基金季报风波录：善忘者“抢跑”，坚决者“躺赢”，小心者“疗伤”

江代一郎

2023年基金风波的雏形，在四季报中曾经初见端倪。
只管熊市的冲击仍记忆犹心，但怀揣着“禁止经济复苏的最大搅扰要素已撤退”的根本共鸣，基金经理们同途殊归，乐观亮相。
但不同共性的基金经理们，此时已展示不同！
善于“紧跟情势”者，已逐渐淡忘了熊市的暗影，认定兔年不“超跑”更待什么时候？
意志刚强的基金经理，持续抱着自家的“心水股”，暗搓搓夸下持仓的逻辑。
而审慎者仍然有之，心心念念提醒危险，预计复苏不会如斯之快，提示组合优化不成望。
哪位基金经理的观念最切中你的心声？
牛市终点“碾压”熊尾？
纵览基金四季报，大部份基金经理已在心态上一扫阴郁，兴高采烈瞻望2023，业内医药畛域的“扛把子”葛兰便是如斯。
她表现，瞻望23年1季度，跟着疫情关于行业的扰动逐渐削弱，相干公司将会回到长时间增长的趋向中，并再度为医药生物板块的配置价值“打call”。
她的表白还算“涵蓄”，更直白的“顶流”也为数不少。
冯明远高呼“瞻望2023年，咱们正位于长时间牛市的终点”，刘彦春标明“咱们以为股票市场无望迎来新一轮下行周期。继续三年的疫情阴郁终将散去，资本市场也会从新焕发活气”等。


消费“超跑”机遇显现
关于意欲大干一场的基金经理而言，四季度是一个讨论2023年“超跑”时机的好机会。
首先是扎根于消费赛道的基金经理们，率先探讨起市场女神的垂青。
从“消费一哥”萧楠的四季报中，能够感触到擦拳磨掌、蠢蠢欲动的滋味。


萧楠说，四季度减少了一些肯定性较强的区域龙头白酒的配置比例，以及一些必选消费品公司的配置，关于四季度的“回血“成果感到满意。
他并婉言，长时间看，压抑消费最大的要素曾经不复存在，能够期待2023年消费行业迎来一轮复苏。
胡昕炜则在四季报中预计行业根本面将迎来改良。他还表现，在去年10月份市场上涨过程当中，减少了食物饮料、社会办事、美容护理等行业的配置。
“交运”行业是试金石
只管航空行业的景气尚无彻底恢复，但市场上对这个行业看好的基金经理曾经为数不少。
某种水平上，勇于配置交运板块的基金经理，都是驾驭了反弹时机的“乐观者”。
中欧基金“投决会主席”周蔚文办理的五只基金都参预了中国东航的定增，以实际行为向航空股投“信赖票”。
虽然他的四季报对此只字不提，但组合的表示堪称“此时无声胜有声”。


地产争议中 “被抄底”
最初是争议不休的地产赛道。
这个板块在去年末奋起直涨，令猛追者战绩不斐，不少基金经理会在四季报中预测其增长预期。
丘栋荣就是其中之一，他在四季报中态度光鲜的亮相：
“历史已标明房地产的需要是长时间存在的，房地产内生的需要和踊跃的政策疏导下，需要上升是大略率的。”


另外，李晓星等也有相似周期股配置。
整体来讲，看好地产股的基金经理虽然人数没有劣势，但胜在坚决抄底。关于他们而言，2023年想“超跑”，提前冬眠规划才是硬情理。
“岿然不动”派大有人在
有对市场趋向判别的，就有“任尔西风来，我自岿然不动”的基金经理。
在刘格菘的四季报中，一段一个“乐观”，但下落到配置，则仍然据守看好的持仓。


终年深耕半导体赛道的蔡嵩松婉言，关于半导体赛道而言，无论装备资料板块仍是设计板块，目前曾经具备较高的投资性价比。


整体看，跟着牛市图景浮现，“就地躺赢”的基金经理会愈来愈多。
既然苦苦寻找的“大牛股”，已在本人持仓中，何不按兵不动“等风来”。
从“长时间”看2023
基金经理抉择“保守”仍是“张望”，离不开他们对待2023年有间接瓜葛。
杨金金是多数对2023用上了“辩证法”的基金经理，他的剖析周期长度逾越13年，可谓回顾最长期跨度。
他表现，2023年会有随灰心预期修复的反弹，但并不是是年度级别的大反转。得出这个论断的缘故，极可能是由于，他将2023年放在了长达十年的周期中去对待。


一样将2023搁置于长周期视察的还有焦巍，长于“小作文”的他，将此次四季报写成为了“三年反思录”。


他在四季报中认定，坚持的守拙比博弈更为无效。
他还提醒：“回绝情绪搅扰、负面信息”，行将次要精神放在致力去造成本人的正确信息接纳零碎和投资认知零碎的从新结构。而不是再去破费精神接纳对本身投资形式无用乃至负面的信息。
逆势“波冷水”
在泛滥四季报中，还有一类可谓“清流”。由于牛市以后，他们还在忙着劝人冷静，分歧时宜，但足够清醒。
这种对比有代表的基金季报来自于张坤和李晓星。两人加在一同，能够间接开课《论投资者的自我涵养》。


在张坤看来，投资者在市场中注定是孤傲的，需求时辰放弃一种克制而感性的心思形态，
投资体系有助于安静的渡过市场的动荡期，从而不至于被情绪接管投资操作。
另外，他也提到了“自我接收”，便是，从几率上说，某一次时机的错过，或者某一笔投资的亏损，这都是投资体系固有的一部份，不用对此过于懊恼，安然承受本人所选择的体系的缺点。


李晓星的四季报则间接cue到了股市法则：权利市场有个特征是往往往年的教训就是明年的经验，往年的经验就是明年的教训，被一切人认同就是生效的时分。
作为一个崇奉景气宇投资的投资人，他还以为，一个基金经理长时间坚持一个无效的方法，长时间事迹也会是不错的，每种投资办法都会有高光时辰。