三大目标持续狂飙！重庆啤酒：不惧强弱分化加剧，深耕高端市场

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原标题：三大目标持续狂飙！重庆啤酒：不惧强弱分化加剧，深耕高端市场  
十多年前，重庆啤酒由于9个跌停而被一片唱衰，资本市场经典的“关灯吃面”典故自此泛起，被股民沿用至今。  
不外自2020年，重庆啤酒开始逆转走势，股价延续下跌。2021年重庆啤酒营收冲破百亿大关，净赚十一.66亿元，其销量、营收、利润三大目标均完成双位数增长，创历史新高，重庆啤酒由此重返行业第一梯队。  
2月7日，重庆啤酒2022年成就单陈腐出炉，三大目标持续狂飙，再翻新高。详细来看，公司全年完成营业总支出140.39亿元，同比增长7.01%；归属于上市公司股东的净利润十二.64亿元，同比增长8.35%；销量较上年同期增长约2.41%，高于2022年中国啤酒行业程度。  


从“垫底差生”逆袭成行业拔尖者，重庆啤酒是如何“老树开新花”的？  
消费决心重塑，重庆啤酒一路向高  
得益于后疫情时期餐饮批发行业的有序恢复，少数国度和地域批发额完成恢复性增长。尼尔森公布的批发商店销售数据显示，在截至去年十二月的周围内，啤酒总销量增长了4.4%，十二周追踪期则增长了5.8%。上个月中旬，日本4家大型啤酒公司也发布了2022年啤酒销售事迹，市场总体销售数量同比减少2%，时隔18年再次完成事迹较前年回升。  
虽然部份市场区域遭到消费场景颠簸等影响，重庆啤酒2022 Q4的单季销量长久下滑，支出同比降落，但总体仍取患了良好的事迹，主营业务维持安康增长，全年盈利稳中有升。  
对此，公司在讲演中表现，2022年重庆啤酒继续推动产品高端化，拓展新兴渠道，并经过多元化品牌组合，完成了事迹增长。同时也继续推动组织构造优化名目和经营本钱办理名目，对消了大宗商品价钱下跌带来的部份不利影响。  


     实际上，即便是受新冠疫情影响最大的2020年，重庆啤酒也是独一一家三大目标片面增长的全国性啤酒上市公司。跟着疫情散失，消费市场决心重塑，重庆啤酒能持续获取相应的红利增长也在预感之中。  
值得一提的是，从“关灯吃面”到涅槃新生，面前离不开2020年与控股股东嘉士伯的资产重组。这次重组后，重庆啤酒完成了从区域性到全国性公司的转变，产品范围扩张了不止一倍，其营收和净利润也较重组前呈几何倍数增长。按照讲演显示，2020-2021年，重庆啤酒的营收分别为109.42亿、131.19亿元，净利润为10.77亿、十一.66亿元，比较重组前2017-2018年30亿上下的营收、3-4亿的净利润，运营形态有了显著转变。  
除了重组事情影响，降价战略也为事迹增长提供较大助力。疫情期间，相干原资料价钱继续高位运转，本钱压力笼罩着全部啤酒行业。2019-2021年，重庆啤酒酿酒原资料推销额分别为9.36亿元、9.15亿元、13.7亿元。为对冲本钱压力，降价成为其抓手之一。数据显示，重庆啤酒全年均匀吨酒价为4915元，同比晋升4.49％，其中Q4吨酒价为5622元，同比晋升8.38％。  
总裁李志刚曾在交流会上透露，重庆啤酒的降价波及不同区域和不同产品，按照详细市场状况抉择降价幅度和操作形式。券商研报以为，重庆啤酒的的降价成果无望在2023年继续传导，叠加公司组织构造优化继续推动，预计2023-2024年营收和净利润将同比再上新台阶。  


毛利率大幅晋升，高端产品成事迹晋升“杀手锏”  
跟着头部企业进入存量竞争阶段，啤酒行业次要竞争点从主攻销质变为规划产品高端化。欧瑞数据显示，2006年我国高端啤酒销量占比仅2%，到2020年这一数字晋升到十一%，销售额从8%下跌到35%，远超低端啤酒。  


其实从2021年起，重庆啤酒就以“国内高端品牌+当地强势品牌”的品牌组合为抓手，推动产品高端化。历往讲演证实，高端化是重庆啤酒良好事迹的首要撑持。2021年，公司高端啤酒销量占比为24%；2022年前三季度，该板块主营业务支出同比增长8.71%，公司总体完成净利润十一.82亿元。  
值得一提的是，与其余国际啤酒企业比拟，重庆啤酒的高端产品更加多样，不管是外乡品牌，仍是国内品牌，都参预到了重庆啤酒的高端化过程之中，国内品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡等，当地品牌有乌苏、重庆、山城、西夏、京A等。且重庆啤酒针对高端、中端以及公众程度产品等采用不同售价定位，如10元以上为低档，6-9元为主流层次，6元下列则为经济型产品，能够知足消费者在不同场景的需要。  
在品牌“人设”打造上，重庆啤酒也从消费者端登程，表白品牌共性。好比，旗下产品乌苏深度绑定烧烤、夜市等场景，请吴京代言、与徐工团体跨界协作，转达“硬核”这一中心概念；将乐堡和嘉士伯定位为年老人的啤酒，晋升在青年消费市场占有率；此外还约请女星迪丽热巴代言，不只打造了1664的超高端品牌形象，也向消费者转达了合适女性饮用的概念。  


从销售渠道看，重庆啤酒除了做好传统的商超模式，不停晋升终端办事，优化顾客购物体验外，也在经过多种形式，增强放慢非现饮渠道建立，如经过O2O、直播等形式吸引消费者下单的同时，也晋升购买方便性，拓展抵达消费者的新渠道。  
高端化的销售战略带来的必然是高于同行的利润程度。重组后，重庆啤酒的毛利率始终在50%左近浮动，比行业均匀程度高出10个点。尤为是去年上半年，全部市场受疫情冲击继续低迷，但重庆啤酒利润率仍能继续高速增长，足以阐明其在高端化取得的不俗成就。  
走高端化，做高利润率，成为行业遭到资本寄与厚望的前途，而高利润的增长是股价下跌的基底。  


即便疫情影响了啤酒销量，但在资本市场，几个啤酒龙头的估值，乃至比白酒龙头还高，例如重庆啤酒PE46倍，远高于五粮液的27倍。啤酒股的估值能维持总体较高程度，次要缘故在于啤酒行业竞争格式显著好过白酒，相干上市公司竞争者远少于白酒，市场上可选的优质股未几，买卖更易造成拥堵。另外，不停处于并购重组扩大的行业洗牌也继续吸引资本关注，十年大涨几十倍的重庆啤酒就是最佳的例子。  
而能让重庆啤酒的股价和营收狂飙突进，面前也少不了乌苏啤酒浓墨重彩的功勋。  
“夺命大乌苏”立功，重庆啤酒高端化仍有翻倍空间  
需求理解的是，啤酒行业“二八”分化趋向愈演愈烈，各地强势品牌对渠道把控力强，位置早已巩固，在终端品牌暴光上进行封锁，新品牌难以切入，也很难站稳脚根。普通中央品牌想要启动全国化开展，面临的应战无疑是非常微小的，但乌苏在这方面给出了一份杰出的参考谜底。  
乌苏的“全国造星之路”开始于2016年，为了完全走出新疆，乌苏啤酒在全国30个省建设销售网络，掩盖全国41个城市，重庆啤酒为乌苏在全国十几个省分建设出产基地。  
在定价和营销战略上，乌苏啤酒主打终端价十二元的高端线路，高溢价包管了渠道的高利润，这是乌苏能迅速买通全国渠道的首要缘故，也使得重庆啤酒在渠道话语权上有了更加无力的撑持，对重庆啤酒完美产品矩阵、进步市场浸透率起到了症结作用。  
在短视频平台，“乌苏”话题有4亿次播放量，“大乌苏小烧烤，来顿宵夜刚恰好”的精准定位，让乌苏啤酒成为年老群体吃烧烤时的第一选择。依靠豪放好客的新疆文明、带有西域风情的品牌形象，差别化属性赋与了品牌更为丰硕的外延，自带流量和话题的社交属性，让消费者乐于为乌苏领取更高的价钱。  


无论从销量仍是支出上，乌苏都曾经成为重庆啤酒最大的品牌。2020年，重庆啤酒总销量243万吨，其中乌苏啤酒卖了63万吨；2021年上半年，重庆啤酒营收71.4亿元，其中高端产品同比减少62.3%，乌苏在疆外的销量同比减少了89%。  
在重庆啤酒外部，用李志刚的话来讲，乌苏是公司久远策略的首要组成部份。他此前在媒体交流会上透露，公司正在培育下一个“乌苏”，会在1664、重庆、风花雪月等品牌上做尝试。  
事实上，目前高端化还是啤酒行业的主流趋向。在国外成熟市场，高端啤酒占比为30%-40%，而国际市场仅19%摆布，开展前景非常宽广。跟着餐饮、早场等渠道的恢复，啤酒消费会迎来进一步的显著晋升。  
2022年，重庆啤酒将开启“扬帆27”策略。李志刚表现，下一个5年里，“大城市方案”、高端化等方面还是增长能源来源，公司将持续规划，继续后退。  
作者：饭否  
文|松果财经（ID:songguocaijing1）