶段看好的标的目的包罗：一是受害于通胀下行的资源品采掘（工业金属、稀土、贵金属）类基金和农业基金。二是硬核科技类基金，包罗高端制作业，策略性兵工，供给链自主可控标的目的。三是高股息的红利类基金。四是根本面和资金面均泛起显著反转的沪港深基金。
往年看好经济复苏下权利市场时机
关注美债、黄金和港股等
对于2023年的市场以及投资，多位FOF基金经理以为，A股当初估值性价对比高，更看好往年经济复苏下权利市场的时机；还能够关注美债、黄金和港股等市场时机。
交银安享稳健养老一年基金经理蔡铮表现，瞻望往年一季度，A股以后进入了张望窗口期，后期演绎的“强预期，弱理想”逻辑曾经开始转变，目前全国疫情正处于疾速盛行期，之后还将面对春运的考验，短时间内疫情的扰动不免会带来市场关于经济增速预期的下修，加上市场总体上仍处于存量环境傍边，市场危险偏好或将遭到一定压抑。不外以后权利资产估值仍处于性价对比高的地位，上行空间较为无限，后续跟着市场对次要城市疫情达峰的预期升温，市场可能会迎来修复行情，陆续公布的年报预报或将给市场主线提供一些线索。债市方面，中心矛盾仍旧是微观经济的复苏过程以及货泉环境的边际变动，从地方经济会议等高层亮相来看，货泉政策仍将维持相对于宽松态势，利率一段时间内可能还会维持低位运转。本轮理财的赎回压力根本释放终了，但年终时段仍应持续放弃亲密关注。城投债信誉下沉仍需放弃郑重，地产债信誉危险有待释放。将继续关注海外外危险、市场活动性和政策走向，做好大类资产配置，在严控危险的根底上驾驭肯定性相对于较高的时机。
北方合顺多资产FOF基金经理夏莹莹、戴明洋说，瞻望后市，对A股仍然放弃中长时间乐观的判别。站在当下，估值来看，只管上证综指自10月底以来反弹近6%，危险溢价较10月底降落，但依然处于较高的程度，显示A股以后仍然具备较高配置价值。短时间来看，近期市场反弹速度较快，防疫政策放开后需求警觉疫情分散带来的长久冲击；另外，市场观念也可能逐步转向经济和各个行业的根本面改良状况，若不迭预期，市场可能再次泛起震荡和疾速板块轮动。整体来看，只管海内经济将走弱，但2023年国际经济仍较2022年有恢复，海内货泉政策压缩带来的影响边际削弱，国际货泉政策总体稳中趋宽，A股表示或好过2022年。构造上看好稳增长相干的修建、建材、大金融，受害于经济复苏的消费、医药以及拥有中长时间景气宇，合乎中国经济转型降级标的目的的高端制作、新动力、兵工等。
易方达如意安和一年持有期基金经理汪玲、张振琪表现，瞻望2023年，更多关注经济复苏配景下权利市场带来的配置时机。虽然短时间强预期向实体经济的转化可能一波三折，市场博弈情绪较浓，但从中期维度看，根本面复苏标的目的较为肯定。详细来看，往年经济次要变动包罗：（1）储蓄率回归正常程度，虽然速度受其余内在要素影响，但总体标的目的和节拍较为肯定，带动我国消费或有较大弹性；（2）工业出产短时间面临扰动，但总体标的目的仍取决于寰球大环境和内需修复状况；（3）通胀面临一定下行压力，但斟酌我国休息力状况及基数效应，上半年压力较小，下半年若经济修复情况较好，通胀回升可能对货泉政策宽松力度发生影响。因此，在构造配置方面，重点关注内需主导的泛消费板块、地产产业链和科技制作标的目的，细分标的目的上侧重寻觅需要恢复肯定性较强、供应端存在较大水平出清、行业竞争格式改良的畛域。
除此以外，两位基金经理称，关注海内经济从滞涨向衰退逐渐演进的过程当中，拥有一定投资时机的资产，如美债、黄金和港股。美债YTM目前在高位震荡，后续跟着美联储从压缩周期转向宽松，美债的投资性价比将会进一步晋升，目前已筛选好相干标的产品，后续将择机进行配置。黄金资产受害于实际利率上行，其中黄金股弹性更大，且股票资产会定价将来下跌空间，目前已逐渐开始配置拥有相干投资属性的产品。港股通过过往2年的调剂，估值处于历史低位，后续跟着我国经济恶化、海内活动性环境改良，存在较大投资时机，会踊跃关注适时增配。
编纂：乔伊
tqy2op1tpqe.jpg
版权声明
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著述权，未经受权阻止转载，不然将查究法律责任。
受权转载协作分割人：于学生（电话：0755-82468670） |
|
注册会员