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跟着市场押注美联储加息周期渐入序幕，FOMO（Fear of Missing Out，错失恐怖）情绪开始从新主导市场。从债市到股市，大额资金开始从新回流。
在2022年的大部份时间里，公司债投资者处境奥妙：既要回避美联储加息和负面通胀数据，又要提供额定的收益，两难的境遇使得不少投资者持币张望。
但进入2023年，状况似乎有所变动。甲骨文公司上周发行债券，为收购电子医疗记载公司Cerner的过桥存款进行再融资。公司最后方案筹集40亿美元，但终究有400亿美元涌入市场参预发行。热闹的市场气氛使得甲骨文不只顺利实现发行，公司终究领取的新债溢价（new issue concession）也较低。
通常状况下，当公司进行新债发行时，债券发行者会在市场冀望收益率根底上给一级投资者额定的优惠基点，从而发生相对于于二级市场的新债溢价。在2022年，美国新债发行给予的均匀优惠基点为+13bp，而甲骨文这次付出仅为-十一bp，这象征着投资者实际上保持了本来属于他们的部份收益，以获取甲骨文的债券。
甲骨文的状况其实不孤立。在过来一周，美国公司债市场发行了超180亿美元的新债，投资者认购范围达到发行量的5倍，均匀优惠幅度也仅为-1bp。一切这些都标明，伴有着美债利率可能见顶，固收基金经理开始从新入场抢购债券。
公司债券并非大资金回归的独一市场。在典质存款债权（CLO）市场，日本的Norinchukin银行正方案恢复购买。作为寰球CLO已经的最大买家之一，受英国养老金诱发的市场凌乱影响，Norinchukin去年一度暂停了CLO购买。需要改良配景下，美国CLO发行量往年已冲破105亿美元，高于去年同期75亿美元的程度。
股票市场的状况也是相似。跟着市场押注加息周期渐入序幕，美股近期微弱反弹。CNN的恐怖与贪心指数“Fear & Greed Index”上周五升至76点，进入“极端贪心”程度，与之相对于，此前1月该指数还维持在“恐怖”程度的38点。
微弱的美股反弹也令许多对冲基金措手不迭，自愿以多年来最快的速度退出看跌押注。据高盛Prime部门计算，2月3日当日的对冲基金空头回补是自2015年十一月以来范围最大的一次，乃至超过了2021年1月的散户狂潮。
虽然市场看涨情绪热闹，但部份机构投资者仍然放弃小心。
2022年对美股走势预判最精准的剖析师、美国银行战略剖析师Michael Hartnett以为，美股涨势曾经过头，标普500将在2月中旬触及高点，假如下半年美国经济增长乏力，投资者将会阅历惨烈的上涨。其倡议投资者可斟酌于4200点后止赚离场。
Elliott兴办人、著名对冲基金经理Paul Singer也持相似观念。其在非地下会议中正告，美联储实施超过10年的保守货泉和财政政策不成能在1年内化解，目前不少估值目标，仍高于2000年互联网泡沫时代，美股熊市尚未束。 |
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